ЕСГ ЕТФ улагање изазива забринутост у вези са транспарентношћу, друштвеним агендама

ЕСГ – еколошки, друштвени и управљачки – један је од најтоплијих трендова у свету инвестирања, али неки инвеститори то називају триком.

ЕСГ је нова индустрија фондова коју су покренуле компаније попут Блацкроцк, авангарда Верност који се улажу у компаније које испуњавају одређене критеријуме. Ови идеали се односе на стандарде разноликости, једнакости и инклузије, загађења и емисија угљеника и безбедности података, између осталог.

Али напади на ЕСГ долазе са свих страна. Контролор града Њујорка Бред Лендер недавно је послао писмо извршном директору БлацкРоцк-а, Ларију Финку, захтевајући од компаније да појача своје климатске податке и објави план за успостављање посвећености нето нултим емисијама гасова стаклене баште у свом портфељу. 

Републикански политичари су, с друге стране, оптужили БлацкРоцк да бојкотује енергетске залихе. У среду је Луизијана објавила да ће повући 794 милиона долара из средстава БлацкРоцк-а, наводећи да је компанија прихватила ЕСГ инвестиционе стратегије.

БлацкРоцк није одмах одговорио на захтев за коментар.

Недавна Нев Иорк Тимес оп-ед Професор пословне школе Стерн Универзитета у Њујорку Ханс Тапариа рекао је да, иако ЕСГ улагања могу створити подстицаје за компаније да буду социјално и еколошки опрезније, многи инвеститори погрешно верују да њихови портфељи користе свету када је ЕСГ улагање дизајнирано углавном да максимизира приносе акционара .

Скоро 90% акција у С&П 500 су у ЕСГ фонду који користи МСЦИ рејтинге.

У тексту се даље тврди да су Волстриту потребни строжи системи оцењивања, посебно када су компаније које су добиле високе ЕСГ оцене критиковане због доприноса еколошким или друштвеним питањима.

Арне Ноацк, шеф систематских инвестиционих решења за Америку у ДВС-у, рекао је Боб Писани на ЦНБЦ-у “ЕТФ Едге” да ЕСГ улагање „дефинитивно није лажно”. Он верује да је идеја иза стратегије да компаније остварују профит на здрав и одржив начин.

„Шта је ЕСГ инвестирање, врло једноставно речено, укључивање јавно доступних података у инвестиционе процесе“, рекао је Ноацк. „Ништа од овога није урађено непрозирно. Све се то ради веома транспарентно.”

Мала, али контроверзна

Неки инвеститори попут Ноака су истакли да дебате око ЕСГ улагања можда добијају више пажње него што заслужују. ЕСГ фондови чине само 6% фондова којима се тргује на берзи по броју и 1.5% по имовини ЕТФ-а. Међутим, груписање свих ЕСГ фондова у једну класификацију је превише широко, рекао је Тодд Росенблутх, шеф истраживања у ВеттаФи, у истом сегменту.

Међу ЕСГ ЕТФ-овима са великим капиталом су иСхарес ЕСГ ​​Аваре МСЦИ УСА ЕТФ (ЕСГУ), који прати индекс компанија са позитивним ЕСГ карактеристикама. Тхе СПДР С&П 500 ЕСГ ЕТФ (ЕФИВ) прати индекс дизајниран за одабир С&П КСНУМКС компаније које испуњавају ЕСГ критеријуме, док је Кстрацкерс МСЦИ УСА ЕСГ Леадерс Екуити ЕТФ (УССГ) одговара учинку његовог основног индекса. И Инвесцо Солар ЕТФ (ТАН) улаже 90% своје укупне имовине у индекс компанија за соларну енергију.

Ноацк је рекао да има још доста простора за побољшање ЕСГ резултата. Тхе Кстрацкерс С&П 500 ЕСГ ЕТФ (СНПЕ), на пример, не циља на 25% најгорих С&П 500 компанија из ЕСГ перспективе сваке индустријске групе. Ово искључује компаније које производе или улажу у дуван и контроверзно оружје.

Али неки инвеститори верују да ови ЕСГ фондови потичу друштвену агенду. Вивек Рамасвами, извршни председник Стриве Ассет Манагемент, рекао је у истом сегменту да се његова фирма супротставила „пробуђеном капитализму“ делом кроз два ЕТФ-а: Трудите се УС Енерги ЕТФ (ДРЛЛ) и Стриве 500 ЕТФ (СТРВ). Он је рекао Пизану да је компанијама потребно више различитих перспектива и да би политику требало да препусте политичарима.

Рамасвами се фокусирао на скретање пажње на „зелено кријумчарење“, шири спектар ЕТФ-ова који се не продају као ЕСГ, али користе повезане смјернице за гласање и принципе ангажовања дионичара да би се укључили у компаније и гласали за њихове дионице.

„Ако сте власник капитала и желите да својим новцем кажете компанијама да следе еколошке или друштвене агенде, то је слободна земља и сигурно сте слободни да уложите свој новац у складу са тим“, рекао је Рамасвами.

„Али проблем који видим је другачији“, наставио је. „Где велики менаџери имовине, укључујући и велику тројку, користе новац обичних грађана да гласају за своје акције и залажу се за политику у салама одбора корпоративних америчких компанија које већина тих власника капитала није желела да унапреди својим новцем.

ЕСГ 'лефт оф ханд'

Водеће личности покрета капитализма заинтересованих страна су тврдиле да, пошто друштво даје користи корпорацијама и акционарима као што је ограничена одговорност, корпорације су обавезне да узму у обзир друштвене интересе. Али недавно су менаџери имовине почели да говоре да многе корпорације уместо тога покушавају да максимизирају дугорочну вредност.

Розенблут је тврдио да не постоје чисто одрживе фирме, тако да је „чињеница да имамо неколико фирми против ЕСГ-а иронично јер не постоји само ЕСГ фирма било које величине и обима“.

Рамасвами је рекао да је ова тврдња нетачна, пошто компаније користе ЕСГ принципе да гласају за све своје акције, иако само 2% имовине под управљањем за компаније попут БлацкРоцк-а представљају ЕСГ фондови.

„Срштина проблема, по мом мишљењу, није само 2% већ 100% оно што живи од ове обавезе у целој фирми коју су неки клијенти захтевали, али други клијенти нису нужно желели“, рекао је Рамасвами.

Он је навео примере Ознака чина на рукаву'с Сцопе 3 предлог смањења емисија и ревизија расне једнакости на јабука, од којих су оба имала подршку већинског акционара, који су користили капитал свих фондова којима управљају.

„Имам проблем са коришћењем новца неког другог ко је уложио у фондове, са очекивањем да ће особа која гласа за те акције узети у обзир само новчани интерес, уместо тога узимајући у обзир ове друге друштвене факторе“, рекао је Рамасвами . "То је лукавство."

Одрицање од одговорности