Пољопривредно земљиште је заштита од инфлације. Како инвестирати.

Америчка пољопривредна земља забележила је просечан годишњи принос од 11.2% за период од 25 година који је завршен у марту 2021. године, према саветодавној групи Греен Стреет-а, фирме за анализу комерцијалних некретнина. То је у поређењу са добитком од 9.6%.

С&П КСНУМКС
индекс у истом периоду. Принос С&П 500 је такође много варијабилнији. Историјски гледано, његова волатилност је била више него двоструко већа од пољопривредног земљишта.

Два тренда сада покрећу тезу улагања у пољопривредно земљиште: растућа глобална потражња за храном и све мање понуде обрадивог земљишта. У протеклих 20 година, више од 11 милиона хектара америчког пољопривредног земљишта изгубљено је због развоја. Фактори повезани са климом, као што је недостатак воде, такође ограничавају снабдевање обрадивим земљиштем.

Истовремено, очекује се да ће светска популација до 2050. године премашити девет милијарди — а пољопривредна продуктивност ће морати да се удвостручи да би задовољила очекивану глобалну потражњу.

Фил Хубер, директор инвестиција у Савант Веалтх Манагемент, каже да пољопривредно земљиште нуди убедљиве карактеристике ризика и награде и диверсификацију портфеља. „Фармланд је историјски испоручивао приносе попут капитала. Али ако погледате нека од већих недавних повлачења капитала, током тих периода, пољопривредно земљиште је имало позитивне поврате“, каже он.

Највећа компонента приноса пољопривредног земљишта је историјски био његов принос, или приход од закупа који су инвеститори пољопривредног земљишта којима су професионално управљали зарадили од давања земље у закуп пољопривредницима, каже Хубер. Овај годишњи приход од закупа прилично глатко доприноси укупним приносима, чак и током периода када су залихе тешко. Следећи највећи фактор који доприноси повратку је дугорочна вредност самог земљишта.

Пољопривредно земљиште је дуго било подручје институционалних инвеститора. Дуги низ година, индивидуални инвеститори су имали неколико опција за приступ пољопривредном земљишту, осим куповине комада земље и поседовања дела – што је за већину било непрактично.

Сада појединци имају безброј избора са различитим профилима ризика – од приватних фондова и фондова за улагања у некретнине којима се јавно тргује, или РЕИТ-ова, који поседују пољопривредно земљиште до фондова којима се тргује на берзи који поседују агробизнис компаније или држе фјучерс уговоре за пољопривредне производе.

Шонда Ворнер је један од све већег броја инвеститора које привлачи пољопривредно земљиште. Основала је Цхесс Аг Фулл Харвест Партнерс, компанију за управљање имовином фокусирану на улагања у пољопривреду и храну, 2006. године и сада управља имовином од 130 милиона долара.

Пољопривреда инвеститорима нуди стабилне приносе, каже Ворнер, која своје корене у пољопривреди може пратити до 1865. године, када је Абрахам Линколн потписао уговор о породичној фарми од 160 јутара у округу Дакота, Неб. Штавише, приноси генерално добро корелирају са инфлацијом хране, која је на историјским високим нивоима. Цене су у јуну порасле годишњим темпом од 9.1%., на основу индекса потрошачких цена, највећи скок од краја 1981. године.

У срцу Америке цене пољопривредног земљишта расту. Просечна вредност некретнина на фарми, укључујући вредност земљишта и зграда, достигла је рекордних 3,380 долара по јутру 2021. године, подстакнута вишим ценама робе и све већим страховима од инфлације.

Џозеф В. Глаубер, виши научни сарадник на Међународном институту за истраживање прехрамбене политике и бивши главни економиста у Министарству пољопривреде САД, очекује да ће цене на фармама остати високе. „Сумњам да када видимо да су бројке УСДА објављене касније овог лета, постоји још једно велико, снажно повећање вредности земљишта.

Пољопривредно земљиште је било у процвату пре једне деценије, великим делом вођено растућим ценама усева и повећаном потражњом за етанолом, али је потражња пала од 2014. до почетка 2019. због превелике понуде и догађаја у свету, укључујући трговински рат између САД и Кине. Ствари су почеле да се окрећу крајем 2020. године, када су цене роба почеле да расту док је Кина убрзала увоз америчких усева. Руска инвазија на Украјину, једног од највећих светских пољопривредних произвођача и извозника, додатно је подигла цене.

