(Блумберг) — Строжа политика Федералних резерви подиже терет каматних стопа за домаћинства, што доводи до брзог пада вишка штедње и наглашава да је вероватноћа да је јастребовско понашање достигло врхунац.
Најчитаније са Блоомберга
Пандемијски пораст вишка штедње био је вероватно најбржи пораст богатства икада виђен. Комбинација колапса тражње и огромних државних трансфера довела је до процењеног врхунца од 2.3 трилиона долара вишка уштеде који је акумулиран до средине 2021.
Али после празника долази глад, а вишак штедње се брзо смањује јер инфлација узрокује раст цена и каматних стопа. Ова вишка штедње делује као тампон за рецесију јер пригушује повратну спрегу о паду потрошње, што доводи до пада прихода, што значи мање потрошње, итд.
Биро за економске анализе дефинише ток штедње као расположиви лични доходак – потрошња – остали издаци. Стопа личне штедње је разлика између расположивог дохотка и потрошње као процента расположивог дохотка. Стопа штедње достигла је чак 33% у дубинама пандемије – што је раније био незамислив ниво – али је од тада пала на скоро најнижи ниво од 3.1%.
Уштеда се може видети у брзом паду „вишка расположивог дохотка“, односно расположивог дохотка изнад његовог тренда пре пандемије. Повратак је на равну основу на основу 30-годишње линије тренда, што значи да вишак штедње више није подстакнут вишком прихода јер људи троше више, а владине трансфере у вези са пандемијом су престале.
Уштеде су све више наглашене растућим отплатама дугова. Камате на потрошачке и хипотекарне дугове расту. Коефицијенти сервисирања дуга (отплата дуга као проценат расположивог дохотка) остају релативно ниски, али се такође повећавају, и то би могли учинити прилично брзо како се дуг поново фиксира по вишим стопама.
МЛИВ Пулсе: Да ли мислите да су инвеститори превише биковски или превише медвеђи у погледу имовине следеће године? Попуните нашу анкету МЛИВ Пулсе овде.
У номиналном смислу, домаћинства морају да отплаћују процењених 1.75 билиона долара сваке године, или скоро 10% расположивог дохотка. Овај терет ће се погоршавати како све више прихода буде поједено повећањем цена.
Фед процењује да се вишак штедње смањио на 1.7 билиона долара (од средине 2022.), што представља пад од 26% у години. Залихе вишка штедње ће вероватно опадати све већим темпом како заостали ефекти раста каматних стопа гризу.
Рецесиони тампон се брише, остављајући америчку економију у крхкијој позицији и повећавајући вероватноћу да је Фед достигао свој врхунац ратоборности против рата против инфлације (за сада).
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/фед-хавкисхнесс-пеакс-рисинг-дебт-132727868.хтмл