Очекује се да ће Федералне резерве повећати каматне стопе у наредној седмици

Инвеститори би могли прихватити прво повећање каматних стопа Федералних резерви након пандемије, док неизвесност око украјинске кризе и даље виси над тржиштима.

Фед је јасно објавио да намерава да подигне своју циљну стопу на фондове за четвртину процентног поена са нуле, и очекује се да ће тај потез објавити на крају свог дводневног састанка у среду. Централна банка би требало да открије и нове прогнозе за каматне стопе, инфлацију и економију.

Постоји неколико важних економских извештаја у недељи која је пред нама, укључујући индекс цена произвођача у уторак, малопродају у среду и продају постојећих кућа у петак.

„Зарада је готова. Монетарна политика ће овде очигледно бити важна. Не видим да ће Фед некога изненадити следеће недеље”, рекао је Стив Масока, генерални директор компаније Ведбусх Сецуритиес. „Биће то четвртина поена, а затим искорачити у позадину и гледати шта се дешава у Европи.

Акције су пале у протеклој седмици, а Насдак Цомпосите је био најгоре са падом од 3.5%. У међувремену, Расел 2000 са малом капитализацијом, који је надмашио три главна индекса, изгубио је 1% за недељу дана.

Пораст цена нафте преплашио је инвеститоре, где је нафта скочила на 130 долара почетком недеље, али се у петак вратила испод 110 долара.

С&П 500 је пао за око 2.9% за недељу дана. Дионице енергије биле су са најбољим резултатима, порасле за скоро 1.9% и једини позитиван велики сектор.

Фед унапред

Утицај руских санкција на тржишта роба и недостатак јасноће око исхода рата у Украјини ће вероватно задржати високу волатилност на финансијским тржиштима.

Изјава централне банке и коментари председника Фед-а Џерома Пауела у среду ће бити пажљиво праћени да би добили смернице о томе како званичници централне банке гледају на украјинску кризу и колико би то могло да утиче на њихове изгледе и пут ка каматним стопама.

„Његова упутства се вероватно неће толико разликовати од онога што је имао да каже у сведочењу [у Конгресу. У основи, повећани су негативни ризици за изгледе за раст, а повећани ризици за инфлацију“, рекао је Марк Кабана, шеф америчке стратегије кратких стопа у Банк оф Америца.

Пошто је Русија гигантски произвођач робе, њен напад на Украјину и санкције које су резултирале покренуле су рели на тржиштима роба што је инфлацију која је већ жарила још горућа. Фебруарски индекс потрошачких цена порастао је за 7.9 одсто, а економисти кажу да би раст цена бензина могао да га пребаци и изнад 9 одсто у марту.

Бензин на пумпи је скочио за скоро 50 центи у протеклој седмици на 4.33 долара по галону безоловног, према ААА.

Професионалци на тржишту виде растућу инфлацију као катализатор који ће одржати Фед на правом путу да подигне каматне стопе. Међутим, неизвесност у вези са економским изгледима такође може значити да централна банка можда неће расти онолико колико је повећање стопа од седам стопа које неки економисти предвиђају за ову годину.

Кабана очекује да ће званичници Фед-а прогнозирати пет повећања за 2022. и још четири следеће године. Фед је раније предвидео три повећања у обе године. Кабана је рекао да би Фед могао да смањи своју прогнозу за 2024. на само једно повећање у односу на два у њиховој последњој прогнози.

Сви коментари ФЕД-а о томе шта планира за свој биланс стања од скоро 9 билиона долара такође ће бити важни, пошто су званичници рекли да би желели да почну да га смањују ове године након што почну да повећавају каматне стопе. Фед замењује доспеће обвезнице трезора и хипотеке како оне опадају, и то би могло да успори то у процесу који је Волстрит назвао „квантитативним заоштравањем“ или КТ.

„То што ће бити спремни да пребаце прекидач на КТ у мају је наш основни случај, али признајемо да постоје ризици да ће то касније бити искривљено“, рекао је Цабана. Он је рекао да би, ако Фед утврди да није у позицији да подигне каматне стопе онолико колико се надао, могао да одложи смањење биланса стања одмах, што би оставило политику лабавије.

Ликвидност тржишта обвезница

Принос 10-годишњег трезора је у петак достигао највиши ниво од 2%, након што је раније овог месеца пао испод 1.7%, пошто су инвеститори тражили сигурност у обвезницама. Приноси на обвезнице крећу се супротно цени.

„То је инфлација и инфлациона очекивања. Трезори се понашају у овом окружењу мало другачије него лет ка квалитетној имовини“, рекао је Цабана „То је другачија динамика него што смо приметили. Можда ћете видети лет ка квалитету у трезорима, али трезори одражавају већа очекивања инфлације.

