Од Елона Маска до Сема Банкмана-Фрида, лоша недеља за тржишне геније

Од ФТКС банкрот и пропаст крипто „рок звезде“ Сема Банкмана-Фрида у хаос на Твитеру, није била добра недеља за геније капитализма. Елон Муск је нагло и у неким случајевима већ преокренут Одлуке након преузимања компаније за друштвене медије поткрепљују његову тврдњу да његов досадашњи мандат „није досадан“, али и открива врсту питања корпоративног управљања која се пречесто понављају на штету акционара.

„Без сумње, Сем Банкман-Фрид је геније“, рекао је гуру руководства Иале Сцхоол оф Манагемент Јеффреи Сонненфелд у интервјуу за ЦНБЦ „Такинг Стоцк“ у четвртак. „Али оно што је тешко је то што неко мора да буде у стању да их закочи и да им поставља питања. Али када развију један од ових модела цара за цео живот... онда заиста немате одговорност“, рекао је Соненфелд.

Мало ко би сумњао у генијалност Елона Маска или Марка Закерберга, што се тога тиче, али мало ко би их ставио у исту класу са многим компанијама које су спектакуларно пропале, иако Соненфелд каже да деле везу да им је дозвољено да раде без довољно корпоративног надзора .

„Није сулудо причати о Тхераносу, или ВеВорку, Гроупону, МиСпацеу, ВебМД-у или Наптстеру – толико компанија које су пале са литице јер нису имале одговарајуће управљање, нису схватиле како да добијете најбољи геније?" рекао је Соненфелд.

У случају Банкман-Фриед-а, који је одступио са своје улоге извршног директора у ФТКС-у пошто је компанија у петак поднела захтев за банкрот по поглављу 11, Сонненфелд је указао на недостатак одбора који би требало да поставља тешка питања.

Али одбори често нису у стању да управљају генијалношћу, рекао је Соненфелд. Закерберг је још један пример. Када мета, бивши Фејсбук, најавио је да ће померити фокус на метаверзум прошле године, Соненфелд је рекао да су његови чланови одбора у суштини немоћни. Мета је ове недеље отпустила 11,000 запослених и најавио замрзавање запошљавања јер се суочио са падом прихода и повећаном потрошњом на метаверзну опкладу за коју је Закерберг рекао да се можда неће исплатити деценију.

Тесла акције нису имуне на Мусково преузимање Твитера, са залихе опадају ове недеље након што је Муск рекао запосленима на Твитеру у четвртак да он продао Теслине акције да би "спасио" друштвену мрежу. То је одлучио један аналитичар са Волстрита Твитер је сада пословни ризик за Теслу и повукао акције са листе најбољих избора.

Маск (иако није Теслин оснивач) и Закерберг су надгледали стварање два трилиона долара вредне компаније, иако су обојица сада изгубили статус тржишне капитализације због пада акција изазваног разним факторима — од макроекономских услова до ризика специфичних за сектор, тржишта ресетовање вредновања за компаније високог раста, као и одлуке лидера.

Истраживање тржишта показује да оснивачи могу бити финансијски ризик за вредност компаније током времена. Према студија из Харвард Бусинесс Ревиев који је испитао финансијски учинак више од 2,000 јавних предузећа, али се практично никаква разлика не појављује три године након ИПО компаније. Након овог времена, студија је открила да оснивачи-извршни директори „заправо почињу да умањују вредност фирме“.

Главни играчи у Твитер уговору Елона Маска, укључујући Фиделити Инвестментс, Броокфиелд Ассет Манагемент и бившег генералног директора и суоснивача Твитера Џека Дорсија, нису заузели место у одбору компаније нити су имали право гласа током трансакције, рекао је Соненфелд, који је дао договор без надзора. Муск сада дели своје време између шест одвојених компанија: Тесла, СпацеКс, СоларЦити/Тесла Енерги, Твиттер, Неуралинк и Тхе Боринг Цомпани.

Компаније које воде усамљени генији требају пре свега снажно управљање. Сонненфелд каже да је постојање уграђених контрола и равнотеже и одбора који има стручност на терену, као и способност да се пази на пропадање мисије, кључно за омогућавање овим предузећима да функционишу са мањим ризиком од скупих грешака.

Тесла мета резултати управљања у оквиру ЕСГ рангирања већ дуго одражавају овај ризик.

То не значи да тржишту нису потребни генији.

„Наравно, боље нам је са Елоном Маском на овом свету као што нам је боље са Марком Закербергом“, рекао је Соненфелд. "Али они не могу бити сами."

Кроз недавна питања, ови лидери под ватром су били критични према себи.

Сам Банкман-Фриед из ФТКС-а твитовао је у четвртак ујутро да му је „жао“, признајући да је "дојадити" и „требало је боље“.

Рекао је Зуцкерберг масовних отпуштања у Мети у изјави која је једнака извињењу и ненамерном понављању проблема управљања, „Преузимам пуну одговорност за ову одлуку. Ја сам оснивач и извршни директор, одговоран сам за здравље наше компаније, за наше усмеравање и за одлучивање о томе како ћемо то да спроведемо, укључујући и овакве ствари, и то је на крају био мој позив.”

Мошус твеетед, „Имајте на уму да ће Твитер учинити много глупих ствари у наредним месецима.“

Али било да се ради о извињењу или признању генија да и то понекад може бити глупо, Соненфелд каже да би овим лидерима било боље да пусте друге да критикују – много раније и много чешће.

„Њима се мора управљати, њима се мора руководити и морају имати одбор који може помоћи да извуку најбоље из себе и не дозволи им да развију овај империјални осећај непобедивости“, рекао је он.