(Блоомберг) — Фиделити Инвестментс придружио се растућој листи менаџера новца који упозоравају на потенцијалне губитке везане за неке од највећих кинеских компанија, укључујући Алибаба Гроуп Холдинг Лтд. и ЈД.цом Инц.
Најчитаније са Блоомберга
Менаџер средстава са седиштем у Бостону ажурирао је проспекте за Стратегиц Адвисерс Фиделити Емергинг Маркетс Фунд и четири фонда којима се тргује на берзи овог месеца да би додао фактор ризика за компаније структуриране као ентитети са променљивим интересом, такође познати као ВИЕ.
Најмање 10 других фондовских компанија, укључујући ЈП Морган Интернатионал Екуити Фундс, Инвесцо Лтд. и Цхарлес Сцхваб Цорп., предузело је сличне акције откако је Гери Генслер, председник америчке Комисије за хартије од вредности, у јулу указао на потенцијалне замке улагања у кинеску ВИЕс.
Питање је да ли ће кинеска влада једног дана поништити употребу ВИЕ, структуру коју су стотине компанија са копна користиле у последње две деценије да би заобишле ограничења на страно власништво над технолошким компанијама. Док је кинеско регулаторно тело за хартије од вредности издало правила крајем децембра која обезбеђују мапу пута за будућу продају акција у иностранству, још увек постоји извесна неизвесност око оних — као што су Алибаба и ЈД.цом — које су већ изашле у јавност у САД. Обе компаније су наведене у Њујорку .
Нова правила су „намеравала да разреше ову нејасноћу“, рекао је Иан Лиао, партнер ИК Лав-а у Лос Анђелесу који саветује клијенте о прекограничним трансакцијама које укључују Кину. „Не знам да ли ће нас то довести до краја још увек.”
До сада су кинеске компаније заобилазиле локалне забране оснивањем ентитета на офшор локацијама као што су Кајманска острва која потом своје акције наводе у иностранству. Многи стручњаци кажу да су страни инвеститори у опасности јер су њихова власничка и економска права заснована на уговорним аранжманима између ВИЕ-а и њихових оперативних компанија који крше кинески закон и стога би се могли показати неспроводљивим.
Кинеске компаније које излазе на берзу у САД обично расправљају о овим правним ризицима у документима за откривање својих акција, рекао је Лиао. Већина заједничких фондова почела је то да ради тек након што је Генслер у јулској изјави рекао да брине да „просечни инвеститори можда неће схватити да имају акције у намишљеној компанији“, а не о стварном послу у Кини.
Најновије упозорење стигло је од Фиделитија у поднесцима овог месеца под насловом „Посебна разматрања у вези са Кином“. Фиделити је додао језик у проспект за фонд за тржишта у развоју и ЕТФ-ове наводећи ризик да ВИЕ уговорни аранжмани можда неће бити применљиви према кинеском закону.
„Ако се ови ризици материјализују“, рекао је Фиделити у поднеску, „на вредност инвестиција у ВИЕ би могло да се утиче и фонд би могао да претрпи значајне губитке без могућности регреса.
Ови потези такође долазе када се кинеске власти обрачунавају са технолошким сектором у земљи, посебно компанијама које котирају у иностранству.
Неколико дана након ИПО-а компаније Диди Глобал Инц., вредне 4.4 милијарде долара, Кина је шокирала инвеститоре у јулу објавом да истражује компанију и наредила да се њене услуге уклоне из кинеских продавница апликација, поништавајући деонице компаније. Диди је раније овог месеца рекао да ће уклонити своје америчке депозитне акције са Њујоршке берзе и наставити листинг у Хонг Конгу.
Појачани надзор кинеских регулатора поновили су и њихови амерички колеге. СЕЦ је прошлог месеца објавила свој коначни план за увођење новог закона који налаже страним компанијама да отворе своје књиге америчкој контроли или ризикују да буду избачене са Њујоршке берзе и Насдака у року од три године. Кина и Хонг Конг су једине две јурисдикције које одбијају да дозволе инспекције упркос томе што их Вашингтон захтева од 2002.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/фиделити-јоинс-инвесцо-сцхваб-аддинг-212356773.хтмл