Недостатак ликвидности је повећао јаз између инвеститора који купују и продају трезоре, стварајући велике промене у приносима обвезница.
Тај помак значи већу волатилност, при чему су акције раста осјетљиве на стопе рањиве како трошкови задуживања расту након серије недавних повећања стопа Федералних резерви (Фед). Али извршни директор финансијске технолошке компаније са седиштем у Вашингтону, која управља онлајн инвестиционом платформом, каже да проблеми ликвидности утичу на економију далеко изнад обвезница.
Бен Милер, који надгледа платформу за цровдфундинг некретнина Фундрисе, сматра да америчка економија иде ка потенцијално катастрофалној кризи ликвидности. Банке које дају кредите за некретнине не могу да покрију камате које су се удвостручиле, рекао је он.
„Природни инстинкт је да се на зајмопримца гледа као на извор неизмирених обавеза, али постоје околности у којима зајмопримац не плаћа обавезе, али посреднички зајмодавци који су узели кредите и повећали их на крају ће на крају испунити обавезе“, рекао је Милер.
Милер такође верује да зајмодавци који се задужују против сопствених кредита неће моћи да издрже нагло растуће камате и да ће бити посебно подложни проблемима ликвидности.
У свом подцасту Фундрисе „Напред“, Милер је изнео оно што верује да је узрок онога што ће бити национални проблем ликвидности. Међу његовим запажањима:
5 билиона долара позајмљивања са имовином сада постоји изван банака са много више дуга и много мање ликвидности него што је то било раније. Зајмопримци предузећа имају 300% више дуга него пре финансијске кризе 2008. године.
Било које компаније са кредитом за некретнине које доспевају у наредних неколико година имају „много више дугова у систему него што су људи схватили“.
Многи нерегулисани небанкарски зајмодавци, хипотекарни инвестициони фондови за некретнине, фондови приватног капитала, комерцијалне хипотекарне хартије од вредности, стамбене хипотекарне хартије од вредности и колатерализоване кредитне обавезе су укључени у креирање кредита које банке не могу да покрију.
„Срео сам се са неким од највећих банака на свету које су ми рекле да немају никакву ликвидност“ због растућих каматних стопа, рекао је Милер. „Ово ће се одиграти. Питање је колико ће то бити лоше?"
Мала предузећа ће имати проблем са свим врстама кредита, укључујући потрошачке, аутомобилске, корпоративне и некретнине. Највећи зајмопримац од свих је овај скривени зајмопримац, који је заправо зајмодавац.
Малопродајна и канцеларијска имовина удариће у зид. Канцеларије су некада биле најомиљенија класа институционалне имовине. „Оно што ће се десити, верујем, је да ће канцеларија и малопродаја постати нефинансирани, а када зајам дође на наплату, неће бити новца за то“, рекао је Милер. „Рад од куће учинио је много канцеларијског простора застарелим.“
Милерова запажања нису само пропаст и сумор. Он је приметио да банке „мрзе“ Дод-Френков закон о реформи и заштити потрошача на Волстриту који је усвојен након рецесије 2010. године, али је рекао да верује да ће их „спасити ограничавањем износа полуге коју могу да пруже“.
Он такође наводи да је велика разлика између данашњег дана и рецесије 2008. године то што је било доста лоших кредита. Сада, међутим, углавном има добрих кредита, посебно на регулисаном делу тржишта.
„Нема кредитног проблема као прошли пут“, рекао је Милер.
За инвеститоре, Милер истиче да су стамбене некретнине и некретнине за изнајмљивање — посебно у Сунчевом појасу — као и индустријске некретнине отпорне на пад.
„Мислим да ће становање бити светла тачка и да ће нешто пасти, али много мање него што је предвиђено“, рекао је Милер. „Предвиђања (за стамбене некретнине) су пренаглашена. Није као 2008. када смо имали много краткорочних АРМ-а (хипотека са подесивом каматном стопом) и премошћивали производе са појединачним зајмопримцима.”
Погледајте више о улагању у некретнине из Бензинге
Прегледајте могућности пасивног улагања у некретнине са Бензингин преглед понуде некретнина.
Слика од Маркус Стеидле од пикабаи
Не пропустите обавештења у реалном времену о својим акцијама – придружите се Бензинга Про бесплатно! Испробајте алат који ће вам помоћи да инвестирате паметније, брже и боље.
© 2022. Бензинга.цом. Бензинга не пружа савете за улагање. Сва права задржана.
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/биг-банкс-донт-ликуидити-фундрисе-155007224.хтмл