Годину дана након што је Русија извршила инвазију на Украјину и покренула најкрвавији сукоб у Европи од Другог светског рата, чини се да глобална финансијска тржишта више не трпе трајне шокове на дневној бази, али пуне последице и импликације тек долазе, рекао је стратег у Дојче банци.
Америчке акције су ослабиле 24. фебруара 2022, са Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
отварајући пад за више од 700 поена, или 2.2%, док је индекс велике капитализације С&П 500
СПКС,
је пао за 1.8 одсто, неколико сати након што је руски председник Владимир Путин најавио војну акцију. У међувремену, цене нафте су порасле са америчком референтном нафтом Вест Текас Интермедиате
ЦЛ00,
ЦЉ23,
поскупевши на 100 долара по барелу на њујоршкој берзи први пут од 2014.
Погледајте: Шта руска инвазија на Украјину значи за тржишта годину дана касније
Од петка, Дов индустријски индекси су били нешто нижи у односу на годину дана након пада током већег дела 2022. и одбијања од најнижих вредности у октобру почетком 2023. С&П 500 је пао за 7.4% у последњих 12 месеци, док је Насдак пао за 15.5%, према Дов Јонес Маркет Дата.
У међувремену, обвезнице су завршиле своју најгору годину у историји 2022. Уместо да се држе док акције падају, скоро све врсте обвезница — од америчких и европских државних обвезница до корпоративних обвезница са најбољим рејтингом — забележиле су двоцифрене губитке у прошлој години.
Стрмо распродаје америчког трезора довеле су до пораста приноса, са приносом на двогодишњем запису
ТМУБМУСД02И,
расте за 3.67 процентних поена за годину, док је 10-годишњи принос
ТМУБМУСД10И,
скочио је за 2.33 процентна поена, што је највећи рекорд заснован на подацима из 1977. године, према подацима Дов Јонес Маркет Дата. Цене обвезница и приноси се крећу у супротним смеровима.
До покоља, посебно на америчким тржиштима, дошло је када су Федералне резерве агресивно повећале каматне стопе у свом настојању да смири растућу инфлацију која је пратила опоравак од почетног шока ЦОВИД-а. Серија планинарења почела је у марту прошле године.
„Што се тиче последње године од инвазије на Украјину, већина негативних приноса обвезница у последње три године догодила се у овом периоду“, написао је Јим Реид, стратег Дојче банке, у белешци клијентима у петак.
„Рат у Украјини је почео само неколико недеља пре него што су САД предводиле глобални циклус пешачења ДМ [развијено тржиште]. Дакле, иако је позадина за распродају обвезница већ била на месту са екстремним стимулансом ковида, брана обвезница је пукла тек када су централне банке почеле да расту.”
У доњем графикону, Дојче банка истиче поврате за одабране главне класе имовине током 12 месеци од инвазије.
Укупан учинак приноса одабраних великих глобалних финансијских средстава у прошлој години од почетка рата у Украјини (у УСД).
ИЗВОР: БЛООМБЕРГ ФИНАНЦЕ ЛП, ДЕУТСЦХЕ БАНК
Од фебруара 2022. године, глобални инвеститори су повукли укупно 135 милијарди долара из фондова обвезница, према аналитичарима БофА Глобал Ресеарцх-а, позивајући се на податке ЕПФР Глобала у седмичној белешци. У међувремену, инвеститори су издвојили 354 милијарде долара у готовини од руске инвазије на Украјину. Акционарски фондови су забележили прилив од укупно 40 милијарди долара, а злато је забележило одлив од 12 милијарди долара, рекао је Мајкл Хартнет, главни инвестициони стратег у БофА Глобал Ресеарцх.
Супротно ономе што би многи очекивали, с обзиром на близину Европе рату, Европске акције су надмашиле америчке акције током прошле године, пошто су инвеститори узимали новац из америчких акција да би повећали своју изложеност на међународним берзама, клађење на европска тржишта би могло имати користи од слабијег долара.
МСЦИ Еуро индекс
МПЕХ23,
који прати учинак представника великих и средњих капитализација на 15 развијених тржишта у Европи, порастао је за више од 8% у последњих 12 месеци, док је МСЦИ САД пао за 7.2%, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.
„Долар је ојачао 6.5% у односу на евро; европски учинак у локалној валути је још већи. Укупни бољи учинак би, наравно, могао бити више повезан са много већом пондером технологије у САД-у, која је подбацила на много вишим стопама и екстремним почетним проценама“, рекао је Реид.
Након раста током већег дела 2022. године, вредност долара у односу на друге валуте опао у последњих неколико месеци пошто су Федералне резерве говориле о напретку у смањењу инфлаторних притисака. Међутим, налет од јануарски извештаји о инфлацији топлији него што се очекивало помогла да се подигне долар и преокрене губитке долара. Индекс ИЦЕ УС Доллар
ДКСИ,
скочио 3.2% на 105.20 овог месеца.
Погледајте: Зашто цене горива у САД и даље осећају последице руске инвазије на Украјину
У међувремену, америчка референтна цена сирове нафте завршила је у петак око 17% испод нивоа који је виђен непосредно уочи руске инвазије на Украјину.
„Иронично, с обзиром на рат у Европи, нафта је једна од најлошијих у протеклој години. Чак су и европске цене гаса за више од 50 одсто ниже него пре годину дана, иако су до краја августа порасле за 200 одсто“, рекао је Рид.
Погледајте: Прави утицај руске инвазије на Украјину на робу
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/оне-иеар-он-фром-руссиас-инвасион-оф-украине-хов-глобал-финанциал-ассетс-хаве-перформед-синце-тхе-старт-оф- тхе-вар-5730фц3д?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо