Европа још није избегла енергетску кризу

До сада, ан енергетска криза је донекле избегнута у Европи. Али политички и политички ризик остају. Нафташима не би требало да буде тешко да предвиде раст цена енергије, делом захваљујући ЕУ.

Такав политички ризик, вођен ограничењем цене руске нафте, „могао би да изазове значајне и нагле промене ширег тржишног окружења, које би могле да утичу на правилно функционисање тржишта и на крају на финансијску стабилност“, а Блоомберг чланак објављено 22. јануара. Граница цена (позната као механизам корекције тржишта) ступа на снагу 15. фебруара.

За сада, сирова нафта Брент, цена која се највише котира на европским тржиштима нафте, је у сталном паду од 30. децембра. Као и најважније холандско тржиште природног гаса.

Робин Брукс, главни економиста Института за међународне финансије, забележено 26. јануара да је пад цена мешан сигнал за Европу. Још увек постоји „енергетски шок“, ако не и криза, написао је Брукс на својој Твитер страници. Цене струје су веће у неким земљама, на челу са Немачком, срцем европске привреде.

Цене струје су и даље повишене за Европу у односу на пре годину дана, чак и ако су цене роба биле у паду. Неке компаније су затвориле фабрике. Дов Цхемицал отпушта преко 2,000 радника, наводећи трошкове енергије као један од разлога, као Извјештава Блоомберг Прошле недеље.

Европска унија је прилично успешно искључила руску нафту и гас из своје енергетске матрице, иако се део гаса и даље доводи кроз Турски ток и као течни природни гас (ЛНГ). Нешто руске сирове нафте долази преко претовара. Да их замени, нови енергетски савези са Катаром, Египтом, Азербејџан (природни гас) а Сједињене Државе су дошле до изражаја. Бар један долази са додатним политичким ризиком.

Руссиа Оут. Који је у?

САД су замениле неке испоруке руског природног гаса течним природним гасом или ЛНГ. Ово захтева ЛНГ луке, које су Европи потребне више, али их има довољно да претвори САД у свог главног добављача ЛНГ. САД су постале највећи светски извозник ЛНГ, захваљујући Европи, у првом кварталу 2022. према Управи за енергетске информације.

Цене ЛНГ су више од природног гаса који се испоручује у цевима, али не долазе са политичким ризиком или лошим изгледом односа са Русијом у овом тренутку. Те више цене је ЕУ 2022. превидела због нужде и очаја. Али, а Ројтерсова колумна Гевина Мегвајра објављено 20. децембра напомиње да ће ове године ЕУ имати већи фокус на трошковима – а посебно на смањењу трошкова. Такав потез „може донети велико олакшање како Европа наставља да зависи од увозних залиха енергије“, написао је Магвајер.

Знајући ово, ЕУ је морала да потражи јефтин гас са цевима негде другде.

Извоз руског гаса је износио око 40% укупне количине гаса увезеног из европских земаља и 60% за немачке увозе гаса. У последњих 20 година, ЕУ је повећала куповину руског гаса за 150%, према проценама индустрије.

Када су почеле санкције Русији због рата у Украјини, Европа је брзо санкционисала руску нафту и гас. Русија је узвратила тиме што је Европи додатно отежала пријем важног фосилног горива. Европа није имала другог избора него да потражи негдје другдје, иако се ослањала на руски и пољски угаљ, упркос свом прљавом имиџу који загађује – што је неугодно за европски естаблишмент. То је омогућило Саудијцима да извозе своју нафту у Европу док су локалну потражњу замењивали руском нафтом.

Азербејџан постао решење за природни гас прошлог лета. Држава већ снабдева нафтом и гасом у Аустрију, Бугарску, Немачку, Грчку, Италију, Шпанију, Ирску, Португал, Румунију, Хрватску и Чешку. У 2022. обим испорука азербејџанског гаса у ЕУ достигао је 12 милијарди кубних метара, а двоструки увоз природног гаса до 2027. саопштила је ЕУ.

