За инвеститоре, Балтик ЕУ побеђује Европу. Али геополитика им није у корист

Три балтичке државе, Естонија, Литванија и Летонија, део су Европске уније већ 18 година. А последњих шест година инвеститорима је тамо боље него у спорој, кризној Европи.

ОМКС Балтиц 10 индекс од тада побеђује ФТСЕ Еуропе. И даље јесте, чак и у лошој години као што је ова, када се погледа од године до данас. То доказује да економије у развоју и даље могу да победе оне у развоју.

Тај победнички низ се ближи крају.

Геополитика и случај корупције на високом нивоу међу познатим летонским бизнисом прете да затамне сјај онога што је годинама била најбоље чувана тајна инвеститора у евро-земљиште.

Звецкање сабљама, дефинитиван чеони ветар

Превише се звецка сабљама. Балтичке државе, које никако не обожавају Москву после деценија совјетске власти, навијају за пораз Русије у Украјини.

Кришјанис Каринш из Летоније и Ингрида Шимоните из Литваније изјавиле су за Глобална конференција ФТ-а 8. јуна да је због инфлације постајало све теже задржати Европу уједињену по питању санкција. Али додају да ЕУ мора да настави да врши притисак на Русију, или да ризикује да Русија скрене поглед на друге земље. „Наш циљ мора бити да Путин изгуби рат“, рекао је Каринш.

Да не дуљимо, 21. јуна, лидер Литваније је тада наредио а транзитна рута блокирана између Калињинграда, мале територије у власништву Русије на западној граници Литваније, и Белорусије. За две земље које упозоравају да би Русија могла да постане агресивна према другим слабим, бившим совјетским државама, и Летонија и Литванија изгледају добро да боду стршљеново гнездо.

Недељу дана након блокаде, Русија и Белорусија запретиле су Литванији војном акцијом ако задрже блокаду транзитне руте, Кијев пост пријавио 27. јуна. Од тада то говоре скоро сваке друге недеље.

„Свака прича о блокади Калињинграда је лаж. Литванија се придржава санкција које је ЕУ увела Русији због њене агресије и рата против Украјине“, рекао је Симоните.

Против тог транзитног пута постоје санкције, без обзира шта Симоните каже.

Тржиште Балтиц 10 пало је за око 1.58% од Симонитеових коментара 21. јуна о санкцијама транзитних рута. ФТСЕ Еуропе је од тада порастао за 0.98%. Тржиште је забринуто.

Велики бизнис, велике бриге

Са ратом на мозгу, сада није време да пословне приче о тржиштима у развоју почну да одбијају људе.

Раније ове године, Летонски суд за економска питања ослободио је све оптужене за тзв. “Дигиталгате” кривични предмет – борба против корупције која траје од средине 2000-их.

Адвокати упознати са тим случајем рекли су да влада и даље држи милионска заплењена средства.

Џон Сандвег, партнер у компанији Никон Пеабоди у Вашингтону и бивши генерални саветник у Одељењу за унутрашњу безбедност, и бивши вршилац дужности директора ИЦЕ у Обаминој администрацији, рекао је да ово „не успева да постигне правичну равнотежу између општих интереса и фундаменталног права инвеститора на своју имовину .” Он није упознат са случајем Дигиталгате. Али на сличан начин, људи којима је имовина замрзнута у кривичним истрагама за беле крагне никада је нису враћени, или када су добили случај, враћени су новом суду на решавање.

Борба против корупције је увек један од главних закупаца придруживања Европској унији. То ће вероватно бити једна од највећих блокада да се Украјини придружи.

Што се тиче летонских судова, Олав Гутинг, члан финансијског комитета Бундестага у Немачкој, приметио је да „правосудни и судски систем Летоније захтевају хитне реформе. Поновљени неуспех летонских судова да кривично гоне локалне олигархе и корумпиране високе званичнике, уместо што су одлучили да гоне лидере директних страних улагања, штети угледу Летоније.

Гутинг је рекао да су локални тужиоци и судије били превише „агресивни са запленом имовине“ и да су потпуно „занемарили (за) основе тужилачке дискреције, правичности и поштовања кривичног поступка и правила доказивања“.

