'разорна рецесија'— Губитак од 1.5 билиона долара на берзи може бити само почетак као С&П 500, Насдак и Дов Носедиве

Шта је са ролеркостером који ломи врат на залихама?

Прошлог уторка акције су прекинуле једномесечни медвеђи низ и кренуле у скок. Током недељу дана, С&П 500 је скочио за 5.1%, технолошки тежак Насдак за 6.3%, а Дов за 3.9%.

Али онда, овог уторка, кочија берзе се нагнула под углом од 90 степени и поново јурнула низбрдо – збрисавши 1.5 билиона долара у једном дану.

Умањивање

Шта шаље акције кроз ове стрме падине? Кратак одговор: Инфлација или очекивања око ње.

Једна индикација је да се скуп помоћи савршено поклопио са уводом у августовско објављивање ЦПИ, које је објављено прошлог уторка. А пре тога, економисти су били мртви убеђени да ће се инфлација успорити, ако ни због чега другог него због пада цена гаса.

Али то није био само августовски ЦПИ. Током протеклих неколико недеља, било је неколико сеизмичких макро дешавања која су дала наду да се најгори инфлаторни страхови за зиму можда неће материјализовати, или материјализовати у мањој мери него што се страховало.

За почетак, војна подршка Запада Украјини почиње да даје плодове.

Прошле недеље, украјинске снаге су покренуле контраофанзиву вредну историје, ослободивши 2400 квадратних миља земље, повратили контролу над Харковом, његовим другим по величини градом, и потиснувши руске трупе преко главне линије фронта рата. Напредак Украјине даје наду да ће Русија бити гурнута у неку врсту резолуције.

Са своје стране, највеће европске економије су потписале фискалну потрошњу од 375 милијарди долара без преседана за замрзавање цена енергије.

Немачка је представила пакет од 65 милијарди долара (315 милијарди долара у економском смислу САД), а Велика Британија се обавезала да ће потрошити невероватних 150 милијарди долара у наредних 18 месеци (еквивалентно 1 билион долара у америчкој економији). Приступ фискалне потрошње овој енергетској кризи је добра вест за акције јер неће потрошачи или предузећа сносити већину трошкова експлодирања цена енергије, већ владе.

Наравно, ове милијарде евра нису бесплатан ручак. Они представљају огроман додатак дефицитима и долазе за петама Цовид потрошње, што поставља питање неодрживог савезног дуга. Али хеј, то је проблем за други дан.

Међутим, августовски ЦПИ је изашао у уторак и заглушио све ове позитивне вести. Насупрот пројектованом паду, инфлација је, у ствари, порасла за 0.1% месечно упркос паду цена гаса. И поново се враћамо на то.

Gledajući unapred

Још увек је тешко рећи куда ће се берза усмерити до краја године.

С једне стране, имате изузетно медвеђе расположење и одбрамбени положај. На пример, један од најпраћенијих индикатора расположења, БофА-ов индекс бикова и медведа, је на апсолутној нули (то јест, не можете бити нижи од тога).

Параноја је евидентна у масовним одливима из акција. У недељи од 7. септембра, инвеститори су повукли 10.8 милијарди долара из америчких акција, према подацима БофА. То је највећи егзодус у последњих 12 недеља.

И не само то, акције нису имале никакве токове (нето) у последњих пола године.

Такво одбрамбено позиционирање је један од кључних супротних сигнала на које се ослањају стратези БофА и ЈПморган. Како је БофА духовито насловио своју јулску анкету Глобал Фунд Манагер-а, „Тако сам медвједаст, ја сам биковски“.

С друге стране, с обзиром на то да рат у Украјини још увек није решен и хладна сезона почиње, постоји реалан ризик да ће историјска енергетска криза изазвати разорну рецесију у Европи, која ће се прелити широм света.

У том сценарију, припремите се за напад на смањење зараде и дебело „рекао сам ти“ од Морган Станлеи-аMS
медведи.

Будите испред тржишних трендова са У међувремену на пијацама

Сваког дана објављујем причу која објашњава шта покреће тржишта. Субсцрибе хере да добијем моју анализу и избор акција у пријемном сандучету.