Фед подиже стопе за још 75 базних поена—гурајући трошкове позајмљивања на највиши ниво од велике рецесије

топлине

Федералне резерве су у среду удвостручиле своју најагресивнију кампању заоштравања привреде у последње три деценије, подижући каматне стопе за још три четвртине процентног поена и гурајући трошкове позајмљивања на највиши ниво од Велике рецесије како би помогле у ублажавању тврдоглавости нације. висока инфлација — чак и док стручњаци брину да би јастребово пооштравање могло довести економију у рецесију.

Кључне чињенице

На крају свог дводневног састанка о политици у среду, Савезни комитет за отворена тржишта рекао подигао би стопу федералних средстава (стопу по којој комерцијалне банке позајмљују и дају резерве) за 75 базних поена за трећи састанак заредом на циљну стопу од 3% до 3.25% – највиши ниво од 2008. године.

Иако је председник Фед-а Џером Пауел изнео разлоге за успоравање темпа заоштравања након последњег повећања у јулу, званичници Фед-а су променили своју мелодију након што је Министарство рада пријавио потрошачке цене су у августу порасле оштрије него што се очекивало, што сугерише да централна банка има још посла пре него што укроти инфлацију.

Званичници су такође рекли да предвиђају да ће стопа федералних средстава бити око 4.4% до краја године, сугеришући да ће повећати стопе за најмање 50 базних поена за наредна два састанка; акције су потонуле одмах након објављивања, а индустријски просек Дау Џонса преокренуо је раст и трговао за 100 поена.

Креатори политике Фед-а почели су да повећавају каматне стопе у марту, као што су месецима најављивали, али су очекивања у вези са темпом и интензитетом будућих повећања стопа постала агресивнија усред тврдоглавог раста цена и критика централне банке чекали предуго за почетак планинарења; у једном тренутку овог месеца, тржишта обвезница су ценила један према четири шансе за повећање стопе до пуног поена.

Поскупљењем зајмова и тиме ублажавањем тражње, повећања каматних стопа су критична у борби против инфлације, али „растући страх“ да ће повећања подстаћи рецесију поткопавањем економског раста „покретачка снага“ иза недавне слабости тржишта, напомиње аналитичар Том Есеј из Извештај Севенс.

Кључна позадина

Тржиште је прошле недеље имало најгоре резултате у месецима након августовске инфлације горе од очекиване подаци, што је показало да су цене порасле за 8.3% на годишњем нивоу и подстакло забринутост да ће званичници Фед-а можда морати да делују агресивније како би угушили инфлацију. С&П је пао за 10% од свог врхунца у августу, а ове године је пао за скоро 20%. „Фед има још посла“, написала је Савита Субраманиан из Банке Америке у недавној белешци. „Лекције из 1970-их нам говоре да би прерано ублажавање могло довести до новог таласа инфлације — и да би нестабилност тржишта у кратком року могла бити мања цена коју треба платити.

Вхат То Ватцх Фор

Сљедећи састанак Фед-а о политици се завршава 2. новембра. Економисти у Голдман Сацхс пројектним креаторима политике ће повећати стопе за 50 базних поена на том састанку, а за још 50 базних поена у децембру.

Тангент

У напомени клијентима, Кеитх Лернер, главни тржишни стратег у Труист Адвисори Сервицес, рекао је да очекује да ће Фед вероватно дуже задржати каматне стопе повишене како би надокнадио инфлационе изазове који трају више од годину дана – „чак и ако захтева више економског бола“, као што су званичници упозорио прошлог месеца. Лернер истиче да менаџери фондова које је анкетирала Банк оф Америца показују знаке екстремног медвједастог расположења, гомилајући готовину на највишем нивоу од 2001. и ограничавајући изложеност акцијама (на рекордно ниским нивоима) пошто су очекивања глобалног економског раста близу историјског минимума у светлу напора централне банке на пооштравање.

Пресудна цита

„Највећи и растући ризик од пада за тржиште је све већи ризик од рецесије јер се Фед агресивно заоштрава у економију која успорава“, каже Лернер. „Историјски гледано, када је инфлација премашила 5%, генерално је била потребна рецесија да би се поново смањила. Од тада је то стално био случај најмање КСНУМКС.

Даље читање

Дов пада за 400 поена док Фед припрема још једно повећање каматне стопе (Форбес)

Инфлација је порасла за 8.3% у августу (Форбес)

Праћење рецесије: Окупљање на берзи је 'завршено' док незапосленост почиње да расте и страхови се интензивирају (Форбес)