Немојте се свађати. Фед никада није био важнији него сада

Фед и председник Џером Пауел изашли су прошле недеље у замаху, подижући каматне стопе, док су инвеститори поново били шокирани и ужаснути. Искрено, не разумем зашто је то тако, али довољно је рећи да је Фед на мисији.

Пауел и комитет су месецима на доследан начин износили своје ставове. Ипак, изгледа да њихова порука о борби против инфлације не допире до већине људи.

Када одлучите да идете против ФЕД-а, на крају ћете изгубити. Видите, комисија има временску линију од нуле са празном чековном књижицом. То су два изузетно моћна и утицајна алата. Са бескрајним временом и новцем, Фед може утицати на понашање као нико други. Видели смо то на обе стране тржишта, са екстремним поплавама новца који заврше на берзи и другим ризичним средствима.

Што се тиче бикова, недавно 2020., а затим 2009. године, Фед је агресивно куповао обвезнице и подржао другу имовину како би подржао тржишта. Ова акција је можда спасила берзу и богатство у то време, али последице су са којима се данас суочавамо: надуван биланс стања Фед-а и висока инфлација. Фед је рекао да се не свађате, а ако сте били медведи, прегазио вас је воз.

Што се тиче медведа, недавни одлив ликвидности – док Фед покушава да смањи свој биланс стања – а више каматне стопе бацају мрљу на тржиште акција. Перцепција на тржишту је наравно порицање, понављање мантри из прошлости попут „не веруј федералцима“ и „они никада неће имати храбрости“. Видети је ипак веровање, јер тренутна економија скреће са шина ка рецесији. За бикове који покушавају да се боре у овој битци и победе, обесхрабрујућа ситуација са настављеним губитком.

Пре годину дана ове недеље сам споменуо својој соби за ћаскање да запишем две ствари у пост ит белешку и оставим је на монитору или столу. Било је једноставно ово: Фед је променио игру, а берза вас више неће спасавати ако погрешите. Већина је слушала и живела да се бори још један дан, увек свесни услова. И ми остајемо будни до данас, чекајући шта ће бити следећи потез на тржишту уместо да тргујемо са пристрасношћу.

Као што је Марти Цвајг једном тако елоквентно рекао, „НЕ БОРИТЕ СЕ СА ФЕД-ом!“