Због климе, немојте да ФЕД изазива рецесију

Са инфлацијом у САД од 9.1%, економски стручњаци се спремају да Федералне резерве САД повуку Пола Волкера. Волкер, председник ФЕД-а од 1979. до 1987. године, укротио је инфлацију подижући краткорочне каматне стопе на 20%. Предвидљиво, ово је изазвало рецесију, доводећи незапосленост у САД на 11%.

Ми данас нисмо у рецесији нити улазимо у рецесију ако не Фед то бира. Волкеризација глобалне економије би краткорочно решила проблеме са инфлацијом, игноришући дубљи проблем: огромну социоекономску неравнотежу која храни растућу неједнакост, нафтне картеле и неозбиљне иновације које труну језгро западног друштва.

Повећање каматних стопа неће вратити равнотежу. Уместо тога, морамо поново да променимо индустријске послове који су критични за економску безбедност и здраву средњу класу. Такође морамо поново осмислити индустрију да производимо чисте, квалитетне производе који решавају нашу кризу емисија угљеника, истовремено подстичући нова радна места.

Опште повећање стопе било је одговор (иако болан) на инфлацију из 1970-их и 1980-их. Из неколико разлога, они су погрешно средство у овом тренутку.

Прво, богате земље имају мањак радне снаге, а не вишак. Амерички биро за статистику рада извештава о два радна места за сваког Американца коме је посао потребан. Несташица узрокује дуго закаснело повећање плата. Извршни директори у 300 најбољих америчких компанија зарадити 671 пута više него просечни радник. У међувремену, некада успешна средња класа вози Убер викендом да преживи, као што новинарка Алиса Кварт илуструје у својој књизи Стиснута. Пројектована рецесија би уназадила преко потребне корекције плата.

Друго, суочавамо се са климатском кризом, а чини се да смо дали све од себе да нафтне компаније буду неприкосновене. 28 највећих нафтних и гасних компанија направило је запањујуће 100 милијарди долара профита у првом кварталу 2022. подстакнут ратом у Украјини. Владе које су нервозне због енергетске безбедности (и избора) дале су овим компанијама права да развијају бунаре који неће бити доступни до 2028. године, дуго након што буду потребни.

У међувремену, каже Међународног монетарног фонда (ММФ), субвенције за фосилна горива достигле су 5.9 билиона долара у 2020.—6.8% глобалног БДП-а—и прате се да ће достићи 7.4% глобалног БДП-а до 2025. Менаџери нафте морају да се смеју до главе шали коју су креатори политике направили ове енергетске транзиције. Новац пореских обвезника попуњава њихове марже—и финансира шумске пожаре, топлотне таласе, поплаве и пропадање усева.

Треће, имамо вишак нераспоређеног капитала који тражи прилике. Али наша финансијска индустрија воли да то убацује у такозване фондове за животну средину, друштво и управљање (ЕСГ), од којих многи не раде ништа у борби против климатских промена. Као недавно Енди Кеслер из ВСЈ напоменути, ЕСГ је често погрешан назив. Он цитира Блацкроцк-ов ЕСГ Аваре МСЦИ УСА ЕТФ, који има скоро исто власништво као и његов С&П 500 ЕТФ. Купци плаћају 15 базних поена за ЕСГ ознаку, али само три ако могу да приуште да не користе сигнал. Компаније које покушавају да очисте индустрије тешке емисије критичне за савремени живот – мислимо на енергију, алуминијум, челик, цемент, производњу хране и транспорт – не виде готово ништа од тог ЕСГ капитала. Углавном, иде на велику технологију.

Повећање генеричких стопа у стилу 1980-их, примењено широм света, готово сигурно би изазвало вишегодишњу рецесију. Ово самоиспуњавајуће пророчанство би погоршало нашу социоекономску неравнотежу. Незапосленост би порасла, враћајући раднике у замку на недовољно плаћеним пословима у ћорсокаку. Компаније за нафту и гас би још једном надмашио тржиште и стога осећају још мањи притисак да поремете свој основни посао инвестицијама у чисту енергију. Ера неозбиљних покретања НФТ-а, апликација за шетњу паса вредних милијарду долара и таксија субвенционисаних ризичним капиталом (тј. Убером) морала је да се заврши, али мањи капитал би такође парализовао енергетску транзицију.

