ГБТЦ-ова имовина од близу 11 милијарди долара под управљањем представља ризик на тржишту медведа: УБС

Ваша величина није величина Сивих тонова

Величина сивих тонова може бити изузетно проблематична на тржишту медведа, рекао је Качковски. 

Свака продаја би додатно проширила ГБТЦ попуст, али не мора нужно утицати на цену биткоина. Међутим, ако би сам ГБТЦ био ликвидиран, то би могло утицати на биткоин — пошто правила фонда предвиђају да инвеститори морају бити исплаћени у готовини. 

„Верујемо да би сама величина имовине ГБТЦ-а — 633 БТЦ, или 3.3% свих ископаних кованица — представљала проблеме за цело тржиште, пошто биткоин и даље чини више од 45% простора, искључујући стабилне цоине“, наводи се у извештају, док наглашавајући да и даље верује да је ликвидација мало вероватна. 

То је зато што ДЦГ убира 210 милиона долара од накнада за управљање ГБТЦ-ом. Оно што је најважније, накнада се наплаћује без обзира на учинак или попуст на НАВ. Остали производи фонда, укључујући ЕТХЕ, доносе додатних 100 милиона долара годишње.

Држи се

УБС такође напомиње да језик у поднесцима СЕЦ-а не сугерише да би гласање акционара могло довести до распуштања труста. „У супротном, Граисцале мора само да остане течан и солвентан да би наставио да води фонд.

Коначна тачка инвестиционе банке против ликвидације каже да би, иако је профитабилна, реализација попуста - примањем основног биткоина - донела у најбољем случају око 440 милиона долара.

То би било само нешто више од две године сталног годишњег прихода од накнада за управљање трустом. Такође би се претпоставило да су сви биткоини продати по тренутној цени, око 17,000 долара, што Качковски каже да изгледа мало вероватно.

Иако би инвеститори требало да буду забринути због ових исхода, Качковски је рекао да нема потребе за паником — још увек.