Многи случајеви у којима је приватна имовина током година незаконито одузета у Летонији ускоро ће бити суђени пред европским и британским судовима. Ово би могло да нашкоди имиџу Летоније — земље која је део три балтичке сестре које су од тада надмашиле континенталну Европу.

„Руска претња чини још важнијим да Европа буде заједно“, рекао је Гутинг. „Не можемо дозволити било какве пукотине у европској кући када су у питању питања владавине права“, рекао је он.

У писму од 23. јуна Дидијеу Рејндерсу, европском комесару за правосуђе, Марион Валсман, чланица Европског парламента у Немачкој и потпредседавајућа Одбора за правна питања, написала је да Летонија поставља „опасан преседан“ у неким од својих недавних кривични предмети за беле оковратнике у којима је – након што није доказано кривично дело на вишем суду, нижем суду дата овлашћења да избрише одлуку и почне испочетка.

„Летонске власти (су) у упадљивој супротности са европским примарним и секундарним правом, укључујући владавину права, право на правично суђење, претпоставку невиности и право да им се не суди поново за злочин за који је већ ослобођен или кажњен“, Валсманн је написао.

Када су се Балтик придружио ЕУ 2004. године, тржиштима је требало неко време да сазре. Отклањање са државно контролисаних путева старог Совјетског Савеза захтевало би време.

Промена њене валуте у евро долазила је са растућим мукама. Предузећа под државном контролом су приватизована; делови распродати. Изграђене су нове мини-империје. Под Европском унијом, било је од суштинског значаја осигурати да ти остаци старог совјетског система не остану нетакнути.

Ово је генерацијско питање, а Балтик, као и већи део старе комунистичке Европе, још увек има све веће болове.

„Поздрављам посвећеност Летоније борби против прања новца, али реалност је да летонски судови не успевају да позову владу на одговорност и дозвољавају заплену средстава на основу мало или нимало доказа о неправедним радњама“, каже Сандвег. „Судови су дозволили влади да једноставно поново покрене исти случај и поново загризе јабуку.

Рекао је да су у једном случају у који је умешан Никсон Пибоди демонстрирали легитимност заплењених средстава пред судом и победили. Влада је уложила жалбу на пресуду. „Поново смо победили јер је апелациони суд потврдио пресуду првостепеног суда. Уместо да прихвати пресуду, влада је једноставно поново поднела случај на другом суду“, каже он.

Чудни обрти у владавини права плаше инвеститоре на тржиштима у развоју. Рат то само доприноси. Током последње четири недеље, Балтик је пао испод берзи Западне Европе. Ако се саборско звецкање настави и дође до праве пуцњаве, ствари ће се врло брзо окренути за три балтичке државе.

Ипак, у оквирима Европе, ово су приче о расту. Летонија је расла 100% у првом кварталу 2022. године; Литванија је расла КСНУМКС%. Естонија је у најгорем стању и скоро је равна 100% раст у првом. Поређења ради, француски БДП се смањио 100% у првој четвртини. Италија и Немачка су порасле у рангу са Естонијом.

Организација за економску сарадњу и развој је 28. јуна саопштила да се Естонија добро носи са економским шоковима изазваним пандемијом и да се очекује да ће имати наставак економског раста. Економски ризици су углавном геополитички – односно руски ризик и утицај украјинског рата на инфлацију.

У Литванији, највећој од балтичких држава, извршни директор Цивинити-а, једне од највећих група за управљање постројењима и инжењеринга на Балтику, наводно је оптужен у Летонији за наводно прање новца раније овог месеца.

А у Летонији, према Министарству економије, цене електричне енергије, природног гаса, топлотне енергије и нафте ће вероватно порасти за 39% ове године, а очекује се да ће цене бензина порасти за 40% због политике Европе да санкционише руску нафту и гас.

Чини се да је то још један сметња на којој тржиште није ценило. Од године до данас, ОМКС Балтиц 10 још није чак ни на тржишту медведа, за разлику од ФТСЕ Еуропе. Сада је само питање времена.