Ово радим — пишем о берзи и инвестицијама — четврт века. Била је то страшно турбулентна вожња, укључујући руске неиспуњавање обавеза, кризе тржишта у настајању, катастрофе дот-цом-а, терористичке злочине, глобалне финансијске крахове, стамбени колапс у САД-у који је био ривал Великој депресији, инфлационе панике, дефлационе панике, енергетске кризе, кризе државног дуга, и глобална пандемија.
Кроз све то време су ме уверавали, изнова и изнова, неки веома мудри људи, да се свет ближи крају.
Прочитајте: Шта је медвеђе тржиште? С&П 500 клизи више од 20% са врха, потврђујући крај свог пандемијског бикова
И после свега тога, ево шта ме је цела, дуга сага научила – често на тежи начин – о оваквим превирањима.
Људи који се успаниче и продају акције у својим пензионим портфељима управо овде, на крају ће сами себе шутнути. Можда не ове недеље, овог месеца или ове године. Можда чак ни за пар година. Али на крају, и велико време.
Људи који искористе овај крах улажући више дугорочног новца на крају ће сами себе тапшати по леђима. У почетку се могу осећати као клошари, недељама, месецима или чак годинама. Али на крају ће бити захвални. (И заборавиће, узгред, да су се икада осећали као клошари.)
Прочитајте: Ако имате најмање 10 година од пензионисања, размислите о портфељу од 100% акција
Људи који покушавају да буду заиста паметни у вези са тим ће завршити горе од људи који то чине једноставним и не размишљају превише. Што сте даље од Волстрита, то ћете боље. „Глупи“ новац — или, тачније, једноставан новац — ће победити „паметан“ новац.
Узмите ова запажања или их оставите, како желите.
Ово се односи само на новац који вам није потребан пет година или више: пензиони фондови, фондови за факултете и тако даље.
Имали смо више финансијског хаоса током мојих четврт века у овом послу него у било ком тренутку у забележеној историји. Наравно, крах на Волстриту 1929-32 био је дубљи, али имали смо медвеђе тржиште из 2000-3, када су се акције ефективно преполовиле, глобалну финансијску кризу 2008, исто тако, слом Цовида 2020, када су тржишта крупала у неколико недеља, и још много тога. Када сам почео своју каријеру, џиновски хеџ фонд је управо експлодирао, што је глобално тржиште довело у застој. Хеџ фондом, Лонг-Терм Цапитал Манагемент, управљали су људи са Волстрита толико, наводно, бриљантни да су неки од њих добили Нобелове награде (додуше само из економије, која се једва рачуна).
Узрок кризе? Ох, Русија. Испоставило се да је то била нестабилна земља са нестабилним председником. Ко је знао?
Сећам се првог пада дот-цом-а, а технологија је наводно завршена за једну генерацију. Онда је дошло до 9. септембра и прогањали су нас непрекидни терористички напади. Нико више неће да живи у Њујорку, нико неће да гради још један небодер, нико никада неће да седне у авион.
Финансијска криза 2007-9 била је најгора од 1930-их.
Године 2009. Дубаи је морао да спасе један од његових суседа.
Године 2011. амерички национални дугови били су толико високи, а наш политички систем толико нефункционалан, да су обвезнице Трезора снизиле рејтинг фирми по први пут икада.
Од 2011. до отприлике 2014. године европски континент је потресла дужничка криза толико да је апсолутно, позитивно, 100% гарантовано да ће разбити целу Европску унију и уништити евро.
У 2016. једна земља је заиста напустила Европску унију — Велика Британија, која није била део дужничке кризе, а није ни имала евро. Брегзит је такође гарантовано уништио Европску унију.
Неколико месеци касније Сједињене Државе су изабрале банкротираног оператера казина за председника, а земља је наводно била осуђена на пропаст.
Пре две године имали смо глобалну пандемију у поређењу са шпанским грипом.
За све то време? Свеукупне глобалне акције, мерене МСЦИ светским индексом, порасле су за 470%. С&П 500
СПКС,
-1.72%
порасла је за 560%. А ако сте куповали у време самих криза, када су цене већ пале, још боље сте прошли.
Ево и признања. Да сам мање слушао пропалице, а само агресивније следио овај савет, сада бих ово писао са своје јахте.
Још увек сте у искушењу да паничите?
Од 1920-их, акције су биле у великој мери најбоља инвестиција за дугорочну штедњу. Просечна добит током пет година била је 50% изнад инфлације. Просечна добит током 10 година: 120%. И преко 20 година, 360%.
Само једном од четири тржиште заправо није успело да одржи корак са инфлацијом током пет година, а само један пут од осам није успело да одржи корак преко 10. Ни једном није пало преко 20.
Због тога су најбогатији људи на свету скоро сви зарађивали свој новац у акцијама и скоро сви га тамо држе. Ворен Бафет има 99% свог личног богатства у акцијама.
Исто чине и највећи светски пензиони фондови и државни фондови. Норвешки гигантски државни фонд стално држи више од 70% свог новца у акцијама. Просечан амерички приватни колеџ држи своје задужбине од 75% уложених у акције. (Најбогатији факултети Иви Леагуе обично преузимају на себе још већи ризик уласком у приватни капитал: приватне акције које се не могу лако продати на тржишту.) Чак и најопрезнији пензиони фондови обично се улажу више од 50% у њих. Акције.
Математика и историја су прилично јасни. Свако ко гледа више од пет година, а посебно више од 10, треба да игнорише панику и да буде у залихама.
