Глобална економија ушла у рецесију

Глобални економски изгледи се погоршавају због напора централних банака у борби против инфлације, рата између Русије и Украјине и давања приоритета Кини политичкој контроли над економским растом. Вјероватна је глобална рецесија, уз готово извјестан барем спорији економски раст.

Људи који годинама прате мој рад често кажу да сам оптимиста, а обично јесам. Тренутно, међутим, тежина доказа указује на успоравање светске економије.

Баш као што су Федералне резерве повећале каматне стопе у САД, многе централне банке широм света пооштравају монетарну политику. Савет за спољне послове објављује а Праћење глобалне монетарне политике што од августа 2022. показује пооштравање код већине од 54 централне банке које прате.

Конкретно, Европска централна банка је повећала своју референтну каматну стопу и наговестила да ће у наредним месецима вероватно бити још повећања. Као и Банка Енглеске и Банка Канаде. Друге земље које заоштравају су Аустралију, Индију и многе у Латинској Америци. Једине велике земље које ублажавају монетарну политику су Русија и Кина. Глобално заоштравање ће вероватно успорити економски раст широм света и довести до рецесије у неким земљама.

Затезање није грешка, али у већини случајева долази прекасно, што значи већу економску штету него што је раније почело.

Европа има додатни изазов чврсте енергије. Њихова зависност од руске енергије порасла је у протеклој деценији са 25% укупне потражње за гасом у 2009. на 32% у 2021. години.

Протеклих недеља Европска унија је објавила план да ограничи цену руског природног гаса, а председник Путин је запретио да ће додатно ограничити испоруке енергије Европи. Расправљају се шеме о рационализацији, цене електричне енергије су порасле, а енергетски интензивне индустрије гасе неке од својих европских операција. Вјероватни резултат, осим брзог рјешења, биће пуна европска рецесија ове зиме.

Кинеска економија слаби, као Недавно сам детаљно описао. Председник Си Ђинпинг је дао приоритет политичкој и идеолошкој контроли економског раста, плус водио политику нулте Цовид-а која је затворила делове економије. Озбиљни западни аналитичари расправљају о могућности кинеске инвазије на Тајван, блокаде, или барем много већег притиска на Тајван да прихвати законе копна и марионетског вођу. Шансе за стварно пуцање су вероватно ниске, али последице су веома високе, што оправдава озбиљно планирање ванредних ситуација.

Руски и кинески проблеми воде компаније широм света да скраћују и поједностављују своје ланце снабдевања, враћајући се у своје матичне земље када је то могуће. Ово ће бити скупо, ефективно смањујући глобални производни капацитет. Промене ће доћи полако, и то је неопходно с обзиром на међународне тензије, али промене ће смањити економску производњу широм света.

Цене роба обично су добар показатељ тренутних осећања о будућем глобалном економском расту. Како пише овај чланак, цене нафте су недавно пале упркос проблемима са испоруком руске енергије и паду производње ОПЕК-а.

Цене бакра су такође пале последњих недеља. Бакар је још један добар показатељ очекивања о економском расту.

Позитивно је то што су Канада и Мексико, оба велика извозна тржишта за Сједињене Државе, мање осетљива на ове глобалне економске препреке.

Колико ће бити лош глобални пад? Вероватно није тако катастрофална као финансијска криза 2008-09, али свакако гора од мањих циклуса које смо видели. А ако избије пуцњава над Тајваном, економска катастрофа ће задесити свет неколико година.

Пословно планирање непредвиђених ситуација за глобални пад требало би да препозна интересно осетљив део ризика. Монетарно пооштравање има тенденцију да смањи изградњу, прво стамбену, а касније нестамбену, као и пословну капиталну потрошњу и велику потрошачку потрошњу. Компаније које продају у тим индустријама биће најугроженије.

Компаније које тргују са Европом треба да буду забринуте. Примарна брига била би продаја робе и услуга енергетски интензивним предузећима у Европи, јер ће можда морати да обуставе рад како би се домови могли грејати зими. Дискрециона потрошња потрошача ће такође бити смањена. Предузећа која се ослањају на материјале европских произвођача требало би да размотре могуће проблеме у ланцу снабдевања који су последица енергетске кризе.

Предузећа која продају Кини могу очекивати нижи раст, можда чак и пад у неким секторима као што је грађевински материјал. Док ће утицаји монетарне политике бити оштри, али релативно кратки, економски пад Кине ће бити постепен и дугорочан, барем све док политика Си Ђинпинга буде на снази.

Организације које послују са Кином, Тајваном и можда чак и њиховим блиским суседима морају да планирају ванредне ситуације за сукоб. Чини се да ниједан одређени сценарио није много вероватнији од осталих, тако да треба размотрити више могућности.

Коначно, свака већа промена доноси могућности за раст за неколико предузећа која су креативна, далековида и смела. Бити отворен за могућности раста у променљивим временима исплатиће дивиденде у евентуалном успону.