Фордове акције се и даље купују, упркос проблемима са снабдевањем. Ево зашто.

Величина текста

Форд Мотор

Залихе су пале прошле недеље након што је компанија упозорила на сталну несташицу делова, али Волстрит не изгледа забринут – а није ни Баррон је.

У објави у понедељак, Форд (ознака: Ф) је то рекао неће моћи да заврши 40,000 до 45,000 камиони са већом маржом и спортска теренска возила које је планирала да произведе до краја трећег квартала. Компанија је саопштила да ће мањак производње, у комбинацији са 1 милијардом долара у трошковима вишим од очекиваних, резултирати кварталним оперативним профитом од око 1.4 до 1.7 милијарди долара, што је знатно испод предвиђања аналитичара за 2.9 милијарди долара.

Залихе Форда, које смо препоручили у а насловна прича у новембру 2020, пао је за 12.3% на вестима, иако је акција још увек порасла за око 35% у односу на то када смо је изабрали.

То је велики промашај, али садржи и делове добрих вести. Један од проблема је што су возила која нису произведена била исплативија од оних која су била. Процене Волстрита показују да је оперативни профит на недовршеним камионима и теренским возилима око 14,000 долара сваки, далеко бољи од просечне марже од 3,000 долара за возила која је продала током прве половине 2022. Вратите 600 милиона долара за возила назад и одузмите 1 милијарду долара у растућим трошковима, а Форд је можда надмашио очекивања у трећем кварталу за око 200 милиона долара у нормалном радном окружењу.

Форд се понаша као да може да повећа тај профит. Компанија је остала при ранијој прогнози оперативног профита у целој години од 11.5 до 12.5 милијарди долара. С обзиром на његов учинак у прва три квартала године, Форд ће морати да заради око 4.5 милијарди долара у четвртом кварталу да би достигао те бројке. Аналитичар РБЦ-а Џозеф Спак предвиђа око 3.1 милијарду долара за квартал, док је консензус позив на Волстриту око 3.2 милијарде долара оперативне зараде.

Аналитичар Цитигроуп-а Итаи Мицхаели каже да ће Форд морати да има далеко повољнију комбинацију производа – више камиона и СУВ-ова, мање лимузина – и боље цијене, како би Форд одржао своје прогнозе за цјелогодишњи оперативни профит суочен са већим трошковима. очекивао је. Спремност компаније да задржи своје смернице такође показује да се произвођачи аутомобила не суочавају са проблемима са потражњом, каже он.

Далеко од тога. Ако Фордов посао са камионима је заиста профитабилан као што математика сугерише, то је прави посао. То такође указује на раст у будућности, све док продаја електричних верзија његових најпопуларнијих пикапа, Ф-150, може задовољити високу стопу профита. Читав посао са камионима осигурава да ће Форд зарађивати новац док прелази из компаније која производи возила на бензин у ону која производи електрична возила. Низ пут, ЕВс може помоћи да се повећа укупна профитабилност Форда ако на крају буду профитабилнији од јефтинијих понуда на бензински погон.

Тржиште је претпоставило да ће други произвођачи аутомобила имати исте проблеме као Форд -

Генерал Моторс

(ГМ), који препоручили смо у мају, пао је за 11% прошле недеље—али то можда није случај. „Не бисмо били брзи да екстраполирамо Фордове проблеме на друге [произвођаче аутомобила]“, написао је Спак из РБЦ-а у извештају од понедељка. „Јасно је да је снабдевање и даље отежано, али различити проблеми утичу на различите произвођаче аутомобила у различито време.”

Нити је променио мишљење о Форду. Ниједан аналитичар није смањио рејтинг. Спак и даље оцењује акције Форда на Холд-у, са циљном ценом од 15 долара. Мицхаели такође оцењује акције Холд са циљном ценом од 16 долара. Ипак, то је 30% више у односу на затварање у петак од 12.31 УСД.

Фордово ажурирање није уздрмало Волстрит, а није ни уздрмало Баррон је. Његове акције и даље вреди поседовати.

Пишите Ал Роот ат [емаил заштићен]