Не паничите због свог 401(к)
Ово радим — пишем о берзи и инвестицијама — четврт века. Била је то страшно турбулентна вожња, укључујући руске неиспуњавање обавеза, кризе тржишта у настајању, катастрофе дот-цом-а, терористичке злочине, глобалне финансијске крахове, стамбени колапс у САД-у који је био ривал Великој депресији, инфлационе панике, дефлационе панике, енергетске кризе, кризе државног дуга, и глобална пандемија.
Кроз све то време су ме уверавали, изнова и изнова, неки веома мудри људи, да се свет ближи крају.
Прочитајте: Шта је медвеђе тржиште? С&П 500 клизи више од 20% са врха, потврђујући крај свог пандемијског бикова
И после свега тога, ево шта ме је цела, дуга сага научила – често на тежи начин – о оваквим превирањима.
Људи који се успаниче и продају акције у својим пензионим портфељима управо овде, на крају ће сами себе шутнути. Можда не ове недеље, овог месеца или ове године. Можда чак ни за пар година. Али на крају, и велико време.
Људи који искористе овај крах улажући више дугорочног новца на крају ће сами себе тапшати по леђима. У почетку се могу осећати као клошари, недељама, месецима или чак годинама. Али на крају ће бити захвални. (И заборавиће, узгред, да су се икада осећали као клошари.)
Прочитајте: Ако имате најмање 10 година од пензионисања, размислите о портфељу од 100% акција
Људи који покушавају да буду заиста паметни у вези са тим ће завршити горе од људи који то чине једноставним и не размишљају превише. Што сте даље од Волстрита, то ћете боље. „Глупи“ новац — или, тачније, једноставан новац — ће победити „паметан“ новац.
Узмите ова запажања или их оставите, како желите.
Ово се односи само на новац који вам није потребан пет година или више: пензиони фондови, фондови за факултете и тако даље.
Имали смо више финансијског хаоса током мојих четврт века у овом послу него у било ком тренутку у забележеној историји. Наравно, крах на Волстриту 1929-32 био је дубљи, али имали смо медвеђе тржиште из 2000-3, када су се акције ефективно преполовиле, глобалну финансијску кризу 2008, исто тако, слом Цовида 2020, када су тржишта крупала у неколико недеља, и још много тога. Када сам почео своју каријеру, џиновски хеџ фонд је управо експлодирао, што је глобално тржиште довело у застој. Хеџ фондом, Лонг-Терм Цапитал Манагемент, управљали су људи са Волстрита толико, наводно, бриљантни да су неки од њих добили Нобелове награде (додуше само из економије, која се једва рачуна).
Узрок кризе? Ох, Русија. Испоставило се да је то била нестабилна земља са нестабилним председником. Ко је знао?
Сећам се првог пада дот-цом-а, а технологија је наводно завршена за једну генерацију. Онда је дошло до 9. септембра и прогањали су нас непрекидни терористички напади. Нико више неће да живи у Њујорку, нико неће да гради још један небодер, нико никада неће да седне у авион.
Финансијска криза 2007-9 била је најгора од 1930-их.
Године 2009. Дубаи је морао да спасе један од његових суседа.
Године 2011. амерички национални дугови били су толико високи, а наш политички систем толико нефункционалан, да су обвезнице Трезора снизиле рејтинг фирми по први пут икада.
Од 2011. до отприлике 2014. године европски континент је потресла дужничка криза толико да је апсолутно, позитивно, 100% гарантовано да ће разбити целу Европску унију и уништити евро.
У 2016. једна земља је заиста напустила Европску унију — Велика Британија, која није била део дужничке кризе, а није ни имала евро. Брегзит је такође гарантовано уништио Европску унију.
Неколико месеци касније Сједињене Државе су изабрале банкротираног оператера казина за председника, а земља је наводно била осуђена на пропаст.
Пре две године имали смо глобалну пандемију у поређењу са шпанским грипом.
За све то време? Свеукупне глобалне акције, мерене МСЦИ светским индексом, порасле су за 470%. С&П 500
-1.72%
СПКС,
порасла је за 560%. А ако сте куповали у време самих криза, када су цене већ пале, још боље сте прошли.
Ево и признања. Да сам мање слушао пропалице, а само агресивније следио овај савет, сада бих ово писао са своје јахте.
Још увек сте у искушењу да паничите?
Од 1920-их, акције су биле у великој мери најбоља инвестиција за дугорочну штедњу. Просечна добит током пет година била је 50% изнад инфлације. Просечна добит током 10 година: 120%. И преко 20 година, 360%.
Само једном од четири тржиште заправо није успело да одржи корак са инфлацијом током пет година, а само један пут од осам није успело да одржи корак преко 10. Ни једном није пало преко 20.
Због тога су најбогатији људи на свету скоро сви зарађивали свој новац у акцијама и скоро сви га тамо држе. Ворен Бафет има 99% свог личног богатства у акцијама.
Исто чине и највећи светски пензиони фондови и државни фондови. Норвешки гигантски државни фонд стално држи више од 70% свог новца у акцијама. Просечан амерички приватни колеџ држи своје задужбине од 75% уложених у акције. (Најбогатији факултети Иви Леагуе обично преузимају на себе још већи ризик уласком у приватни капитал: приватне акције које се не могу лако продати на тржишту.) Чак и најопрезнији пензиони фондови обично се улажу више од 50% у њих. Акције.
Математика и историја су прилично јасни. Свако ко гледа више од пет година, а посебно више од 10, треба да игнорише панику и да буде у залихама.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/донт-паниц-абоут-иоур-401-к-11655174439?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо