(Блумберг) — Прошло је неко време откако су компаније могле да прикупе готовину на тржиштима дугова и оду са осећањем да су добиле бољи крај посла.
Најчитаније са Блоомберга
Већи део 2022. године, задуживање је било деликатна игра избегавања повећања каматних стопа и негативних података о инфлацији и обасипања инвеститора у обвезнице додатним приносом како би били сигурни да су купили ваш дуг.
У 2023. многе од тих потенцијалних мина остају. Тржишта у већини крајева света и даље су у порасту, чак и ако су она мања. Ризик од рецесије касније ове године и даље је реалан. А инфлација, иако јењава, остаје забрињавајућа.
Ипак, у неким деловима кредитних тржишта, компаније почињу да виде да се новац баца на начине који су веома слични данима лаког новца.
Случај за то је понуда обвезница Орацле Цорп. прошле недеље за рефинансирање премосничког зајма који је подигла за куповину компаније за електронске медицинске картоне Цернер Цорп. Орацле је првобитно желео да прикупи 4 милијарде долара. Затим су инвеститори у обвезнице дали налоге за огромних 40 милијарди долара дуга. Не само да је компанија на крају повећала величину понуде, већ је то учинила на оно што је у тржишном говору познато као негативна концесија, написао је ове недеље Блоомбергов Брајан Смит.
Обично, када компаније издају дуг, посипају га са неколико додатних базних поена поврх онога што бисте иначе очекивали да платите. У 2022, те уступке су у просеку износиле 13 базних поена, по Смиту. Орацле је отишао са 5.2 милијарде долара уз просечну концесију од -11 базних поена, што значи да су се инвеститори ефективно одрицали дела приноса који би иначе могли да добију куповином Орацлеовог дуга на секундарном тржишту.
Софтверски гигант није сам. Компаније су прошле недеље издале више од 18 милијарди долара обвезница деноминираних у америчким доларима уз просечну концесију од -1 базни поен. То је било на позадини наруџби које су биле пет пута веће од понуде, што значи да су инвеститори у суштини изгубили своје премије за ново издање како би добили део посла.
Све ово указује на то да ФОМО сада захваћа тржишта док менаџери новца са фиксним приходима, охрабрени знацима да су каматне стопе достигле врхунац, журе да остваре приносе који поново почињу да нестају.
ЦЛО Вхале
Корпоративне обвезнице нису једино тржиште где се велики новац враћа. У вези са обавезама по зајмовима, хартијама од вредности које су подржане ризичним зајмовима за откуп и другим корпоративним дуговима са високим степеном задужености, јапанска Норинчукин банка планира да настави са куповинама, написале су прошле недеље Кармен Аројо и Лиза Ли из Блумберга. Ноцху, како се банка зове, некада је била међу највећим купцима ЦЛО-а на глобалном нивоу. Али пауза је прошле године када су британски пензиони фондови бацили своје власништво у хартији од вредности, узбуркавши тржиште.
Представник Ноцхуа раније је одбио да коментарише Блоомбергу када је упитан о његовим плановима ЦЛО.
ЦЛО су биле вруће тржиште током ере лаког новца јер, захваљујући магији финансијског инжењеринга, могу да трансформишу зајмове са нежељеним рејтингом у хартије од вредности са највишим рејтингом које плаћају више од типичних ААА обвезница.
Ноцху, који је био на тржишту и ван њега у протеклих неколико година, планира свој повратак баш у тренутку када се издавање ЦЛО опоравило од прошлогодишњих превирања. Растућа потражња помогла је да издавање ЦЛО у САД достигне 10.5 милијарди долара до сада ове године, према подацима које је прикупио Блоомберг, у односу на 7.5 милијарди долара процењених у овом тренутку у 2022.
Другде:
Доларске обвезнице кинеских емитената са високим приносом наставили су свој рекордни победнички низ док се разорени имовински сектор у земљи повећава на подржавању владине политике и побољшању економских изгледа. Продаја нових кућа је наставила да опада у јануару, међутим, наглашавајући изазов са којим се земља суочава у спашавању сектора некретнина.
Далиан Ванда Гроуп Цо., једна од ретких кинеских фирми које су недавно продале новчанице у америчким доларима, разговара са државном Индустријском и комерцијалном банком Кине Лтд. о офшор зајму за отплату обвезнице од 350 милиона долара која доспева следећег месеца, Блоомберг Невс је објавио.
Спреда корпоративних обвезница у јену достигла је нови максимум, даље одступајући од глобалних кредита и одражавајући притисак на Банку Јапана да нормализује своју ултра-лаку монетарну политику.
Блацкстоне је пристао да купи 3.6 милијарди долара вредних XNUMX милијарди долара имовине Америцан Интернатионал Гроуп, што је посао који би овог гиганта учинио највећим менаџером ЦЛО-а на глобалном нивоу.
Компанија Алтице Франце милијардера Патрика Драхија добила је мало простора за дисање у вези са својим дугом постигавши договор са кредиторима о продужењу рока доспећа за око 6.13 милијарди долара својих зајмова.
Ланац Ауто Плус Царла Ицахна поднео је захтев за банкрот у Хјустону, окривљујући успоравање потражње за аутомобилским деловима и проблеме у ланцу снабдевања.
– Уз помоћ Брајана Смита, Чарлса Вилијамса, Веи Џоуа, Кармен Аројо, Лизе Ли, Оливије Рајмонде, Алис Хуанг и Џејмса Кромбија.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/фомо-гриппинг-цредит-маркетс-макинг-192950792.хтмл