Инвеститори који траже знаке да ли ће се раст америчких акција наставити у другој половини августа могли би пронаћи неке значајне назнаке у петак, када би требало да истекне 2.3 трилиона долара у опцијама везаним за акције, према аналитичарима из Спотгаме и Голдман Сацхс Гроуп Инц.
ГС,
У петак, Роцки Фисхман, шеф истраживања волатилности индекса у Голдман-у, послао је графикон МаркетВатцх-у који илуструје различите типове опција везаних за акције за које је постављено да истичу, као и да ли ће истећи ујутру, или поподне у Њујорку.
То укључује опције везане за берзанске индексе попут С&П 500
СПКС,
као и оне везане за фондове којима се тргује на берзи као што је СПДР С&П 500 труст
СПИ,
а такође и опције за појединачне акције.
Извор: Голдман Сацхс
Зашто је ово битно? Као што је Фисхман објаснио у напомени у јуну, истек опција додаје слој „сложености позиционирања“ тржишту. Откако су Федералне резерве најавиле своје друго повећање каматне стопе од 75 базних поена у јулу, тржишни стратези, укључујући Марка Колановића из ЈПМорган Цхасе & Цо., навели су позиционирање као критични фактор који подстиче тржишта на раст, пошто су инвеститори јурили за раст тако што су враћали новац на рад на тржишту. Док су неки одлучили да купе акције директно, други су фаворизовали краткорочне опционе уговоре, као што су месечни и недељни уговори који истичу у петак.
Погледајте: Квант ЈП Морган који је сазвао летњи митинг каже да има доста муниције за повећање залиха - и ево зашто
Иако номинална вредност у петак од 2.3 трилиона долара није сама по себи значајна, већа је од онога што су инвеститори видели у августу 2021, 2020. и 2019. године, према Фисхмановој белешци из јуна.
Извор: Голдман Сацхс
Истек опционих уговора у петак могао би да уклони важан стуб тржишне подршке у виду позиционирања дилера, према подацима из Спотгаме.
Опције везане за С&П 500 фаворизују штрајкачке цене око нивоа од 4,300 — што је отприлике у складу са 200-дневним покретним просеком за индекс. Током протекле недеље, тај ниво је деловао као плафон изнад индекса који тек треба да се пробије.
видети: Пораст берзе суочава се са кључним изазовом на 500-дневном покретном просеку С&П 200
Тешка куповина опција створила је тампон за тржиште присиљавајући трговце опцијама да купују акције како би заштитили своју изложеност.
Извор: Спотгамма
Али аналитичари Спотгамме кажу да дилери неће имати толики ризик од повећања ризика за заштиту, након истека у петак, што може уклонити критичан извор куповине са тржишта у данима августа, када је обим трговања обично мали.
Извор: Спотгамма
Америчке акције су у петак трговале мање. С&П 500
СПКС,
пао је за око 1.3%, близу 4,229, док је Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
је пао 0.8% и Насдак Цомпосите
ЦОМП,
био 2% нижи.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/фридаис-2-3-триллион-оптионс-екпиратион-цоулд-ремове-а-цритицал-авенуе-оф-суппорт-фор-стоцкс-аналистс-саи-11660923170? ситеид=ихооф2&иптр=иахоо