Азербејџан је већ „спасао Италију од деиндустријализације“, рекао је Маттео Вилла, шеф ДатаЛаб-а Института за међународне политичке студије, је наводно рекао азербејџанским новинама, наглашавајући вредност двогодишњег Трансјадранског гасовода. Овај гасовод се повезује са Трансанадолијским гасоводом за природни гас (ТАНАП) који се повезује са гасоводом Јужног Кавказа у Азербејџану.

Азербејџански природни гас неће бити довољан да надокнади ограничења у снабдевању Европе.

Русија има то највећи доказани на свету резерве гаса, са 37.4 трилиона кубних метара (тцм). Азербејџан има 2.5 тцм. Суседни Туркменистан има 13.6 тцм (према неким изворима 19 тцм). А у Казахстану има још 2.3 милијарде кубика. Али туркменски и казахстански гас би морали да иду у Европу преко Азербејџана преко Транс-каспијског интерконекторског гасовода. Проблем је што гасовод не постоји, осим на папиру.

Европа ће морати да плати за диверзификацију. Долази са другачијим скупом ризика снабдевања. Још један рат је један од њих.

Енергетска безбедност ЕУ још није сигурна

Постоје две велике претње за снабдевање Запада гасом из Азербејџана: Русија и Иран.

Према Медијски извори америчке владе, Русија је послала бившег извршног директора инвестиционе банке Тројка Дијалог, милијардера са Форбсове листе

Рубен Варданиан, да постане фактички лице Кремља у Азербејџану – Нагорно-Карабаху. Он је крунисан „државни министар” региона, познат као „Арцах“ Јерменима сепаратистима, немају никакво међународно признање, а патролирају руске војне јединице. Он тамо живи. Азербејџан је у јесен 2020. повратио већи део подручја. Упркос блиским везама са Кремљом, успео је да избегне санкције Запада.

Вардањан је наводно запленио злато, бакар и молибден мине припада Азербејџану, тако да ту постоји неки спор, наводи ЕУ Тодаи, новински сајт са седиштем у Лондону који покрива регион. Вардањан тврди да Азербејџан „опседа“ ово спорно погранично подручје, насељено Јерменима, које штити руска војска. Вардањан је рекао да Азербејџан планира „геноцид“ над 120,000 Јермена, што је у овом тренутку већ више од становништва које живи у Карабаху.

Јануш Бугајски, виши научни сарадник Џејмстаун фондације, написао је у оп-ед у Тхе Хиллу од 27. јануара да „Вардањанови покушаји да дестабилизује и манипулише фиктивним бројевима понављају тактику коју је користио Путин, који је преувеличавао број руског становништва, пре него што је анексирао Крим, Донбас и друге регионе у источној Украјини.“

analitičari виде кризу на азербејџанско-јерменској граници као потенцијално буре барута. Најгори сценарио је да се тај рат озбиљно настави и да се азербејџански гасоводи суоче са могућношћу прекида у снабдевању.

У прошлости су неки чланови Европског парламента позвао на санкције против Азербејџана због рата, али не од отприлике 2014. У децембру, усамљени конгресмен, републикански представник Мајкл Гарсија (ЦА-27), позвао на санкције. Калифорнија је дом велике јерменске заједнице.

У овом тренутку нема назнака о било каквим акцијама које би требало да се крену на Азербејџан.

За енергетску безбедност Европе, интереси Карабаха и Русије у Јерменији су потенцијални „прекидачи“ за поуздани азербејџански природни гас.

Ирански ризици ескалирају

Други ризик је Иран, вишегодишња претња.

Техеран има своје проблеме са Азербејџаном. Прво, Ирану се такође не допадају блиске дипломатске везе Азербејџана са Израелом, земља коју не признаје има право на постојање.

