ВАШИНГТОН – Федералне резерве иду спорије, али циљају више.
Фед подигла своју кључну краткорочну каматну стопу за пола процентног поена Среда, одустајање од недавних огромних похода док извлачи крај игре у својој агресивној кампањи да укроти растућу инфлацију.
Али централна банка је за следећу годину предвидела још једно повећање стопе за три четвртине, више него што је раније процењивала. Званичници ФЕД-а на тај начин сигнализирају да вјерују да је инфлација још увијек превисока и да не одустају од своје тврдоглаве борбе да је савладају упркос растућим ризицима од рецесије.
У изјави након дводневног састанка, Фед је поновио да ће „стална (стопа) повећања… бити одговарајућа“ да се снизи годишња инфлација на Фед-ов циљ од 2%. Неки економисти су рачунали да ће Фед уместо тога рећи да ће бити потребна „додатна повећања“, сигнализирајући да је Фед близу затварања циклуса планинарења.
На конференцији за новинаре, председник Фед-а Џером Пауел рекао је да су недавни извештаји који показују смањење инфлације у октобру и новембру "добродошли".
„Извештај је оно што смо очекивали и чему смо се надали“, рекао је он.
Али он је додао: „Биће потребно знатно више доказа да би се уверило да је инфлација на трајном силазном путу. Он је рекао да Фед тражи неколико таквих извештаја који откривају стално ублажавање раста цена.
Колико је Фед данас подигао каматне стопе?
Најновији потез Фед-а прати четири узастопна повећања од три четвртине поена и подиже стопу федералних фондова – што је оно што банке међусобно наплаћују за преконоћне кредите – у распону од 4.25% до 4.5%, што је рестриктивни ниво намењен успоравању економског раста.
Очекује се да ће повећање пораста кроз привреду, повећавајући стопе за кредитне картице, кредитне линије за власнички капитал, хипотеке са подесивом стопом и друге кредите. Али Американци, посебно старији, коначно имају користи од већих приноса штедње у банкама након година незнатних приноса.
Пошто се референтна стопа у марту кретала близу нуле, Фед ју је повисио за више од 4 поена, што је најбржи темпо од раних 1980-их.
Како то ради: Зашто Фед подиже каматне стопе? И како та повећања успоравају инфлацију?
Акције нису водич: Упркос порасту акција, рецесија у 2023. је и даље вероватна јер Фед наставља да повећава стопе
Колико ће ићи каматне стопе Фед-а?
Фед сада очекује да ће стопа завршити 2023. у распону од 5% до 5.25%, што је више од 4.5% до 4.75% колико је пројектовано у септембру, према средњој прогнози креатора политике. Процењује се да ће смањити стопу на 4.1% до краја 2024. како би подржала економију која ће вероватно бити ослабљена повећањем стопе, изнад 3.9% колико је предвидео у септембру.
Већина економиста предвиђа благу рецесију следеће године, према онима које је овог месеца анкетирао Волтерс Клувер Блуе Цхип Ецономиц Индицаторс.
Економисти нису уверени да ће Фед морати да подигне стопе онолико колико то предвиђа.
„Мислимо да ће успоравање економије и напредак у инфлацији омогућити Фед-у да заустави ту прогнозу“, написала је економисткиња Ненси Ванден Хаутен из Окфорд Ецономицс-а у белешци клијентима.
Фед је у среду саопштио да очекује да ће привреда ове године расти за 0.5 одсто, више него што се раније процењивало, и истим слабим темпом у 2023, испод своје септембарске прогнозе од 1.2 одсто, према средњој процени званичника.
Предвиђа се да ће стопа незапослености од 3.7% порасти на 4.6% до краја наредне године, изнад 4.4% колико је раније пројектовано.
Хоће ли се инфлација смањити до 2023.
Очекује се да ће Фед-ова преферирана мера годишње инфлације опасти са 6% у октобру на 5.6% до краја године и 3.1% до краја 2023. године, изнад ранијих пројекција од 5.4% и 2.8%, респективно. То би означило значајан пад, али би и даље било знатно изнад Фед-овог циља од 2%.
