То је био тренутак „немојте ме терати да се вратим тамо“ из Федералних резерви.
Аналитичари и економисти су схватили став из записника са децембарског састанка о политици централне банке који је објављен у среду поподне као упозорење учесницима на финансијском тржишту да клађење на заокрет политике у 2023. није добродошло. И, у мери у којој скупови акција и друга кретања на финансијском тржишту олабаве опште финансијске услове, те опкладе ће само приморати Фед-ов Савезни комитет за отворено тржиште који одређује политику да продужи бол неопходан за смањење инфлације.
Ево реда: „Учесници су приметили да би, будући да је монетарна политика значајно функционисала кроз финансијска тржишта, неоправдано ублажавање финансијских услова, посебно ако је изазвано погрешном перцепцијом функције реаговања Комитета од стране јавности, компликовало напоре Комитета да поврати стабилност цена. ”
На обичном енглеском? „Преведено са Федспеака, чланови ФОМЦ-а не воле скупове на берзи, јер се плаше да би то могло довести до потенцијално инфлаторне потрошње потрошача“, рекао је Лоуис Навеллиер, председник и оснивач Навеллиер & Ассоциатес, у белешци од четвртка.
И шта Фед може да уради поводом тога?
„Другачије речено, ако акције наставе да се окупљају на лошим економским вестима, Фед ће морати да напредује ка још вишој терминалној стопи и незванично дода „слабије акције“ мандату“, написали су Иан Линген и Бењамин Јеффери, стратег каматних стопа у БМО. Тржишта капитала, у напомени од среде.
„Записници су открили још један намерни покушај да се одврати тржиште од идеје да ће Фед 'пут' бити покренут 2023. године“, написали су.
Инвеститори су говорили о фигуративној продајној опцији Фед-а пошто је крах берзе у октобру 1987. године подстакао централну банку под вођством Алана Гринспена да снизи каматне стопе. Стварна продајна опција је финансијски дериват који власнику даје право, али не и обавезу да прода основно средство на одређеном нивоу, познатом као штрајк цена, који служи као полиса осигурања од пада тржишта.
„У овој дискусији је уграђено питање колико је пад америчких акција [Федерални комитет за отворено тржиште] спреман да издржи у својим напорима да поново успостави претпоставку стабилности цена унапред — службено саопштење [од среде] снизило је ниво акција на који ће инвеститори тражити пивот Фед-а“, написали су стратези БМО-а.
У записнику је јасно да је „пословичан Фед пут званично мртав и нестао“, рекао је Кент Енгелке, главни економски стратег у Цапитол Сецуритиес Манагемент, у белешци од четвртка.
Акције су одскочиле од најнижих вредности из 2022. постављене у октобру пред састанак политике Фед-а од 13. до 14. децембра, али су убрзо изгубиле на снази, изгубивши позицију на крају месеца пошто су главни индекси забележили најгори годишњи учинак од 2008. Акције су пале у четвртак, са Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
завршавајући губитком од око 340 поена, или 1%, док је С&П 500
СПКС,
пао 1.2% и Насдак Цомпосите
ЦОМП,
опао за 1.5%.
Краткорочни приноси на дугове порасли су на 5% пошто се чинило да су инвеститори дошли до претходних сигнала Фед-а да ће стопа на Фед фондове ове године вероватно достићи врхунац изнад тог нивоа. Записници показују да ниједан званичник Фед-а није очекивао пад каматних стопа 2023. године, наглашавајући поделу између централне банке и учесника на тржишту у погледу вероватноће одступања од строже политике касније ове године.
Погледајте: „Старе навике тешко умиру“: Трговци поново гледају на каматну стопу од 5% плус САД до марта
Записници су показали да ниједан званичник Фед-а није очекивао да ће каматна стопа пасти 2023. године, у супротности са очекивањима тржишта уочи објављивања смањења касније током године.
„Записници јасно наглашавају фокус Фед-а на инфлацију, али и њихово незадовољство лабављењем услова на финансијском тржишту, за које су веровали да је ометало њихове напоре да постигну стабилност цена“, рекао је Рајан Свит, главни амерички економиста у Оксфорд Економису, у белешци од среде. „Читајући листове чаја, записници наглашавају да ће Фед смањити инфлацију уз ризик да нашкоди тржишту рада и широј економији.
Иан Схепхердсон, главни економиста Пантхеон Мацроецономицс, рекао је у среду да помињање финансијских услова има за циљ да каже да инвеститори не би требало да очекују од креатора политике „да омекшају своју линију инфлације док не постане заслепљујуће очигледно да је озбиљна промена у подацима у току .”
Тај помак у подацима остао је неухватљив у четвртак, узимајући велики дио кривице за слабост берзе, након снажнијег раста од очекиваног АДП-ова процена платних спискова у приватном сектору у децембру и а пад по први пут захтева за накнаду за незапослене на минимум од 3 1/2 месеца прошле недеље.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/вхи-тхе-фед-доеснт-лике-стоцк-маркет-раллиес-11672945830?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо