Разочаравајуће тренутне прогнозе за предстојећу инфлацију истичу забринутост Фед-а

Председник Федералних резерви САД Џером Пауел наговестио је да би се повећање стопе могло завршити почетком 2023, али га и даље брине инфлација. Иако смо видели охрабрујуће податке о инфлацији за месец октобар, садашњи подаци указују на то да инфлација можда неће много пасти у Новембарски или децембарски бројеви. Ако се овај тренд настави, то би могло значити да ће Фед оставити високе стопе већи дио 2023.

Предвиђање забринутости за инфлацију

Федералне резерве Атланте креирају тренутне прогнозе за податке о инфлацији. Гледајући тренутне цене, они могу да процене колики ће бити бројеви у коначним владиним извештајима. Историјски је било прилично тачно.

Свакако, подаци о инфлацији изгледају боље него што су били, али се за новембар и децембар очекује да ће инфлација порасти од 0.4% до 0.5% на месечном нивоу за метрику инфлације и ЦПИ и ПЦЕ. Ако се одржи, то се онда преводи у годишњу инфлацију у распону од 5% до 6%.

Тврдоглаво у страну

Ово подржава забринутост Фед-а. Да, инфлација је можда достигла врхунац. Ипак, ни то не пада много. Инфлација од 5% до 6% је и даље далеко изнад циљаних 2% Фед-а. У недавном говору Института Брукингс, Џером Пауел је употребио израз „тврдоглаво постранце“ да опише како се инфлација кретала већи део 2022. Инфлација је благо пала, али не драматично.

Боље вести у 2023.

Ипак, 2023. може имати боље вести за инфлацију. Подразумева се да метод обрачуна трошкова становања у ЦПИ има заостајање од неколико месеци у односу на тренутне цене кућа, с обзиром на методологију инфлације ЦПИ. То значи да трошкови становања могу пасти у индексу ЦПИ у 2023. То би могло бити довољно да се инфлација додатно смањи, пошто становање имају велику тежину у израчунавању ЦПИ.

Такође, чини се да одређена добра, као што су половни аутомобили, крећу ка апсолутном паду цена, што би такође могло да смањи инфлацију чак и ако неке цене и даље расту. Фед се и даље брине због инфлације плата, а она се креће на преко 6% према проценама Фед-а Атланте. То би могло наставити да повећава цене услуга.

Тржиште је позитивно поздравило Фед који сигнализира повећање каматних стопа да се можда ближи крају. Међутим, друга порука Фед-а, да ће стопе можда морати да остану високе неко време док се инфлација не спусти, је нешто што тржиште можда тек треба да у потпуности интернализује.

Ипак, можда ће бројеви инфлације у 2023. бити бољи него што Фед очекује, или ће можда рецесија ће изнудити ниже стопе без обзира. У сваком случају, коначни извештаји о инфлацији за 2022. можда и нису толико охрабрујући.