Злато није успело да покаже своју вредност као инвестиција уточишта до сада ове године, са ценама које означавају најниже поравнање од пролећа 2021. А кључни индекс који прати учинак акција рударства злата пао је на најнижи ниво у више од две године.
Чак и тако, може се са сигурношћу кладити да ће метал још једном доказати колико је драгоцен за инвеститоре - под правим условима.
Повећане каматне стопе и снага долара допринели су златна кап на 1,700.20 долара за унцу 20. јула, најнижи циљ од 30. марта 2021. године, док је индекс НИСЕ Арца Голд Минерс недавно пао на 701.80 у току дана, најслабији од априла 2020.
Злато је протеклих неколико година провело заглављено у распону трговања, са горњим 1,600 долара на доњем крају и чврстим отпором нешто испод и изнад 2,000 долара - и то је вероватно распон који ће тржиште наставити да види како се година завршава, каже се Петер Спина, председник ГолдСеек.цом.
Међутим, назнака да се Федералне резерве САД ближи крају свог повећања каматних стопа изазвао би велики одговор у ценама злата, каже он, потенцијално подижући цене према горњем крају њиховог опсега трговања или више.
Ред Хот Амерички бројеви инфлације изазвали су страх од агресивнијих каматних стопа, повећавајући ризик од рецесије. Јунско очитавање инфлације у САД показало је пораст на скоро 41-годишњи максимум од 9.1%, подржавајући очекивања за још повећања каматних стопа од стране ФЕД-а.
Инвеститори су историјски користили злато да надокнаде губитке од инфлације, али повећање каматних стопа централне банке и јачање америчког долара успели су да умање привлачност метала.
Пол Вонг, тржишни стратег у Спротт Ассет Манагемент, истиче да концепт злата као заштите од инфлације рођен је пре скоро 50 година на тржишту које је „скоро потпуно другачије од тренутног тржишта“.
Током 1970-их, швајцарски франак и злато постали су „доминантни примаоци токова сигурних уточишта“, каже он. Данас су „политике Фед-а и других централних банака постале примарни покретач тржишних очекивања јер контролишу полуге ликвидности“. Фед је најавио повећање стопе од 75 базних поена у јуну највећи од 1994—у настојању да се избори са инфлацијом.
„Страхови од инфлације и истовремене рецесије почели су да се кристализују крајем К1 и од тада су се повећали“, тако да је злато краткорочно претрпело било који сценарио, каже Вонг. Чак и тако, „продајни токови далеко надмашују било коју поруку инфлације или рецесије о злату“.
Вонг упозорава на даљи пад у краткорочном периоду, са могућношћу да се након тога повећа. Цене злата могу „привремено пасти на нивое који могу изненадити“, каже он. Али „постоји изрека да се медвеђа тржишта ретко завршавају зевањем и слегањем раменима“, па би „отписивање злата могло бити рано“.
За сада нема назнака већег преокрета. Цене злата су овог месеца ниже за скоро 6%, што је допринело губитку од 7% од почетка године.
Ипак, ако тржишта дуга више не могу да подносе растуће каматне стопе, Фед би био приморан да успори и заустави повећање каматних стопа, што би изазвало хлађење долара и „западни инвеститори у злато ће почети да повећавају позиције“, каже ГолдСеек. цом'с Спина каже.
Ако цене злата дођу до најнижег нивоа, то би могло понудити прилику у акцијама ископавања злата, каже Спина. Тхе
ВанЕцк Голд Минерс
берзански фонд (ознака: ГДКС) изгубио је преко 20% ове године. Рудари злата тргују као да је злато испод 1,500 долара, каже Спина.
Читав сектор ископавања злата је „десеткован“, каже он. „Све док се цена злата држи овде и поново почне да расте, акције злата ће имати велики преокрет.