Пољопривредно земљиште доживљава циклусе као и друге класе имовине, али се сматра складиштем вредности током економских турбуленција. Пољопривредници „производе основне животне захтеве: храну и влакна“, каже Мартин Дејвис, глобални шеф Нувеен Натурал Цапитал-а, одељења за управљање имовином на земљишту. "Дакле, без обзира шта се дешава са економске тачке гледишта, нисте повезани са циклусом."

Још један разлог да размислите о улагању у пољопривредно земљиште: Док пораст камата ограничавају способност компанија да се задужују, оне имају мањи утицај на пољопривредно земљиште, пошто овај сектор има низак однос дуга према имовини од 14%.

Један од изазова са којим се суочавају појединачни инвеститори који желе да зараде на растућим ценама је приступ фармама које су на продају. Бруце Ј. Схеррицк, Фруин професор економије пољопривредног земљишта и директор ТИАА Центра за истраживање пољопривредног земљишта на Универзитету у Илиноису, каже да се само 1.5% до 2% пољопривредног земљишта у САД преноси годишње „на дохват руке“, док се много више преноси међу чланове породице. Резултат ниске стопе обрта је да може бити тешко саставити много земље.

То је један од разлога зашто се инвеститори окрећу РЕИТ-овима којима се јавно тргује, као што су

Гладстоне Ланд

(ознака: ЗЕМЉИШТЕ) или

Фармланд Партнерс

(ФПИ).

Пол Питман, председник и извршни директор компаније Фармланд Партнерс, одрастао је у фармерској породици и почео да инвестира у пољопривредно земљиште средином 1990-их. Купио је фарму поред имања свог деде и током наредне две деценије изградио велики лични портфолио који је јавно објавио 2014. РЕИТ поседује више од 340 фарми. Од иницијалне јавне понуде, Фармланд Партнерс је вратио скоро 41% добитака акција и дивиденди.

Инвеститори такође могу купити акције фарме преко компанија као што је АцреТрадер са седиштем у Фаиеттевилле, Арк. Сваки посао има минимално улагање, а недавни минимуми су се кретали од 10,000 до 20,000 долара, каже Картер Малој, оснивач и извршни директор. Акредитовани инвеститори остварују приносе кроз расподелу прихода од закупа и продају основне имовине.

Давид Гордер је фармер у Гранд Форксу, НД. Када не обрађује своју земљу, где узгаја усеве као што су кукуруз, шећерна репа и дурум пшеница за компанију за производњу тестенина своје жене, Гордер управља фармама АцреТрадер и ради као посредник у земљишту са АцреПро.

„Пољопривредници су најбољи господари земље“, каже он. „Они разумеју шта треба да се уради са том земљом да би она остала продуктивна и да би наставили да хранимо наш свет.

Инвеститори такође могу приступити пољопривредном земљишту преко фонда за реалну имовину, као што је нпр

У односу на капиталне реалне имовине
(ВЦРРКС), којим управља Версус Цапитал из Денвера.

Менаџери граде разноврсни портфолио земљишта које се обрађује са различитим врстама усева. Фонд је остварио принос од 10.9% у последњих 12 месеци до 31. марта 2022. и годишњи принос од 6.3% током последњег трогодишњег периода.

ЕТФ-ови не могу директно поседовати пољопривредно земљиште, али могу имати удео у агробизнисима који обрађују земљу. Аникет Уллал, шеф ЕТФ података и аналитике у ЦФРА Ресеарцх-у, каже да су ЕТФ-ови за агробизнис ове године надмашили шире тржиште акција.

ВанЕцк Агробизнис
ЕТФ (МОО), највећи агробизнис ЕТФ са активом од 1.5 милијарди долара, пао је за само 6% ове године у поређењу са

СПДР С&П 500
ЕТФ (СПИ), који је изгубио 15.6%. Највећи фондови ВанЕцк фонда укључују

Зоетис

(ЗТС) и

Деере

(ДЕ).

ЕТФ-ови за пољопривреду засновани на фјучерсима су још бољи, јер пружају директнију изложеност ценама роба. Највећи фонд,

Инвесцо ДБ Пољопривреда
(ДБА), порасла је за 1% ове године.

Теукриум пшеница
(ВЕАТ) је добио 11%, делом због сукоба у Украјини.

Без обзира на који начин инвеститор одлучи да инвестира у пољопривредно земљиште, класу имовине треба посматрати као прилику за куповину и задржавање да се искористе дугорочни трендови: инфлација, глобална потражња за храном, и оскудица земље.

Пишите Лаурен Фостер ат [емаил заштићен]