Урадите добро тако што ћете добро улагати у 2022

Док размишљате о резолуцијама за 2022. годину, ево једне која вам доноси корист, а истовремено користи и друштву — улагање у компаније које покрећу економски раст. Раст звучи као апстрактан циљ, па хајде да га учинимо конкретним упоређујући живот у САД из 1900. са данашњим животом. Ако сте рођени 1900. године, доживјели сте дубоку старост од 47 година; радили сте 58 сати недељно (да, знам да многи од вас и даље раде, али просечна радна недеља је 34.6 сати); и за тих 58 сати зарадили сте 490 долара годишње у данашњим доларима. Међутим, највећа разлика између тада и сада је да је само 1% домаћинстава имало унутрашње водоводне инсталације. Дакле, да би се окупали, преосталих 99% је морало да изађе напоље, напуни канте из бунара, врати их унутра, загреје воду на шпорету, напуни каду, окупа се, а затим обрне процес на изласку. Ово је било тако напорно, људи су се купали само једном недељно, у суботу увече, из једне каде воде: прво отац, затим мајка, па деца.

Постојао је огроман раст и, сходно томе, огроман напредак између 1900. и 1980. Међутим, номинални раст БДП-а опада од тада. Природна последица пада раста и ширења услуга је да се савезни дуг мора повећати. Тренутно је на највишем нивоу у историји САД. Једини начин да се отплати овај дуг и настави са побољшањем животног стандарда оних који су остали је раст. Можете помоћи да стимулишете тај раст, зарадите веће приносе у том процесу. Ево како.

Одакле долази раст

Примарни покретач економског раста су технолошке промене. У Солововом раду који је добио Нобелову награду, открио је да чини 63% раста. Дакле, није изненађујуће да је разлог због којег раст БДП-а опада тај што је амерички иновативни мотор покварен. Продуктивност истраживања и развоја компанија, мерена као РК, опала је за 70% у истом периоду када је опао и раст БДП-а, као што је приказано на слици испод.

Улога инвеститора

Већ неколико година апелујем на компаније да побољшају своје РК. Аргумент је једноставан: повећање РК повећава ваш раст, профит и тржишну вредност. Жалбе су, међутим, биле неефикасне. Баш као што су компаније игнорисале своје ЕСГ оцене 1990. године, сада игноришу своје РК. Разумљиво је да се игноришу, јер су исплативи виши ЕСГ резултати и РК дугорочнији од мандата извршних директора. Дакле, руководиоци сносе трошкове улагања, а да не уживају у погодностима. Сходно томе, компаније брину само о ЕСГ-у и РК-у када то чине њихови инвеститори са дужим хоризонтом.

Искрено, затекла ме је моћ коју инвеститори имају у доношењу одлука у компанији. На једном крају спектра, главни технолошки директор (ЦТО) ми је рекао да нема шансе да повећа истраживање и развој „јер би нас наши инвеститори убили“. На другом, и још обесхрабрујућем крају спектра, технички директор ми је рекао: „Управо сам разговарао са нашом групом за односе са инвеститорима и рекли су да нико не пита за наш РК, тако да не морам да бринем о томе“

Када сам схватио колико су инвеститори важни, прво сам урадио неки академски рад показујући а) како се раст профита и тржишна вредност изводе из РК, б) да се та „предвиђања“ раста и тржишне вредности држе током 47 година за све компаније којима се тргује у САД, и ц) да је РК једина мера иновације која поуздано предвиђа тржишне приносе.  

Иако је академски рад пружио важну основу, обично се не шири у пракси, па сам урадио нешто опипљивије. Направио сам синтетички портфолио, РК50, који је први представио ЦНБЦ, а затим представљен следеће године на мајсторској класи на тему „Вредновање иновација“ на ЦФА институту.  

РК50 је скуп од 50 америчких фирми, од којих свака троши више од 100 милиона долара на истраживање и развој, које имају највећи РК у датој години. Тестирали смо портфолио ових РК50 компанија са једнаким пондерима, годишње ребалансираним од 1973. до 2020. године, и открили да је надмашио С&П500 за фактор 10! Док је 1000 долара уложених у С&П 500 у јулу 1973. нарасло на 129,538 долара, истих 1000 долара уложених у РК50 би нарасло на 1,371,820 долара. Ово је било тачно, иако РК50 и С&П500 имају исту волатилност.  

Од тада радим на стварању РК50 ЕТФ-а. Напредак је био спорији него што се очекивало, али док сам чекао, уложио сам у РК50 на тежи начин — обављајући годишњи ребаланс ручно. Од новембра 2018. године, када сам први пут инвестирао, до краја 2021., С&П500 је имао заиста добре резултате: враћање од 75%, али РК50 је био још бољи: 167.5%, и то након огромних трошкова трансакције, пошто сам ја „ мали инвеститор.”

Како можете добро чинити добро

Дакле, први начин на који можете да допринесете економском расту уз остваривање већег приноса јесте да инвестирате у РК50. Можете инвестирати сами, користећи М1 Финанце колач, или сачекати док не постоји ЕТФ тако што ћете дати своје податке овде.* Надамо се да ће компаније тежити РК50 као и С&П500. Ако је тако, они ће побољшати своје РК, сопствени раст, а сходно томе и економски раст.

Међутим, 50 компанија не чини економију. Дакле, да бисте имали још шири утицај, почните да питате свог финансијског саветника о РК компанијама за истраживање и развој у вашим фондовима. Једном када односи са инвеститорима у компанијама чују да људи траже своје РК, технички директори ће почети да обраћају пажњу на њих...и радити на њиховом побољшању. Уз вашу помоћ, можда ћемо моћи да обновимо РК компаније и оживимо раст на нивое из средине 20. века. То би требало да буде срећне нове године!

*Напомена: Нисам регистровани инвестициони, правни или порески саветник или брокер/дилер. Сва инвестициона и финансијска мишљења су из личног истраживања и искуства и намењена су као едукативни материјал. Иако се улажу највећи напори да се осигура да су све информације тачне и ажурне, повремено може доћи до ненамерних грешака.