ГЕ (ознака: ГЕ) је на путу да се подели на три компаније: једну посвећену здравству, другу авијацију и трећу посвећену производњи електричне енергије. Процена и изгледи за здравство и ваздухопловство су мање контроверзни на Волстриту у поређењу са електроенергетским послом.
Бројеви показују зашто. ГЕ Авиатион је остварила позитиван годишњи профит колико инвеститори желе да гледају. Посао је чак генерисао око 1.2 милијарде долара оперативног профита у 2020. години, током дубине блокаде Цовид-19. Здравствени посао такође показује досљедну профитабилност. Здравство је у протекле три године заједно остварило скоро 10 милијарди долара оперативног профита.
Посао са електричном енергијом је изазовнији. Предузећа за енергију и обновљиве изворе енергије заједно су изгубила око 2 милијарде долара на оперативној основи у последње три године. Сегмент електричне енергије, који укључује турбине за производњу електричне енергије на природни гас, имао је продају од 16.9 милијарди долара у 2021. години, али су се марже оперативног профита кретале од позитивних 14% до негативних 5% у протеклих шест година. Обновљива енергија, која укључује турбине на ветар, имала је продају од 15.7 милијарди долара у 2021. години; али није произвео профит током целе године у последње три године, а марже оперативног профита су у просеку износиле око негативних 5% током тог периода.
Постоји много сложености унутар та два пословања, од којих ће оба чинити основу новог ГЕ Повер-а који ће се издвојити као посебан ентитет почетком 2024. Посао ће укључивати копнене и приобалне турбине на ветар, турбине на природни гас, угљеник -цаптуре технологија, нуклеарни бизнис, као и технологије отпорности на мрежу и пренос. Штавише, индустрија производње електричне енергије могла би порасти за 50% до 2040. године.
Али ГЕ-јев посао са електричном енергијом природног гаса се смањивао у последњих неколико година. То је нешто за шта ГЕ верује да ће се преокренути 2022. Раст тражње у пословању са ветротурбинама на копну је стабилан током времена, али промена политике пореских кредита у САД ствара циклус бума и краха за инсталације. Посао са ветротурбинама на мору брзо расте, али још није профитабилан. ГЕ верује да ће профит стићи до 2024.
Пријава за билтен
Тхе Баррон'с Даили
Јутарњи брифинг о ономе што требате знати наредног дана, укључујући ексклузивне коментаре писаца Баррон'с и МаркетВатцх.
Има пуно покретних делова. Када се све сабере, ГЕ очекује да ће електропривреда генерисати око 1.1 милијарду долара оперативног профита у 2022. и још 1.5 милијарди долара у 2023. Такви профити подразумевају профитне марже од око 5% у 2022. и 8% до 10% у 2023. години. дугорочно, ГЕ види да посао расте са ниским једноцифреним процентом годишње. Зарада би требало да расте брже од продаје.
Сва промјењивост и сложеност стварају динамику „вјеруј ми“ када се процјењују смјернице менаџмента – још један разлог зашто је вредновање будућег посла тешко урадити.
Ни вишеструки вршњаци не помажу много. Акције добављача електричних компоненти
Еатон
(ЕТН) тргује за око 16 пута процењену оперативну добит у 2023. Акције од
Митсубисхи Хеави Индустриес
(7011.Јапан), још један произвођач турбина, трговао је за око 12.5 пута процењену оперативну добит из 2023. године. Играчи који раде на ветротурбинама тргују за отприлике 30 до 40 пута више од процењеног оперативног профита у 2023.
Ти вишеструки, заједно са потенцијалним побољшањем профитне марже, могу донети вредност енергетског пословања од било чега између 15 милијарди долара и 40 милијарди долара, или отприлике 0.5 до 1.3 пута више од продаје. Распон од 25 милијарди долара вреди око 23 долара по акцији и износи 25% тренутне цене акција ГЕ.
Добра вест је да је Волстрит на доњем крају тог распона за електроенергетски посао, са проценама аналитичара у распону од 10 до 20 милијарди долара. (Пондерисани просек је ближи 20 милијарди долара.) Свако побољшање расположења за тај посао може довести до циљаних цена ГЕ.
Замах продаје и профитне марже биће кључни за побољшање расположења. Пробоји у одрживости, као што је технологија хватања угљеника, такође могу помоћи. Томе се надају ГЕ бикови.
Уласком у трговање у четвртак, акције ГЕ су пале за око 3% до данас, боље од пада од 10% и 8% респективно.
С&П КСНУМКС
Дов Јонес индустријски просек.
Акције су пале за 16% откако је компанија објавила своје планове још у новембру; С&П 500 је пао за око 9% у истом периоду.
Пишите Ал Роот-у на [емаил заштићен]