Широки потези одлуке Фед-а од среде су телеграфисани недељама. Од почетка новембра, Пауел је рекао да ће званичници вероватно успорити темпо повећања стопе већ овог месеца како би проценили њихове ефекте, али да ће достићи „нешто“ већу вршну стопу 2023. него што је раније планирано. Он је навео инфлацију која је остала "много превисока".
У скорије време, међутим, званичници Фед-а су морали да одвагају конфликтне сигнале. Извештај од уторка показао је да су потрошачке цене порасле 7.1% годишње у новембру, што је нагло ниже у односу на 7.7% претходног месеца и 40-годишњи максимум од 9.1% у јуну. То је друго узастопно значајно смањење инфлације мерено индексом потрошачких цена (ЦПИ).
Иан Схепхердсон, главни економиста Пантхеон Мацроецономицс, предвидео је да ће извештај о инфлацији навести Фед да предвиди само још једно повећање стопе од четвртине поена почетком следеће године пре него што паузира како се ризици од рецесије повећавају.
По цени: Шта се дешава са тржиштем некретнина? Хипотекарне стопе, цене кућа и приступачност
Још бола пред нама: Тржиште стамбеног простора мора да „и даље пада“ док купци одлазе, а продавци се боре за профитом
Да ли је тржиште рада још вруће?
Међутим, Пауел је рекао да, иако се инфлација робе охладила како се смањивање понуде побољшало, цене услуга као што су здравствена заштита, образовање и посете ресторанима показују мало знакова попуштања. Пауел је указао на упорни недостатак радника који је довео до наглог повећања плата у услужним делатностима. Он је напоменуо да је мало вероватно да ће се већина бејби бумера који су отишли у пензију током пандемије вероватно вратити на радну снагу.
„Тржиште рада и даље није у равнотежи, са потражњом која знатно премашује понуду расположивих радника“, рекао је Пауел. „Још увек имамо путеве“ пре него што потражња за радницима нестане, смањујући повећање цена услуга. „Можда ћемо морати да подигнемо стопе више да бисмо стигли тамо где желимо.
Послодавци су у новембру додали здравих 263,000 радних места, а просечна годишња повећања плата порасла су на живахних 5.1% са 4.7% претходног месеца.
„Добитак радних места је снажан последњих месеци, а стопа незапослености је остала ниска“, наводи се у саопштењу ФЕД-а у среду.
Већи трошкови рада обично подстичу компаније да подигну цене како би одржале профит.
Јака потрошња: 11.3 милијарде долара у празничној куповини: потрошња сајбер понедељком обара рекорд свих времена, према извештају
Још један разлог за оштар став ФЕД-а по питању стопа је тај што је био закључан у некој врсти натезања конопа са финансијским тржиштима. Последња два извештаја о индексу потрошачких цијена подстакла су тржишта акција и снизила дугорочне каматне стопе, подстичући економију, дијелом у нади да ће значити мање повећања стопа.
Али боља економија ће вероватно дуже задржати инфлацију вишом, приморавајући Фед да оштрије подигне стопе. Део Фед-овог циља у среду је да спречи повољну реакцију тржишта предвиђањем да ће стопе расти даље него што су званичници предвидели у септембру, каже истраживачка компанија Барклис.
Како ће хипотекарне стопе реаговати на повећање Фед-а?
Стопе на хипотекарне кредите, које су већ у паду од средине новембра, могле би додатно да падну, кажу неки економисти.
„Тржиште станова је свакако поздравило недавни пад хипотекарних стопа. Овај пад одражава очекивања тржишта да ће бити близу врха за краткорочне каматне стопе, као и појачане знакове да су САД идуће године у рецесији“, рекао је Мике Фратантони, главни економиста Удружења хипотекарних банкара. „Слабији раст обично доводи до нижих дугорочних каматних стопа, укључујући стопе на хипотеке.
