За Смитх & Вессон, Лоад, Цоцк анд Фире још један круг

Време је за још једну рунду Смитх & Вессон (СВБИ).

Циљао сам овог легендарног произвођача оружја у децембру и показао зашто се чинило да моја стратегија покривеног позива има неку ватрену моћ. Акције су пале за отприлике 10% од тог времена, али с обзиром на ударе тржишта, посебно код малих трговачких имена, препорука је лако надмашила целокупно тржиште. Са премијама за опције и неколико исплата дивиденди, заправо је показао добитак током тог времена.

Те опције су истекле из новца прошлог петка; „Преврнуо сам” своју позицију пре истека, скупљајући још једну премију успут. Тренутно, верујем да Смитх & Вессон прави добру трговину да би поново покренуо, а инвестициони случај акција је и даље јак. Закон о оружју који пролази кроз Конгрес је веома мали негативан, јер ће ограничити мало продаје оружја.

У међувремену, стопа кривичних дела наставља да расте у већини америчких градова, а криминал је једна од главних ствари о којима гласачи размишљају. Одлука Врховног суда ове седмице поново је потврдила Други амандман, који је био благо позитиван. Компанија је такође у четвртак објавила резултате за четврти квартал 2022. године, показујући зараду од 82 цента по акцији, 15 центи по акцији изнад консензусне процене. За годину, компанија је кориговала зараду од 4.25 долара по акцији. Приходи су пали за неких 44 одсто, али је и то нешто изнад очекивања. Треба напоменути да су компанија и скоро сваки произвођач оружја и муниције забележили огроман пораст потражње током пандемије.

Акције се продају за нешто више од 16.50 долара по акцији и имају тржишну капитализацију од приближно 600 милиона долара. Компанија је завршила фискалну 2022. са приближно 120 милиона долара у готовини и тржишним хартијама од вредности у билансу стања без дугорочних дугова. Менаџмент је толико сигуран у своју финансијску позицију да је управо најавио повећање тромесечне исплате дивиденде за 25%, а принос акција сада износи 2.5%. Смитх & Вессон је такође откупио акције у вредности од 90 милиона долара у фискалној 2022.

Производња је урадила добар посао имплементирајући флексибилни производни модел. Ово омогућава компанији да одржи снажну профитабилност током периода наглог пада прихода, одржавајући фиксне трошкове ниским, а стопе апсорпције производних трошкова високим. Очекује се да ће приходи наставити да опадају са највиших нивоа пандемије у фискалној 2023. години, али се и даље очекује да ће акције остварити преко 2.25 долара по удјелу у добити. Ово оставља цену акција четири пута већу зараду и нешто више од 7 пута већу зараду унапред уз пристојан принос од дивиденде.

Акције су још јефтиније ако се изједначе са готовином у билансима. А с обзиром на тренутну политику, није тешко видети догађај који ће поново повећати продају оружја. Коначно, компанија би требало да буде завршена премештањем свог седишта из Масачусетса у Тенеси у другом кварталу ове фискалне године.

Опциона стратегија

Ево како се може покренути позиција у СВБИ путем стратегије покривеног позива. Користећи јануарске штрајкове за позив од 17.50 УСД, креирајте покривени налог за позиве са нето задужењем у распону од 14.10 до 14.20 УСД по акцији (нето цена акција – премија опције). Ова стратегија обезбеђује скоро 15% заштите од пада и 25% потенцијалног повећања, укључујући дивиденде.