Милијардер Хуи Ка Јан не може да постигне договор са Еверграндеовим међународним кредиторима

Хуи Ка Иан је више пута обећао да ће исплатити укупне обавезе Цхина Евергранде Групе од више од 300 милијарди долара, али тајкун који је у сукобу још увек није близу финализације договора са међународним повериоцима, иако се компанија суочава са рочиштем за ликвидацију за мање од две недеље.

Овај 64-годишњак је послао више руководиоце да се састану са ад-хоц групом власника офшор дуга у Хонг Конгу око недељу дана пре празника лунарне Нове године крајем јануара, али у месецима који су уследили, две стране још увек нису да се договоре о кључним условима за дуго очекивани посао реструктурирања, према људима који познају дискусије.

Иако је Евергранде раније рекао да очекује да ће добити подршку дужника, јаз између странака је, у ствари, постао још већи. Међународни кредитори, којима се дугује око 20 милијарди долара, желе брже и веће готовинске отплате у светлу очигледне знаци опоравка у настајању на кинеском тржишту некретнина. Али Евергранде, који је већ пропустио самонаметнути рок да открије свој план реструктурирања до краја прошле године, не жели да заслади своју понуду. Неке од предложених отплата обвезница компаније долазе са роковима који се протежу на чак 12 година, рекла је једна особа.

Евергранде и даље треба да сачува вредан новац за друге сврхе. Наводи се да је под великим притиском да отплати кредите на копну и заврши изградњу својих унапред продатих стамбених пројеката. Компанија је у епицентру велике кинеске кризе некретнина, која је чак видела неке љутите купце кућа како бојкотују отплату хипотека унапред продатих, али недовршених домова. На састанцима кинеског националног парламента који се тренутно одржавају у Пекингу, званичници су још једном нагласили потреба да се управља ризицима везаним за сектор некретнина и да се осигура да се куће испоруче њиховим купцима.

„Постоје важне нерешене забринутости у вези са стажом, посебно у вези са онсхоре кредиторима, што је управо оно у чему ће Евергранде вероватно бити ограничен“, каже Брок Силверс, генерални директор инвестиционе фирме Каииуан Цапитал са седиштем у Хонг Конгу.

Представник Еверграндеа је одбио да коментарише. Инвестициона банка Моелис & Цомпани и адвокатска фирма Киркланд & Еллис, које представљају ад-хоц групу поверилаца, такође су одбиле да коментаришу.

Евергранде је у међувремену покушавао да компензује инвеститоре у обвезнице путем средстава која не захтевају готовинска плаћања. На пример, компанија је предложила да им дозволи да претворе своје дугове у мањинске уделе у својим јединицама за управљање електричним аутомобилима и имовином које се налазе на Хонг Конгу, према људима који су упознати са тим, али многи сматрају да је понуда мање привлачна.

Осим оштрих неслагања око процене, повериоци су, како се каже, забринути због потенцијалних ризика управљања. Прошле године, један број виших руководилаца Еверграндеа морао да одступи након што је откривено да су банке заплениле готовину у вредности од 2 милијарде долара у власништву јединице за управљање имовином са листе у Хонг Конгу. Евергранде Проперти Сервицес је користио готовинске депозите као колатерале за кредите, који су на крају пребачени назад матичном Евергранде-у преко различитих посредничких компанија. Банке су заплениле своје колатерале након што Евергранде Проперти Сервицес није успео да врати кредите.

Упркос недостатку напретка ка постизању споразума, аналитичари кажу да је мало вероватно да ће Евергранде бити ликвидиран у овој фази јер треба да настави са радом како би испунио владин циљ да осигура да сви унапред продати пројекти буду испоручени купцима кућа. Компанија је већ пред рочиштем за окончање у Хонг Конгу 20. марта, након што је један поверилац поднео захтев за ликвидацију компаније како би се њена имовина расподелила за отплату поверилаца. Евергранде има за циљ да суду представи неке услове реструктурирања како би затражио још једно одлагање, наводи Реутерс извјештај, позивајући се на анонимне изворе.

„Не мислим да ће Евергранде бити ликвидиран, а затим банкротирати“, каже Јан Јуејин, директор шангајске Е-хоусе Цхина Ресеарцх анд Девелопмент Институтион. „Ако компанијама као што је Евергранде сада буде дозвољено да банкротирају, купци њихових домова би успаничили.

То значи да би се преговори са међународним кредиторима могли одуговлачити, и разумљиво је да би било који посао требало много дуже да се пресече од недавног реструктурирања Кине Фортуне Ланд или реструктурирања милијардера Сун Хонгбин'с Сунац Цхина Холдингс, који управо је добио подршку од великих оффсхоре власника дуга након неисплате доларске обвезнице прошлог маја.

А коначни договор ће вероватно укључити Хуија који ће користити више сопствених средстава да изврши неке од плаћања. Хуијева нето вредност сада износи 3 милијарде долара након што је користио најмање 1 милијарде долара својих личних средстава да отплати део Еверграндеовог дуга.

„Мислим да је веома вероватно да ће било какво договорено решење укључити неки допринос Хуија“, каже Каииуан Цапитал'с Силверс. „Претпостављам да повериоци ово сматрају исправним, с обзиром на Хуијево богаћење упркос његовом очигледном лошем управљању компанијом.“