ГЕ није изгубљен разлог јер се спинофф Хеалтхцаре спрема да се придружи С&П 500

У среду увече је објављена вест да ће ГЕ Хеалтхцаре ући у С&П 500 када се издвоји из Генерал Елецтрица (GE) и почиње да тргује на Насдак-у под симболом ГЕХЦ. То се дешава следеће среде, 4. јануара 2023.

У ланчаној реакцији догађаја, ГЕХЦ ће срушити Ворнадо Реалти Труст (ВНО) до С&П МидЦап 400. ВНО ће тада срушити РКСО, Инц (РКСО) све до С&П СмаллЦап 600. На крају, Тхе Јоинт (ЈИНТ) ће напустити С&П 600 без где да оде.

позадина

Веће вести да ће се индустријски конгломерат Генерал Елецтриц на крају разбити у три одвојене, независне компаније којима се јавно тргује, објављене су у новембру 2021. Тек у среду, 30. новембра 2022. Одбор ГЕ ће одобрити раздвајање ГЕ Хеалтхцаре.

Акционари ГЕ-а ће добити једну акцију ГЕ Хеалтхцаре-а за свака три поседоване акције ГЕ-а. ГЕ тренутно има око 1.1 милијарде акција. Ово би требало да стави број акција ГЕХЦ-а на око 367 милиона од следеће среде.

Након издвајања сегмента здравствене заштите, ГЕ очекује да ће вероватно почетком 2024. године створити још једну нову компанију која ће комбиновати ГЕ Повер, ГЕ Реневабле Енерги и ГЕ Дигитал под једним кровом која ће бити позната као ГЕ Верона. Оно што је преостало у том тренутку ће задржати ГЕ бренд и фокусирати се на авијацију.

Нешто више од недељу дана касније, одељење за здравство компаније ГЕ одржало је Дан инвеститора пре поделе. ГЕ Хеалтхцаре очекује органски раст прихода од средњег једноцифреног броја, прилагођену ЕБИТ маржу у високој тинејџерској доби на 20% и конверзију слободног новчаног тока од 85%+. Компанија ће се фокусирати на скрининг, дијагностику, терапију и праћење. Посао ће се састојати од четири сегмента... Имагинг, Ултразвук, Решења за негу пацијената и Фармацеутска дијагностика. ГЕ Хеалтхцаре ће водити извршни директор Петер Ардуини. Лари Калп ће остати извршни директор и председник ГЕ.

За девет месеци до 30. септембра!

Прво, спин-офф следеће недеље…

ГЕ Хеалтхцаре сегмент је доживео раст од 2% у односу на претходну годину у поруџбинама у вредности од 14.582 милијарде долара, остваривши приход од 13.494 милијарде долара (+3%). Профит сегмента је износио 1.901 милијарде долара, што је пад са 2.203 милијарде долара у односу на прошлу годину у односу на профитну маржу сегмента од 14.1%, што је пало са 16.8%.

Сада, за сегменте који ће чинити ГЕ Верона…

ГЕ Повер сегмент је доживео раст од 2% у односу на претходну годину у поруџбинама у вредности од 12.384 милијарде долара, стварајући приход од 11.233 милијарде долара (-8%). Профит сегмента достигао је 524 милиона долара, што је повећање са 416 милијарди долара у односу на прошлу годину у поређењу са профитном маржом сегмента од 4.7%, што је повећање са 3.4%.

ГЕ обновљива енергија сегмент је доживео смањење од 28% у односу на претходну годину у поруџбинама вредним 9.628 милијарди долара, што је остварило приход од 9.564 милијарде долара (-17%). Добит/губитак сегмента је износио -1.786 милијарди долара, што је пад са -484 милиона долара у односу на прошлу годину у односу на профитну маржу сегмента од -18.7%, што је пало са -4.2%.

Види ово…

ГЕ Аероспаце сегмент је доживео раст од 20% у односу на претходну годину у поруџбинама у вредности од 21.425 милијарди долара, стварајући приход од 18.434 милијарде долара (+21%). Профит сегмента је износио 3.341 милијарде долара, што је повећање са 1.164 милијарде долара у односу на прошлу годину у поређењу са профитном маржом сегмента од 18.1%, што је повећање са 10.9%.

Не видим ни горе наведено као некакво такмичење. Посао у здравству споро расте са опадајућим маржама. Чини се да су предузећа у „Верони” у озбиљном пропадању. Ваздухопловство или авијација је крунски драгуљ фирме. Овде је раст. Овде је маргина.

Знаш шта?

ГЕ ће извести крајем јануара. Волео бих да видим шта су ови сегменти урадили током целе године. Да ли мислим да инвеститори треба да побегну и узму нешто ГЕ пре поделе следеће недеље? Не, ја не. Мислим да могу да сачекам и видим како се тргује. Што се тиче онога што је остало од ГЕ-а до краја 2023. године, имате мотор компаније, авијацију, али натоварен деловима фирме које стара фирма више не сматра вредним покретања.

Мислим да ће стара фирма вероватно бити одлична фирма која привлачи много улагања. Можда можете бити у ГЕ Хеалтхцаре-у. Не очекујте ватромет, али бити у С&П 50 привлачи на одређеном нивоу улагања у праћење. Уз то, нисам сигуран да ли је поседовање ГЕ Авиатион-а годину дана пре другог подела вредно поседовања сегмената електричне енергије и обновљиве енергије.

ГЕ није изгубљен случај. Ни најмање. Само мислим да инвеститори могу бити стрпљиви.