Он предвиђа да ће хипотекарне стопе за 30-годишње кредите са фиксном каматном стопом, које су прошле недеље биле 6.4 одсто, пасти наниже и на крају 2023. године око 5.2 одсто.
„Тржишта стамбених и хипотекарних кредита имају користи како од јаке економије, која подржава растући приходи домаћинстава, тако и од ниже инфлације, што доводи до нижих стопа на хипотеке“, рекао је он.
Шта је сажетак економских пројекција (СЕП)?
Фед-ов сажетак економских пројекција (СЕП) се објављује четири пута сваке године и укључује пројекције учесника ФОМЦ-а за раст бруто домаћег производа (БДП), стопу незапослености, инфлацију и одговарајућу каматну стопу.
Сажетак такође пружа информације у вези са ставовима креатора политике о неизвесности и ризицима за њихову перспективу.
СЕП нуди нумеричке вредности за кључне метрике за текућу годину и наредне две године, као и на дужи рок.
Шта је показао најновији СЕП?
Стопа Фед фондова: У 2023. Фед очекује да ће наставити са подизањем стопе Фед фондова. Његова средња прогноза је да ће стопа порасти на 5.1%, у односу на прогнозу од 4.6% када је последњи пут објавила своје пројекције у септембру. У 2024. његова средња прогноза је да ће стопа пасти на 4.1%, а затим даље на 3.1% у 2025.
Инфлација: На основу индекса цена за личну потрошњу (ПЦЕ), преферираног Фед-овог мерача инфлације, средња прогноза је да ће инфлација пасти на 3.1% следеће године. Средња прогноза инфлације пада даље на 2.5% у 2024. и 2.1% у 2025. Дугорочни циљ Фед-а је 2%.
Сва тренутна предвиђања су изнад пројекција Фед-а из септембра када је његова средња прогноза инфлације за 2023. била 2.8%, 2.3% за 2024. и 2% у 2025.
Бруто домаћи производ (БДП): Очекује се да ће реални, или прилагођен инфлацији, БДП бити 0.5% ове и следеће године, али ће порасти на 1.6% у 2024. и 1.8% у 2025. Његова средња прогноза за ову годину је ревидирана у односу на 0.2% привредног раста у септембру, али остало су деградације. Његове средње прогнозе за привредни раст биле су 1.2% у 2023. години, 1.7% у 2024. и 1.8% у 2025. години.
Незапосленост: Са очекивањима да ће се привреда успорити, Фед види пораст незапослености. Његова средња прогноза за стопу незапослености је 4.6% у 2023. и 2024. години, у односу на 3.7% ове године. Очекује се да ће се 2025. стопа незапослености незнатно смањити на 4.5%. Средње пројекције Фед-а у септембру за стопу незапослености биле су 3.8% ове године, и 4.4% и 2023. и 2024. године, и нешто ниже у 2025. на 4.3%.
Рецесија? Иако Фед не предвиђа рецесију, која се генерално дефинише као два узастопна квартала негативног привредног раста, „Очекивани пораст стопе незапослености између ове и наредне године никада се није десио а да привреда не падне у рецесију“, Рајан Свит, Напоменуо је главни амерички економиста Окфорд Ецономицс-а.
Колико ће Фед подићи каматне стопе?
Нико не зна са сигурношћу колико високо ће Фед подићи стопе пре него што притисне дугме за паузу. Генерални директор ЈПМорган Цхасе-а Џејми Дајмон рекао је прошле недеље да мисли да ће Фед престати када стопе достигну 5%.
-Елисабетх Буцхвалд
Зашто Фед подиже каматне стопе?
Када економија цвета и инфлација расте, Фед ће често подићи каматне стопе на успорити све. Више стопе чине задуживање скупљим, што би требало да натера предузећа и потрошаче да двапут размисле о потрошњи. Спорије трошење требало би да охлади економију и инфлацију.
– Медора Ли
Како ће повећање стопе утицати на мене?
Цена држања дуга са варијабилном каматном стопом расте.