Надаље, предложени Зангезур коридор, транзитна рута која би повезивала Азербејџан и Турску пресрела би земљу која повезује Иран и Јерменију. Иран мрзи ову идеју, наводи анализа Јаместовн Фоундатион објављен у јесен.

Зангезур је главни приоритет азербејџанског председника Илхама Алијева. Градила би нове аутопутеве и железницу, а не цевоводе, и ЕУ би то волела, пошто је управо потписала споразум са њима у нади да ће их учинити поузданим, дугорочним снабдевачем фосилних горива.

Прошле недеље је Иранска револуционарна гарда објавила видео-упозорење Азербејџану – снимак са децом у војним оделима која стоје на граници са иранским заставама. Тхе АП је известио о смртоносној пуцњави радника обезбеђења у амбасади Азербејџана у Ирану у петак и ранио двоје запослених у амбасади. Председник Азербејџана Алијев затворио је амбасаду и назвао напад „терористичким нападом“. Иран је одмах отпустио шефа полиције на дужности, корак који Баку сматра недовољним.

Да ли ће тржиште уморно од рата направити потез на основу овог потенцијалног кључног питања за европско снабдевање енергијом? Вреди погледати.

У међувремену ...

Нафтни бикови будите спремни

Бикови за нафту и гас морају да воле европску енергетску политику.

Најгори сценарији за Европу још нису успели ове зиме, али то је захваљујући рационализацији енергије, топлој зими и нижим ценама природног гаса. Неке земље су боље од других.

Током последња три и шест месеци, фонд којим се тргује на берзи ФТСЕ Еуропе је порастао за 25% и 13%, респективно, надмашивши С&П 500. Све је то због зимских брига које јењавају на Волстриту. Европа је у новцу.

Амерички ЛНГ, руски угаљ, претовар руске сирове нафте и азербејџански гас побољшали су европско расположење. Избегли су оно што је изгледало као катастрофа.

Али Европа још није изашла из шуме. Европске уније нова забрана на увоз руских рафинисаних нафтних деривата, заједно са горњом ценом, све почиње за неколико дана. Далеко од европске драме, Кина се поново отвара. Обе ове промене могу бити добре за инвеститоре у нафту.

Ево Голдмановог мишљења:

Највеће упозорење биће европска потражња, текући ризици повезани са новим енергетским споразумима и континуирано настојање Европе за економијом пост-фосилних горива по сваку цену.

Уколико дође до ризика по азербејџанско снабдевање, Европска комисија је саопштила да ће суспендовати правило ограничења цена, како је Оил Прице.цом приметио 23. јануара.

„Комисија је спремна да суспендује ек-анте активирање механизма, ако анализа Европске централне банке, Европске управе за хартије од вредности и тржишта и АЦЕР-а (Група ЕУ за енергетску регулативу) покаже да су ризици већи од користи“, рекао је комесар ЕУ за енергетику Кадри Симсон је рекао.

У међувремену, азербејџанско-јерменска криза представља забринутост за сигурност снабдевања у ЕУ. Брисел би могао да закорачи у значајнију посредничку улогу између две земље. Осим тога, Европа ће и даље морати да тражи фосилна горива негде другде. САД, Катар, Алжир, Азербејџан, Норвешка, Нигерија и, у будућности, приобални ЛНГ у Мозамбику, остају најбоља европска стратегија диверзификације. Како се Кина поново отвара, конкуренција за снабдевање ће се повећати, а цене нафте и гаса би требало да расту.

Највеће упозорење за цене нафте биће европска економија, текући ризици повезани са новим енергетским споразумима и њено настојање да се економија после фосилних горива настави. Европско тржиште акција је изгледало као прича о расту. Пословна активност је порасла, на основу најновијих ПМИ реадингс. Да би изгледи наставили да се побољшавају, портфолио инвеститори и компаније ће обратити пажњу на Украјину. И да ли ће европски ланац снабдевања енергијом остати без драма (и ниске цене) за фабрике и пословне куле ЕУ.