Фед ће вероватно порасти, упркос охрабрујућим бројевима инфлације

Децембар Индекс потрошачких цена (ЦПИ) Инфлација подаци су показали међумесну дефлацију са падом цена од 0.1%, првенствено због нижих цена енергената. Међутим, упркос месечном паду, инфлација и даље износи 6.5% на годишњем нивоу у поређењу са циљем Федералних резерви САД (Фед) од 2%.

Поред тога, инфлација услуга, коју Фед пажљиво прати, порасла је за 0.5% за месец, углавном због раста трошкова становања. Иако се инфлација смањила од лета, Очекује се да ће Фед заузети опрезан приступ, вероватно повећати стопе 1. фебруара. Тржишта обвезница сматрају да је пораст стопа од 0.25 процентних поена на том састанку највероватније.

Децембарски подаци о инфлацији

Децембарски подаци о инфлацији били су углавном охрабрујући. Цене енергије, пад од 4.5% довео је до пада цена у целини за месец, али без хране и енергије, цене су порасле за 0.3% на месечном нивоу, што је још увек мало више него што Фед жели. Инфлација је очигледно била нижа од лета, чак и ако је и даље далеко изнад Фед-овог циља од 2%.

Цена многих добара је пала у децембру. Категорије које су забележиле месечни пад цена су многе робе, аутомобили и одређене категорије кућних добара и одеће. Цене хране, које су брзо расле, и даље расту, али по споријој месечној стопи од 0.3% јер су цене разних намирница као што су разно месо и производи падале из месеца у месец у децембру, упркос скоку цена јаја .

Трошкови становања

Главно питање које ће Фед имати у вези са извештајем о ЦПИ је повећање трошкова услуга. Ово је углавном било због растућих трошкова склоништа. Трошкови склоништа порасли су за 0.8% у децембру. Међутим, за разлику од других елемената ЦПИ извештаја, трошкови склоништа касне неколико месеци у односу на тренутне тржишне цене због коришћеног метода обрачуна.

Према Зиллов подаци трошкови становања су се смањили од лета, а Зилоу предвиђа благи пад цена кућа за 12 месеци. Ако се та прогноза држи, то би могло додатно смањити инфлацију, посебно зато што су трошкови становања главна компонента ИПЦ-а и једина главна категорија која и даље снажно расте у децембарском извештају.

За сада, становање и даље показује двоцифрено повећање у односу на претходну годину према многим проценама, али успоравање цена кућа и заостајање са којим се тренутни трошкови становања одражавају на ЦПИ, могли би да помере стопу инфлације ниже како напредује 2023.

Шта ће Фед учинити?

Фед-у можда понестаје ствари о којима би требало да брине због инфлације. Да, годишња инфлација остаје знатно изнад циља, али тренд од лета је охрабрујући него што су многи очекивали.

Цене роба попуштају, роба и енергија су опали са вршних нивоа. Једна преостала забринутост је да цене услуга настављају да расту, али становање је велики део тога, а раст цена кућа би могао додатно да успори у наредним месецима.

Фед такође може указивати на раст плата за око 6% на годишњем нивоу према Процене Атланта Фед-а, иако се чак и овде чини да је раст плата ублажен од лета 2022. Фед такође брине да би други инфлаторни шок, као што је рат у Украјини или проблеми у ланцу снабдевања, могли да потисну инфлацију на нивое којима се не може управљати. Како време пролази, тај сценарио постаје све мање вероватан.

Фед би могао поново да подигне стопе у фебруару, али недавни подаци о инфлацији показују охрабрујући тренд, подржавајући став да смо близу врха циклуса каматних стопа. Многи Креатори политике ФЕД-а очекују да ће стопе достићи више од 5% ове године, али тржиште сумња да Фед можда неће отићи тако далеко.