То значи да ће стопе на кредитне картице, нове хипотеке и ауто кредите расти. Они који већ имају фиксну хипотеку за свој стамбени кредит неће видети никакву разлику у плаћању.
С друге стране, штедише ће добити нешто више за своје депозите јер ће и те камате расти.
– Медора Ли
Распоред састанка Фед-а 2023
Након данашњег састанка, централна банка ће се поново састати 31. јануара на дводневни састанак. Ево погледа на календар састанака ФЕД-а за остатак 2023:
Март КСНУМКС-КСНУМКС
Може КСНУМКС-КСНУМКС
Јун КСНУМКС-КСНУМКС
Јули КСНУМКС-КСНУМКС
Септембар КСНУМКС-КСНУМКС
31. октобра - 1. новембра
Децембар КСНУМКС-КСНУМКС
— Елисабетх Буцхвалд
Шта можемо очекивати да каже Пауел?
Очекује се да ће Пауел поновити да је инфлација и даље превисока (у 7.1% у новембру), и да Фед има више посла, што значи да је вероватно више повећања стопе.
„Пошто инфлација и даље остаје повишена, а ризици од рецесије постају јаснији, очекујемо да председавајући Пауел пружи хавкисх конференција за штампу како би се зауздале цене акција и повукла смањења стопа предвиђена за касну 2023.“, рекао је Гарги Чаудхури, шеф иСхарес инвестиционе стратегије. Јастреб је неко ко је веома забринут због инфлације и жели да се бори против ње агресивно.
Чаудхури очекује да ће напори да се инфлација успори на жељену стопу Фед-а од 2% бити најтеже постићи јер је већина инфлације сада у компонентама услуга као што су кирије и цене станова, за које је обично потребно дуже време да се смање.
– Медора Ли
Снажно тржиште рада: Новембарски извештај о пословима: Стопа незапослености је стабилна на 3.7% са 263,000 доданих радних места
Шта значи повећање стопе?
Повећање каматне стопе је заправо повећање краткорочне референтне стопе Фед-ових фондова, или циљног распона стопе по којој комерцијалне банке позајмљују и позајмљују своје вишак резерви једна другој преко ноћи.
Потрошачке стопе имају тенденцију да прате стопу федералних фондова у ефекту таласања. Ако стопа федералних фондова расте, банке би могле пренијети додатне трошкове камата у виду виших камата на потрошачка и друга задуживања, али и повећати стопе које плаћају својим штедишама.
То значи да ће трошкови сервисирања дуга порасти и за потрошаче и за предузећа, а штедише би требало да виде мало повећање каматне стопе за своје депозите.
– Медора Ли
Пазите на високе трошкове: Чувајте се кредитних картица продавница овог празника. Ево зашто вас могу коштати више.
суморно: Потрошачи се осећају мање весело уочи празника. Шта ово може значити за потрошњу
Како је берза реаговала на повећање стопе Фед-а?
Главни берзански индекси закључили су пад након што је Фед подигао референтну стопу на фондове за 50 базних поена, како се очекивало. Такође је повећао своју средњу прогнозу за 2023. за стопу на 5.1% са 4.6% у септембарској пројекцији пошто је подигао прогнозу индекса цена за личну потрошњу (ПЦЕ) на 3.1%, са 2.8% у својој последњој прогнози.
Средња пројекција стопе незапослености у наредној години сада је 4.6%, у односу на 4.4% када је Фед последњи пут објавио своје прогнозе.
Широки, референтни С&П 500 завршио је у паду од 24.33 поена, или 0.61%, на 3,995.32; Дов Јонес Индустриал Авераге је пао за 142.29 поена, или 0.42%, на 33,966.35, а Насдак-100 за 85.93 поена, или 0.76%, на 11,170.89.
-Медора Лее
Шта је са 10-годишњим трезором?
Тридесетогодишње хипотеке са фиксном каматном стопом прате кретања у 10-годишњим записима Трезора и на њих утиче кључна краткорочна стопа Фед-а само индиректно. У среду су приноси на 10-годишњи период пали на 3.479% након објаве Фед-а. Приноси на обвезнице крећу се обрнуто од цене обвезница.