За разлику од својих колега који се брзо обогате, већина индустријских иновацијских стартапа није прецењена и имају значајне дугорочне потребе за капиталом за повећање и ефикасну борбу против климатских промена. Сада би требало да буде најбоље време за улагање у ове компаније, али повећање стопе би учинило капитал много скупљим за чисте технологије. У међувремену, ратни профит од нафте и гаса би преусмерио инвестиције назад на фосилна горива.

Уместо да јуришамо ка загревању од 2°Ц уз бескрајну неједнакост, нафту коју субвенционише влада и чисту технологију која умире на лози, мислим да би требало да покушамо да решимо наш прави проблем. Време је за социоекономски ребаланс који за многе подиже вероватноћу добре будућности. Ево визије:

1. Одмах укинути субвенције за фосилна горива и уместо тога субвенционисати иновације чисте технологије како би се смањила улагања. Северна Америка и Европа ће кући довести високо плаћену, квалификовану радну снагу. Послови у чистој енергији, алуминијуму, челику, цементу, производњи хране и транспорту омогућиће обесправљеним радницима на свиркама и складиштима да постану сигурно запослени људи са бенефицијама и законском заштитом.

Чисте иновације и преобликовање ће ревитализовати средњу класу. Домаћи ланци вредности подстакнути соларном енергијом, ветром, водоником и, надамо се ускоро, фузионом енергијом ускратиће Русију крвног новца и обезбедити западне економије од тензија са Кином.

2. Користите опорезивање да заштитите угрожене од инфлације. Ако ништа не урадимо на каматним стопама, да, трошкови енергије, становања и хране ће наставити да расту, што ће највише штетити породицама са ниским примањима. Поновно балансирање треба да заштити рањиве, а не да компаније са Волстрита скраћују акције у нади да ће доћи до рецесије.

Ово ребалансирање би требало да почне што пре тако што ће владе понудити пореске кредите за основне намирнице, становање и струју угроженим породицама. Такође би требало да укључује огромне попусте за електрична возила и технологију пуњења како породице са ниским примањима не би биле кажњене прописима о угљенику. Високо зарађивачи који су имали несразмерну корист од деценија ниских каматних стопа и ниске инфлације требало би, привремено, да допринесу ребалансу кроз веће порезе на доходак, дивиденде и потрошњу.

3. Донијети климатске политике које заправо емисије удубљења. Нема више времена за неизводљиве климатске обавезе УН. Богате владе морају одмах да усвоје мораториј на улагања у нову инфраструктуру за угаљ и нафту, док се припремају да окончају производњу енергије на бази угља почетком тридесетих и употребу нафте и гаса до 2050. године.

Да стигнете тамо, порез индивидуално и корпоративно коришћење угљеника на основу обавеза сваке земље према смањењу гасова стаклене баште према Париском споразуму. Додатни пореза требало би да сматра одговорним ЕСГ фондове за еколошки испирање када уложе капитал у велике технолошке или чак компаније за фосилна горива, као што многе још увек раде. Супротно томе, фондови који улажу у истинске чисте иновације—и провјерени су од стране професионалних ревизора—требало би имати попусте.

Инфлација може потрајати неко време, али то не значи да треба да одбацимо обећавајуће иновације са водом за купање. Праведан ребаланс би омогућио капиталу да настави да тече у суштинске иновације без лишавања породица њиховог животног стандарда, економије здраве потрошње и климатских обавеза наде.

Нисмо у рецесији, и немојмо једни друге да уговарамо. Бавимо се проблемима инфлације и ланца снабдевања који су отежани годинама друштвено-економске неравнотеже. Да бисмо решили ову ситуацију, потребне су нам политике које одражавају 2022, а не 1980.

Мој савет: немојте волкеризовати економију. Подржимо храбре политичаре и пословне лидере да спроводе циљане политике које граде друштво какво наша деца и унуци заслужују. У супротном, клима ће застати као политичко питање, а планета ће се кувати. Ипак, са социо-економским ребалансом, постоји нада за нашу економију и климу која је одржава.