Енергетска сигурност, цене имају приоритет над климатским проблемима у кризи

Бајденова администрација, Европска унија и Велика Британија увеле су низ санкција руској економији као казну за инвазију на Украјину. Међутим, до сада се санкције нису примењивале на руски извоз нафте у покушају да се смањи економски утицај на Западу.

Ово ипак није спречило трговце да се „самосанкционишу“, добровољно избегавајући руску сирову нафту и рафинисане производе како би избегли било какву шансу да буду ухваћени у све већу мрежу санкција руским банкама и бродарству. Такође је могуће да би санкције на извоз енергије могле бити следеће ако руски председник Владимир Путин истраје у свом агресорском рату против Украјине.

Као резултат тога, извоз руске сирове нафте и производа опао је за отприлике једну трећину, изазивајући страх на већ прегрејаном тржишту нафте и гурајући цену међународне референтне нафте Брент на скоро 120 долара по барелу, што је седмогодишњи максимум.

Растуће цене сирове нафте већ су почеле да се спуштају до бензинске пумпе на углу где возачи осећају бол. Просечна национална цена обичног безоловног је у недељу била преко 4 долара по галону, а возачи би требало да очекују да ће цене порасти све док геополитичка ситуација остане нестабилна.

Наравно, амерички нафтни сектор је спреман да помогне у ублажавању енергетске кризе повећањем домаће производње. Амерички нафтни руководиоци све више позивају председника Бајдена да стави пуну тежину савезне владе иза произвођача шкриљаца, сектора који је намерно избегавао да би указао на прогресивно крило демократске коалиције.

Извршни директор компаније Пионеер Натурал Ресоурцес Скот Шефилд је недавно рекао да су то координирани напори између произвођача шкриљаца и федералних регулатора могао би да доведе до повећања производње нафте из шкриљаца за 10 одсто сваке године до 2025. Такво повећање за индустрију која већ производи скоро 12 милиона барела дневно би увелико допринело ублажавању кризе снабдевања на нафтним тржиштима, посебно као резервни производни капацитет међу проширеном групом произвођача Организације земаља извозница нафте (ОПЕК+) опада док тражња наставља да се опоравља од пандемије.

Инвеститори су били опрезни да дозволе произвођачима шкриљаца да остваре раст изнад 5 процената годишње – иако их тржишта јасно позивају да повећају залихе – због прошлих неуспеха индустрије да испоручи јаке финансијске приносе и регулисаног ризика повезаног са климатском политиком.

Сектор шкриљаца је урадио задивљујући посао решавања поврата акционара тако што је испоручио рекордне нивое слободног тока готовине, што је повећало дивиденде, откупе акција и ојачало билансе стања.

Последња препрека је друштвени притисак на еколошке, социјалне и управљачке (ЕСГ) ризике. Оне неће нестати преко ноћи – чак ни уз сарадњу индустрије и Беле куће. Али инвеститори би могли бити вољни да олабаве инсистирање на бољим перформансама ЕСГ-а у блиској будућности како би помогли Америци и њеним савезницима да побољшају своју енергетску сигурност и обуздају раст цена.

Извршни директор компаније Девон Енерги, Рицк Мунцриеф, недавно је рекао да би захтјев Бајденове администрације могао олакшати произвођачима шкриљаца да повећају производњу без изазивања гњева дионичара.

За сада, међутим, то изгледа мало вероватно. Бајденова администрација, која је климатске промене учинила једним од својих централних стубова политике, до сада је користила сукоб у Украјини да нагласи потребу да се смањи зависност САД од нафте, а не да се повећа домаћа производња. Председник Бајден је заузео ову позицију упркос неколико покушаја да натера коалицију ОПЕК+ – која укључује и Русију – да повећа производњу сирове нафте како би се позабавила ценама.

Став администрације нема много смисла. Бајден има неколико опција да обузда цене, што би могло имати политичке последице по демократе на новембарским изборима на средини мандата. Бајден може да настави да повлачи националне стратешке резерве нафте (СПР), али је то урадио два пута од децембра без трајног утицаја на одбегле цене нафте.

То је зато што глобална тржишта нафте сада функционишу са веома малим залихама сирових и рафинисаних производа као што су бензин, дизел, лож уље и млазно гориво. Коришћење СПР-а само додатно смањује ове залихе и изазива веће страхове на тржишту у вези са недостатком глобалног резервног производног капацитета – што је прави проблем на страни понуде.

Свијет има око 2.5 милиона барела дневно у резервном производном капацитету, углавном међу произвођачима са Блиског истока. Половина тог слободног капацитета налази се у Саудијској Арабији, а четвртина у Уједињеним Арапским Емиратима (УАЕ). Зато су тренутни поремећаји руског извоза, који се процењују на 2.5 милиона барела дневно сирове и рафинисаних производа, толико алармантни. На пијацама нема јастука.

Саудијска Арабија и УАЕ су кључне чланице коалиције ОПЕК+, заједно са Русијом. Група произвођача је већ рекла да не планира повећање производње преко раније објављене стопе од 400,000 барела дневно. Укратко, не очекујте да ће картел ОПЕК-а и његови не-картелни партнери прискочити у помоћ, посебно пошто су америчко-саудијски односи нарушени откако је Бајден окупирао Белу кућу.

Креатори америчке политике требало би да размотре издавање СПР-а у координацији са повећаном производњом из шкриљаца. То би тржишту дало залихе које су му сада потребне, док би произвођачима из шкриљаца дало времена да појачају инвестиције са двоструким циљевима повећања извоза нашим савезницима и попуњавања СПР-а. У сваком случају, то би дало Бајденову администрацију већу флексибилност ако ситуација у Украјини настави своју садашњу силазну путању.

То би могло бити велико питање од Бајдена и његове демократске коалиције. Али боље је дати приоритет кризи директно пред нама – енергетској безбедности – у односу на дугорочну, климатске промене. На крају крајева, Бајден и демократе неће имати времена или могућности да се позабаве климатским променама ако их бирачи отерају са дужности због високих цена енергије и велике инфлације.