– Медора Ли
Када ће се Фед окренути и смањити стопе?
Према економским пројекцијама Фед-а, то ће се догодити тек 2024. године.
Следеће године очекује више повећања каматних стопа, са средњом прогнозом стопе од 5.1%, у односу на 4.6% у последњим пројекцијама у септембру.
У 2024. години, међутим, та средња прогноза за стопу федералних фондова опада за 100 базних поена на 4.1%, што сугерише да ће 2024. бити година за смањење стопа.
Очекује се да ће даље ублажавање 2025. смањити стопу на фондове Фед-а на 3.1%, показују средње пројекције Фед-а.
– Медора Ли
На које датуме је Фед повећао стопе 2022.
Ево када су Федералне резерве ове године повећале краткорочну каматну стопу и износ за који су подигле ту стопу.
17. март: 0.25 процентних поена
5. мај: 0.50 процентних поена
16. јун: 0.75 процентних поена
28. јул: 0.75 процентних поена
22. септембар: 0.75 процентних поена
2. новембар: 0.75 процентних поена
-Елисабетх Буцхвалд
Које су тренутне хипотекарне стопе?
Просечна 30-годишња фиксна хипотекарна стопа од 13. децембра била је 6.33%, што је пад у односу на врхунац од 7.08% раније ове године, према Фреди Меку.
Хипотекарне стопе су падале последњих неколико недеља због знакова да је инфлација достигла врхунац и да би Фед могла да паузира подизање стопа и да се окрене ка снижавању стопа следеће године.
Шта је дисконтна стопа?
Дисконтна стопа је каматна стопа коју Фед наплаћује комерцијалним банкама и другим депозитним институцијама на зајмове из кредитне линије њихове регионалне банке Федералних резерви, или дисконтни оквир.
Ови кредити дају банкама и другим институцијама лак приступ новцу и подржавају несметан ток кредита домаћинствима и предузећима.
Шта је примарна стопа?
Основна стопа, која тренутно износи 7%, је каматна стопа коју банка наплаћује за кредите својим најбољим клијентима са најбољим кредитним резултатом. Често се користи као референтна стопа (или основна стопа) за многе врсте кредита, укључујући зајмове малим предузећима и кредите са кредитним картицама.
Иако Федералне резерве не одређују примарну стопу, многе банке одлучују да одреде своје главне стопе делимично на основу стопе федералних фондова, коју поставља Фед. То значи да ће вероватно порасти када Фед подигне стопе у среду.
Фед извештава о главној стопи коју је објавила већина највећих двадесет пет банака на свом .
– Медора Ли
Ко води Федералне резерве?
Три главна ентитета Федералних резерви су: Одбор гувернера Федералних резерви, Банке федералних резерви и Комитет за отворено тржиште (ФОМЦ).
Председавајућег (тренутно Џером Пауел) и потпредседника одбора (сада Лаел Брејнард), као и потпредседника за надзор (тренутно Мајкл Бар), предлаже председник из реда чланова и потврђује их Сенат. Они служе мандат од четири године у овим улогама.
Свака од 12 банака Федералних резерви је засебно основана и има деветочлани одбор директора. Одбори надгледају администрацију и управљање банке, буџет и укупни учинак, процес ревизије и широке стратешке циљеве и правце.
Свака банка има председника који има петогодишњи мандат, надгледа свакодневне операције и служи, на ротацији, као члан са правом гласа у ФОМЦ-у, или комитету за креирање политике. ФОМЦ одређује, између осталог, каматне стопе.
ФОМЦ се састоји од 12 чланова са правом гласа – седам чланова Одбора гувернера; председник Банке федералних резерви Њујорка; и 4 од преосталих 11 председника резервне банке, који служе једногодишњи мандат на ротационој основи. Свих 12 предсједника резервних банака присуствује састанцима ФОМЦ-а и учествује у дискусијама ФОМЦ-а, али само предсједници који су у то вријеме чланови ФОМЦ-а могу гласати о политичким одлукама.