Кабана је рекао да тржишта показују знаке забринутости због неизвесности у Украјини. На пример, тржиште трезора је мање ликвидно.

„Видели смо да је тржиште трезора постало нестабилније. Видимо да су се распони понуде и потражње проширили. Неки од традиционално мање ликвидних делова тржишта можда су постали мање ликвидни, као што су ТИПС и 20-годишњи. Такође видимо да се дубина тржишта смањује“, рекао је он. „Ово је све због повећане неизвесности и недостатка спремности учесника на тржишту за преузимање ризика, и мислим да би то требало да забрине Фед.

Али Кабана је рекао да тржишта не показују велики стрес.

„Не видимо знакове да точкови отпадају у финансирању или да су кредитни ризици друге стране изузетно повишени. Али постоје знаци да није све у реду“, рекао је он.

„Друга ствар коју и даље олако посматрамо су тржишта финансирања, а та тржишта финансирања показују праву премију за доларе. Људи много плаћају да би добили доларе на начин на који нису од Цовида“, рекао је он.

Кабана је рекао да тржиште тражи уверавање од ФЕД-а да посматра сукоб у Украјини.

„Мислим да би то узнемирило тржиште ако би Фед одражавао веома висок степен поверења у једном или другом правцу“, рекао је он. "То изгледа веома мало вероватно."

Снага долара

Индекс долара је ове недеље порастао за 0.6% и растао је током руског напада на Украјину. Индекс је вредност долара у односу на корпу валута и има велику тежину према евру.

Марк Чендлер, главни тржишни стратег у Банноцкбурн Глобал Форек-у, такође истиче да тржиште финансирања у доларима доживљава одређени притисак, али није напето.

„Долар је данас на петогодишњим максимумима у односу на јен. То није оно што бисте очекивали у окружењу без ризика“, рекао је он. "То је сведочанство о снази долара."

Чендлер је рекао да је могуће да долар ослаби у наредној недељи ако следи уобичајено повећање каматних стопа.

„Мислим да би се могло купити гласине, продати чињенице Фед-у“, рекао је он. „То је типично за долар да расте пре повећања курса и да се након тога распрода.

Уље на кључању

Нафта се дивље вртела прошле недеље, достигавши висок ниво који није забележен од 2008. године, пошто је тржиште забринуто да неће бити довољно нафте због санкција Русији. Купци су се клонили московске нафте из страха да не наиђу на финансијске санкције, а САД су рекле да ће забранити куповину руске нафте.

Фјучерс сирове нафте Вест Текас Интермедиате скочио је на 130.50 долара по барелу почетком седмице, али се у петак смирио на 109.33 долара.

„Мислим да је тржиште које је добило понуду до 130 долара било мало преурањено“, рекла је Хелима Крофт, шеф глобалне робне стратегије у РБЦ-у, истичући америчку забрану руске нафте. Она је рекла да је до повећања цена у понедељак дошло пошто су тржишни играчи спекулисали да ће бити ширег ембарга на руску нафту, укључујући Европу, њеног главног купца.

„Тренутно је тржиште превише екстремно на било који начин. Мислим да је оправдано на 110 долара. Мислим да је оправдано преко 100 долара. Мислим да не идемо ка ван рампи и мислим да имамо простора да идемо више“, рекла је она.

Календар за недељу дана

Понедељак

Зарада: Ваил Ресортс, Цоупа Софтваре

Уторак

Почиње састанак ФОМЦ-а

Зарада: Волксваген

КСНУМКС: КСНУМКС је ППИ

КСНУМКС: КСНУМКС у Емпире Стате производњи

КСНУМКС: КСНУМКС пм ТИЦ подаци

Среда

Зарада: Ландс' Енд, Схое Царнивал, ДоуИу, Леннар, ПагерДути

КСНУМКС: КСНУМКС ам Продаја на мало

КСНУМКС: КСНУМКС ам Увозне цене

КСНУМКС: КСНУМКС ам Анкета пословних лидера

КСНУМКС: КСНУМКС ам Пословни инвентари

КСНУМКС: КСНУМКС ам НАХБ анкета

2:00 Одлука о каматној стопи Федералних резерви и економске пројекције

2:30 Брифинг председавајућег Федералних резерви Џерома Пауела

Четвртак

Зарада: ФедЕк, Аццентуре, комерцијални метали, печати накита, Доллар Генерал. Дизајнерски брендови, Варби Паркер

КСНУМКС: КСНУМКС ам Почетни захтеви за посао без посла

КСНУМКС: КСНУМКС ам Почиње становање

8:30 ујутру Филаделфија Фед производња

КСНУМКС: КСНУМКС ам Индустријска производња

Петак

КСНУМКС: КСНУМКС ам Постојећа продаја код куће

КСНУМКС: КСНУМКС пм Председник Федора Чикага Цхарлес Еванс