(Блумберг) — Званичници Федералних резерви имају довољно забрињавајућих података о инфлацији да размотре подизање каматних стопа на виши врх него што инвеститори очекују и потенцијално прате повећање од пола поена које су наговестили овог месеца са истим у фебруару.
Најчитаније са Блоомберга
Месечне плате су порасле најјачим темпом од јануара, а запосленост у САД порасла је више него што је било предвиђено прошлог месеца, показао је извештај у петак. То ће забрињавати председника Фед-а Џерома Пауела, који је ове недеље упозорио да су слабији услови на тржишту рада и мање висок раст зарада потребни за хлађење стопе инфлације близу 40-годишњег максимума.
Пауел и његове колеге, који су сада у замрачењу пре састанка, снажно су наговестили да ће на свом скупу од 13. до 14. децембра прећи на пола поена, након четири узастопна повећања од 75 базних поена. Он је такође рекао да ће им вероватно бити потребне веће стопе него што су мислили у септембру, када је средња прогноза била 4.6% следеће године са тренутног циљаног распона од 3.75% до 4%.
„Пауел је сугерисао да још увек нисмо у спирали раста плата, али тај ризик још увек постоји“, рекла је Реа Томас, виши економиста у Вилмингтон Труст Цо. вршну стопу и потенцијално је задржати на месту дуже."
Опкладе на снижавање на повећање од пола поена овог месеца остале су нетакнуте након извештаја о запошљавању и инвеститори су видели вероватноћу да се исто понови на Фед-овом састанку од 31. јануара до фебруара. 1 састанак као приближно уравнотежен. Цене на фјучерс тржиштима показују да ће стопе достићи максимум од око 4.9% следеће године.
Званичници ће ажурирати своје кварталне прогнозе на децембарском састанку и могли би да подигну своју средњу пројекцију за врхунац стопе следеће године на 5% или више. Председник Фед-а Сент Луиса Џејмс Булард позвао је на минимум од 5.25 одсто, а неки аналитичари, укључујући Диане Свонк, главног економисту у КПМГ ЛЛП, виде стопе и до 5.5 одсто, при чему је Фед спреман да изазове рецесију ако је потребно да врати цену стабилност.
„Инфлација је попут рака: ако се не лечи, метастазира и постаје много хроничнија“, рекао је Свонк. „Лек“ од виших стопа значи „биће тешка 2023.
Званичници Фед-а ће добити додатни извештај о потрошачким ценама пре састанка у децембру и имаће још месец дана података за разматрање пре него што се поново сакупе почетком следеће године.
Шта каже Блоомберг Ецономицс ...
„С обзиром на споро прилагођавање на тржишту рада, званичници Фед-а ће можда морати да подигну своју прогнозу терминалне стопе у односу на оно што су записали у септембарском графикону, вероватно на 5.25%.
— Ана Вонг и Елиза Вингер (економисти)
Пауел је у среду рекао да ће повећање плата вероватно бити „веома важан део приче“ о инфлацији. Иако се чини да потешкоће у ланцу снабдевања олакшавају робу, што помаже изгледима цена у том сектору, он је рекао да су плате највећи трошак за сектор услуга, тако да су услови рада кључни за разумевање изгледа о ценама свега, од хотела до шишања.
Извештај о пословима показао је да је просечна зарада по сату скочила за 0.6% у новембру у широкој основи која је највећа од јануара, и порасла је за 5.1% у односу на годину раније. Плате производних и ненадзорних радника порасле су за 0.7% у односу на претходни месец, највише у скоро годину дана. Темпо повећања плата није у складу са Фед-овим циљем инфлације од 2%.
„Притисци на тржишту рада остају и ако је нешто тако лоше као што је било“, рекао је Винцент Реинхарт, главни економиста у Дреифус анд Меллон. „Они желе мало више стварне суздржаности с обзиром на то да верују – барем верује Пауел – да су инфлаторни притисци дубоко уграђени у корпу потрошачких цена.
Док су централни банкари поставили за циљ раст испод тренда како би ублажили притиске на цене, додавање 263,000 радних места прошлог месеца – остављајући стопу незапослености на 3.7 одсто – најновији је доказ да је америчка економија и даље отпорна. Раст у четвртом тромесечју може бити 2.8%, што је знатно изнад процена онога што је одрживо у дугорочном периоду, према процени праћења Фед-а Атланте.
Док су челници Фед-а сугерисали да постоји простор за смањење на 50 базних поена овог месеца, они су настојали да помере фокус инвеститора тамо где стопе достижу врхунац од величине потеза направљених на сваком састанку.
Они су такође нагласили кумулативни утицај претходних повећања и идеју да политика функционише са закашњењем. То је охрабрило спекулације да би следеће године могли да се повуку на 25 базних поена како би смањили ризик да оду предалеко.
Упркос томе, најновији извештај о пословима могао би да подстакне званичнике да размотре још 50 базних поена почетком следеће године.
„Фед — а посебно Пауел — су у великој мери фокусирани на изворе инфлације вођене тржиштем рада и овај извештај ће га држати на опрезу“, рекао је Томас Костерг, виши амерички економиста у Пицтет Веалтх Манагемент-у. „Мислим да могу да наставе са још 50 на следећем састанку Феда.
Радна снага расте много спорије него што се очекивало, са 3.5 милиона радника мање него што се очекивало након што је Цовид-19 подстакао превремено пензионисање и променио обрасце рада почевши од 2020. године. То се неће променити ускоро.
„Овај недостатак радне снаге је помогао да се подстакне инфлација“, рекао је у петак председник Ричмонд Фед-а Томас Баркин, а са одласком у пензију америчких бејби-боома, то ће се вероватно наставити дугорочно. Иако је Фед брзо подигао стопе, „видјели смо да потражња за радном снагом наставља да тече испред понуде“, рекао је он.
На предстојећем састанку, званичници Фед-а ће такође можда желети да истакну своју постојаност на вишим стопама како би се наслонили на Волстрит, који је реаговао на планирану снижавање брзине ублажавањем финансијских услова које би могло бити непожељно. Фед је намерно покушавао да пооштри услове како би смањио потражњу и ублажио притиске на цене.
„Шири финансијски услови постају све лакши. Није ми јасно да Фед много напредује.” рекао је Стивен Стенли, главни економиста, за Амхерст Пиерпонт Сецуритиес ЛЛЦ. „Фед има још пуно посла да уради да довољно охлади економију, а посебно тржиште рада да стигне тамо где желе да буду у односу на инфлацију. Сигурно још нисмо тамо.”
– Уз помоћ Рича Милера.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/фед-цоулд-пусхед-оверхеатед-вагес-130000304.хтмл