— Медора Ли
Шта је Фед пивот?
Фед пивот је када Фед преокрене своју тренутну политику.
У овом случају, пошто је Фед у циклусу повећања каматних стопа, то би значило да ће Фед почети да снижава стопе. Не очекује се да ће се то догодити у скорије време, али инвеститори желе да пронађу трагове о томе када би се то могло догодити. Неки економисти сматрају да би се то могло догодити у другој половини 2023. године, док други кажу не до 2024. године.
— Медора Ли
Да ли ће стопе ЦД-а и друге каматне стопе на штедним рачунима порасти са повећањем Фед-а?
За штедише, растуће каматне стопе значе да депозитне стопе достижу максимум нису виђени више од једне деценије, и вероватно ће наставити да расту како централна банка настави да расте.
„Међутим, будући добици на каматним стопама могу бити ограничени на штедне рачуне и краткорочне ЦД-ове“, или сертификате о депозиту, рекао је Кен Тумин, виши индустријски аналитичар у Лендинг Трее-у и оснивач ДепоситАццоунтс.цом. „Дугорочни пораст каматне стопе на ЦД је успорен, а у неколико случајева стопе су пале на начин који је сличан дуготрајном паду приноса Трезора.
— Медора Ли
Колико има федералних резервних банака?
Постоји 12 банака Федералних резерви, са укупно 24 филијале широм земље. Ове банке служе као „оперативне руке“ система федералних резерви.
Свака банка послује у свом географском региону земље и прикупља податке о пословима и потребама заједница којима служи. Ти подаци се затим користе за помоћ у креирању монетарне политике коју диктирају Федералне резерве.
— Медора Ли
Шта можемо очекивати да Фед данас уради и каже о стопама?
Економисти очекују да ће Фед повећати своју краткорочну референтну стопу федералних фондова за пола процентног поена, што би корак доле са повећања од 0.75 процентних поена на сваком од последња четири састанка о политици.
Поред изјаве о политици Фед-а у којој се најављује промена стопе, Фед је овог месеца објавио свој резиме економских пројекција. У њему, економисти очекују да ће Фед повећати своју прогнозу о томе колико високо види стопу Фед фондова следеће године. Већина економиста очекује да ће Фед подићи своју средњу прогнозу за стопу фондова ФЕД-а на око 5% са 4.6% у септембру, када је последњи пут објавио своје пројекције.
— Медора Ли
Када Фед најављује следеће повећање стопе?
Одлука ФЕД -а најављује се у 2 часова по источном времену у среду.
— Елисабетх Буцхвалд
У које време Пауел данас говори?
Конференција за медије председника Фед-а Џерома Пауела почеће у среду у 2:30 по источном времену. Економски репортер УСА ТОДАИ Паул Давидсон ће лично пратити догађај.
— Елисабетх Буцхвалд
Плате и инфлација: Добра вест је да плате расту. Нажалост, то може бити и лоша вест. Ево зашто.
Која је тренутна стопа савезних средстава?
Тренутна стопа федералних фондова, каматна стопа коју банке наплаћују да позајмљују једна другој, је између 3.75% до 4%. У ствари, то је ближе 3.83%, према ан анализа од стране Федералних резерви Њујорка.
-Елисабетх Буцхвалд
Елисабетх Буцхвалд је лични дописник за финансије и тржишта за УСА ТОДАИ. Можете је пратити на Твитеру @БуцхЕлисабетх и пријавите се за наше Дневни билтен новца овде.
Медора Лее је репортерка за новац, тржишта и личне финансије у УСА ТОДАИ. Можете је добити на [емаил заштићен].
Пол Дејвидсон је економски дописник за УСА ТОДАИ.
Овај чланак се изворно појавио у САД-у ДАНАС: Фед уп каматна стопа за 0.50 процентних поена; Пауел анализа говора
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/ливе-упдатес-федерал-анноунцемент-екпецтед-121058019.хтмл