Зграда Федералних резерви се види пре него што се очекује да одбор Федералних резерви сигнализира планове за подизање каматних стопа у марту, јер се фокусира на борбу против инфлације у Вашингтону, 26. јануара 2022.
Јосхуа Робертс | Реутерс
Према истраживачком раду објављеном у петак, мало је вероватно да ће Федералне резерве моћи да смање инфлацију, а да не морају да подигну каматне стопе знатно више, што ће изазвати рецесију.
Бивши гувернер ФЕД-а Фредерик Мишкин је међу ауторима беле књиге која истражује историју настојања централне банке да створи дезинфлацију.
Упркос осећањима многих садашњих званичника Фед-а да могу да управљају „меким слетањем“ док се баве високим ценама, лист каже да је мало вероватно да ће то бити случај.
„Не налазимо ниједан случај у којем је дошло до дезинфлације изазване централном [банком] без рецесије“, наводи се у раду, чији су коаутори економисти Стивен Чекети, Мајкл Фероли, Питер Хупер и Кермит Шонхолц.
Документ је представљен у петак ујутро током форума о монетарној политици који је представила Боотх Сцхоол оф Бусинесс Универзитета у Чикагу.
Фед је спровео низ повећања каматних стопа у покушају да укроти инфлацију која је била на највишем нивоу у последњих 41 годину. Тржишта углавном очекују још неколико повећања пре него што Фед буде могао да паузира да процени утицај строже политике на економију.
Међутим, новине сугеришу да вероватно постоји начин да се иде.
„Симулације нашег основног модела сугеришу да ће Фед морати додатно да пооштри политику како би постигао свој циљ инфлације до краја 2025. године“, рекли су истраживачи.
„Чак и под претпоставком стабилних инфлационих очекивања, наша анализа баца сумњу на способност ФЕД-а да осмисли меко слетање у којем се инфлација врати на циљ од 2 процента до краја 2025. без благе рецесије“, додали су.
Лист, међутим, одбацује идеју о подизању стандарда инфлације од 2%. Поред тога, истраживачи кажу да би централна банка требало да напусти свој нови оквир политике усвојен у септембру 2020. Та промена је применила „просечно циљање инфлације“, омогућавајући инфлацији да буде топлија него што је нормално у интересу инклузивнијег опоравка запослености.
Истраживачи кажу да би Фед требало да се врати на свој превентивни режим где је почео да повећава стопе када је незапосленост нагло пала.
Гувернер Фед-а Филип Џеферсон објавио је одговор на извештај, рекавши да се тренутна ситуација разликује од претходних епизода инфлације. Напоменуо је да овај Фед има већи кредибилитет као борац против инфлације од неких његових претходника.
„За разлику од касних 1960-их и 1970-их, Федералне резерве се брзо и снажно баве избијањем инфлације како би одржале тај кредибилитет и очувале 'добро усидрено' својство дугорочних инфлаторних очекивања", рекао је Џеферсон.
Извор: хттпс://ввв.цнбц.цом/2023/02/24/тхе-фед-цант-таме-инфлатион-витхоут-море-хикес-папер-саис.хтмл