Берза одједном подиже. Или је то?
Акције су падале током маја, како су инвеститори размишљали пада пројекција економског раста прогнозе зараде мање од звезда од трговаца.
Упркос медвеђим вестима, сталној волатилности и доследним предвиђањима о предстојећа рецесија, С&П 500 је завршио месец отприлике непромењен након опоравка током последњих неколико недеља.
Одскок има неке на Волстриту који тврде да је време за то бити опортунистички и купују поражена имена која и даље поседују јаке основе, али не говори свака инвестициона банка својим клијентима да изађу и купују акције.
У истраживачкој белешци од уторка, а Морган Стенли тим предвођен главним америчким стратегом капитала Мајклом Вилсоном тврдио је да оживљавање акција у другој половини маја није било ништа друго до типичан раст тржишта медведа.
„У крајњој линији, наш основни случај остаје да ће се прошлонедељна снага на крају показати као још један раст медвеђег тржишта“, написали су. „Видимо максималан раст близу 4250–4300 у смислу С&П 500 Насдак и мала предузећа ће вероватно скупити више на основу процента као што је типично током таквих скупова."
До њихове тачке, скупови на медведјем тржишту су историјски уобичајени.
У истраживачкој белешци од среде, Банк оф Америца Стратези истраживања, на челу са Савитом Субраманиан, приметили су да је 65% тржишта медведа видело раст од 10% или више од 1929. године, али оскупљења обично прате додатни проблеми за инвеститоре.
„Од претходних 26 медвеђих тржишта од 1929. године, 17 (65%) је имало пораст од више од 10%, што се дешавало у просеку 1.5 пута по тржишту медведа“, написали су стратези. „Меведје тржиште 1932–33, које је трајало 116 трговачких дана, имало је шест различитих опоравка од 10%+.
Стратези Банк оф Америца рекли су да виде „разлоге да буду конструктивни“ у вези са акцијама у блиској будућности, али такође тврде да је пред нама већа волатилност. Препоручили су клијентима да своју изложеност капиталу нагну ка „висококвалитетним“ именима са јаком зарадом, играчима одбрамбеног приноса и компанијама са моћном ценом које би могле имати користи од инфлације.
А Морган Стенли је био још песимистичнији.
Вилсон и његов тим остали су при свом предвиђању да ће С&П 500 пасти на 3400 до средине августа, или око 18% од садашњих нивоа, упркос недавном опоравку берзе.
Стратези су рекли да је тренутно расположење на тржиштима акција углавном резултат уверења инвеститора да су акције „препродате“ и да Федералне резерве можда размишљају о паузи у повећању каматних стопа у августу, али верују да инвеститори потцењују централну спремност банке да „шокира тржишта” повећањем каматних стопа како би инфлацију ставила под контролу.
„Суштина је да је инфлација и даље превисока за Фед-ове наклоности, тако да ће, по нашем мишљењу, шта год да се пивот инвеститори надају, бити превише небитно да промени тренд пада цена акција“, написали су.
Тим Морган Стенлија такође тврди да ће Фед пооштрити своју монетарну политику у циљу успоравања економског раста и да су процене зараде од корпорација и даље превисоке. Ако су у праву, куповина скупа можда неће бити најбољи потез за инвеститоре.
Вилсон држи 3900-месечну циљну цену од 12 за С&П 500, што представља потенцијални пад од 5% у односу на тренутне нивое.
„Ништа од овога не претпоставља економску рецесију, што ће само погоршати лошу страну“, додао је он.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/дон-т-тоо-екцитед-стоцк-174647166.хтмл