ЕЦБ повећава стопе, предвиђа значајна повећања јер најављује план за смањење биланса стања

Председница Европске централне банке Кристин Лагард присуствује саслушању Комитета за економска и монетарна питања у Европском парламенту 28. новембра 2022. године у Бриселу, Белгија.

Тхиерри Монассе | Гетти Имагес вести | Гетти Имагес

Европска централна банка одлучила се за мање повећање каматне стопе на састанку у четвртак, чиме је кључна стопа подигла са 1.5% на 2%.

Такође је речено да ће од почетка марта 2023. почети да смањује биланс стања у просеку за 15 милијарди евра (16 милијарди долара) месечно до краја другог квартала 2023.

Речено је да ће у фебруару објавити више детаља о смањењу учешћа у свом програму куповине имовине (АПП) и да ће редовно поново процењивати темпо пада како би се осигурало да је у складу са својом стратегијом монетарне политике.

Опште очекивано повећање стопе од 50 базних поена је четврто повећање централне банке ове године.

It порастао за 75 базних поена у октобру и септембра и за 50 базних поена у јулу, чиме су стопе ван негативне територије по први пут од 2014. године.

„Управни савет процењује да ће каматне стопе и даље морати значајно да расту стабилним темпом да би достигле нивое који су довољно рестриктивни да би се обезбедио благовремени повратак инфлације на средњорочни циљ од 2 одсто“, наводи се у саопштењу ЕЦБ.

На конференцији за новинаре након објаве, председница ЕЦБ Кристин Лагард је рекла: „Свако ко мисли да је ово стожер за ЕЦБ греши. Не окрећемо се, не колебамо се, показујемо одлучност и отпорност у наставку путовања… Ако упоредите са Фед-ом, имамо више терена за покривање. Морамо још да идемо.”

„Не успоравамо. Предстоји нам дуга утакмица.”

Централна банка је саопштила да ради на прогнозама инфлације у еврозони које су "значајно ревидиране" и види да инфлација остаје изнад циљаних 2 одсто до 2025.

Сада очекује просечну инфлацију од 8.4% у 2022. години, 6.3% у 2023. години, 3.4% у 2024. и 2.3% у 2025. години.

Међутим, види се да је рецесија у региону „релативно краткотрајна и плитка“.

То долази након што су најновији подаци о инфлацији у зони евра показали благо успоравање цена расте у новембру, иако стопа остаје на 10% годишње.

Лагард је рекла за ЦНБЦ Аннетте Веисбацх: „Једна од кључних порука, поред повећања, је назнака да не само да ћемо даље подизати каматне стопе, што смо раније говорили, већ да смо данас проценили да ће каматне стопе и даље морати да се повећају. значајно порасти, на сталном месту.”

„Прилично је очигледно да на основу података које имамо у овом тренутку, значајан раст стабилним темпом значи да бисмо морали да подигнемо каматне стопе за 50 базних поена у одређеном временском периоду“, рекла је она.

Што се тиче најаве о квантитативном пооштравању, она је рекла да ЕЦБ жели да следи принципе предвидљивости и мерења.

Њена одлука да направи просечно смањење од 15 милијарди евра у свом АПП-у током четири месеца представља отприлике половину откупа у том временском периоду, а заснована је на саветима њеног тржишног тима и свих централних банака и других званичника укључених у доношење одлука.

„То се чинило одговарајућим бројем за нормализацију нашег биланса, имајући у виду да је кључно средство каматна стопа“, рекла је она.

Евро је порастао са губитка од 0.5% у односу на долар на добитак од 0.4% након објаве, али су европске акције у индексу Стокк 600 пале за 2.4%.

Федералне резерве САД у среду повећала своју главну стопу за 0.5 процентних поена, као и Банк оф Енгланд Швајцарска национална банка у четвртак ујутро.

Хавкисх мессаге

„За разлику од Банке Енглеске, ово је јастребов скок, с обзиром на језик о [квантитативном пооштравању] и дефинитиван датум почетка“, рекли су аналитичари БМО Цапитал Маркетс.

Међутим, приметили су да ЕЦБ заостаје за другим централним банкама у смањењу свог биланса стања и да ће се реинвестирања у оквиру њеног програма хитних куповина у пандемији наставити.

„Језик у изјави има оперативни осећај, а Банка напушта пут КТ отвореног“, написали су у белешци.

Антоан Боувет, виши стратег стопе у ИНГ-у, такође је описао најаву као „јастребовску“.

„Главни закључак овог састанка био је већи од очекиваних пројекција инфлације, па је стога и потреба да ЕЦБ порасте више него што је тржиште очекивало“, рекао је он у мејлу.

„Лагард је јасно навела тржиште да предвиди повећање од 50 базних поена, у фебруару и марту, и одбацила идеју да ће ускоро моћи да смањи стопе. Резултат као што можете очекивати је пораст приноса на обвезнице, али мислим да је цела крива та која треба да се помери више.

„Објава КТ-а била је конкретнија него што сам очекивао са величином и ранијим датумом почетка. Ово такође доприноси повећању приноса на обвезнице, посебно на периферне обвезнице, али вреди имати на уму да већина европских тржишта обвезница види већу нето понуду следеће године након интервенције ЕЦБ-а, тако да је ово релевантно за све земље“, рекао је он у мејлу.

Извор: хттпс://ввв.цнбц.цом/2022/12/15/ецб-хикес-ратес-сеес-сигнифицант-рисес-ахеад-ас-ит-анноунцес-план-то-схринк-баланце-схеет.хтмл