Фед одобрава повећање од 0.75 поена како би стопе подигле на највише од 2008. и наговештава предстојеће промене у политици

Федералне резерве су у среду одобриле четврто узастопно повећање каматне стопе за три четвртине поена и наговестиле потенцијалну промену у начину на који ће приступити монетарној политици за смањење инфлације.

У добро телеграфисан потез коју су тржишта очекивала недељама, централна банка је подигла своју краткорочну стопу задуживања за 0.75 процентних поена на циљни распон од 3.75%-4%, што је највиши ниво од јануара 2008.

Овај потез наставио је најагресивнији темпо заоштравања монетарне политике од раних 1980-их, када је последњи пут инфлација била овако висока.

Заједно са предвиђањем повећања стопе, тржишта су такође тражила језик који указује да би ово могао бити последњи помак од 0.75 поена или 75 базних поена.

нова изјава наговестио је ту промену политике, рекавши да ће Фед при одређивању будућих повећања „узети у обзир кумулативно заоштравање монетарне политике, заостајања са којима монетарна политика утиче на економску активност и инфлацију, као и економска и финансијска кретања.

Економисти се надају да је ово „смањење“ политике о коме се много говорило, а могло би доћи до повећања стопе за пола поена на састанку у децембру, а затим и неколико мањих повећања 2023.

Овонедељна изјава се такође проширила на претходни језик једноставно изјављујући да ће „стална повећања циљног опсега бити одговарајућа“.

Нови језик је гласио: „Комитет предвиђа да ће текућа повећања циљаног распона бити одговарајућа како би се постигао став монетарне политике који је довољно рестриктиван да врати инфлацију на 2 процента током времена.

Акције су у почетку порасле након објаве, али је током председавајући Џером Пауел'с конференција за штампу док је тржиште покушавало да процени да ли Фед мисли да може да примени мање рестриктивну политику која би укључивала спорији темпо повећања стопа како би постигао своје циљеве инфлације.

Све у свему, Пауел је одбацио идеју да ће Фед ускоро паузирати, иако је рекао да очекује дискусију на следећем или два састанка о успоравању темпа пооштравања.

Такође је поновио да ће можда бити потребна одлучност и стрпљење да се инфлација смањи.

„Имамо још неких путева да идемо и долазећи подаци пошто наш последњи састанак сугеришу да ће крајњи ниво каматних стопа бити виши него што се раније очекивало“, рекао је он.

Ипак, Пауел је поновио да би могло доћи време да се успори темпо повећања стопе.

„Значи то време долази, а може доћи већ на следећем састанку или после тога. Одлука није донета“, рекао је он.

Председавајући је такође звучао песимизам у погледу будућности. Напоменуо је да сада очекује да ће „терминална стопа“, или тачка када Фед престане да повећава стопу, бити виша него што је била на састанку у септембру. Са вишим стопама долази и могућност да Фед неће моћи да постигне „меко слетање“ о којем је Пауел говорио у прошлости.

„Да ли се сузило? Да“, рекао је он одговарајући на питање да ли се пут сузио до места где привреда не улази у наглашену контракцију. „Да ли је то још увек могуће? Да."

Међутим, он је рекао да потреба за још вишим стопама отежава посао.

„Политика мора да буде рестриктивнија, а то сужава пут ка меком слетању“, рекао је Пауел.

Заједно са изменама у саопштењу, Федерални комитет за отворено тржиште поново је категорисао раст потрошње и производње као „скроман“ и напоменуо да је „добитак радних места био снажан последњих месеци“, док је инфлација „повишена“. У саопштењу се такође понавља да је комитет „веома пажљив према ризицима од инфлације“.

Повећање стопе долази пошто недавна очитавања инфлације показују да цене остају близу 40-годишњих максимума. Историјски затегнуто тржиште послова на којем постоје скоро два отвора за сваког незапосленог радника повећава плате, тренд који Фед настоји да заустави док сужава понуду новца.

Све је већа забринутост да ће Фед, у својим напорима да смањи трошкове живота, такође повући економију у рецесију. Пауел је рекао да и даље види пут ка „меком слетању“ у којем нема озбиљне контракције, али америчка привреда ове године практично није показала никакав раст, иако пуни утицај повећања стопа тек треба да дође.

Истовремено, показала се преферирана мера инфлације Фед-а трошкови живота порасли за 6.2% у септембру у односу на пре годину дана – 5.1% чак и без трошкова хране и енергије. БДП је опао и у првом и у другом кварталу, испуњавајући уобичајену дефиницију рецесије, иако се у трећем кварталу вратио на 2.6% углавном због необичног раста извоза. Истовремено, потражња за стамбеним зградама је пала за 30 година хипотекарне стопе су порасле преко 7% последњих дана.

На Вол Стриту, тржишта су се окупљала у ишчекивању да би Фед ускоро могао да почне да се повлачи, јер забринутост расте због дугорочних утицаја виших стопа.

Дов Јонес Индустриал Авераге је добио више од 13% током прошлог месеца, делом због сезоне зарада која није била тако лоша као што се очекивало, али и због растућих нада у рекалибрацију политике Фед-а. Ризница доноси такође су достигли највиши ниво од првих дана финансијске кризе, иако су и даље повишени. Тхе бенцхмарк 10-годишња белешка последњи је био око 4.09%.

Мало је или уопште очекивања да ће се повећање стопе ускоро зауставити, тако да је очекивање само за спорији темпо. Трговци фјучерсима процењују скоро шансу да се новчић повећа за пола поена у децембру, у поређењу са још једним потезом од три четвртине поена.

Тренутне тржишне цене такође показују да ће стопа федералних фондова достићи максимум од близу 5% пре него што повећање стопе престане.

Стопа федералних фондова поставља ниво који банке наплаћују једна другој за преконоћне кредите, али се прелива у више других инструмената потрошачког дуга као што су хипотеке са подесивом стопом, ауто кредити и кредитне картице.