Све више изгледа да златни бикови неће ускоро вратити ово тржиште. Након сјајног почетка у коме су цене злата достигле историјско максимуме усред украјинске кризе и суперциклуса робе, цене злата су се нагло повукле у последња четири месеца. Током протеклих 30 дана, цене злата су пале за 7% и трговале су по цени од 1,720 долара по унци на седници у току дана у среду, уз растуће каматне стопе које смањују привлачност злата без приноса.
Чак и слабљење долара и нешто мање јастреб Фед нису помогли да се ублажи притисак продаје на жути метал.
Након што је накратко достигао 20-годишњи максимум, долар је ослабио у односу на главне светске валуте. Пораст евра, који га је још више удаљио од подпаритета са нивоом злата прошле недеље, као и пад очекивања за агресивно повећање од 100 базних поена од стране Федералних резерви овог месеца, оборили су долар са свог недавног 20-годишњег максимума . Долар, који је у последње време јачао, срушио је цене злата, а долар је задржао свој статус највећег сигурног уточишта у свету у временима глобалних поремећаја.
Тржишта су генерално доживела нестабилно трговање након што су најновији подаци о инфлацији сугерисали да би Фед могао постати још агресивнији са својим повећањем стопа. Међутим, они су се у последње време вратили на основну линију повећања од 75 базних поена, са квотама од 69% наспрам 31% за 100 базних поена, према ЦМЕ ФедВатцх. Прошлог месеца, инфлација у Сједињеним Државама достигла је грозних 9.1% највиши ниво од 1981. године, што је још једном премашило очекивања и повећало изгледе да ће Фед наставити свој агресивни режим повећања каматних стопа у покушају да укроти растуће цене. Инвеститори остају на ивици док чекају на још једно повећање каматних стопа током састанка ФОМЦ-а који је заказан за 26.-27.
„Мислимо да ће 100 базних поена бити на столу 27. јула, али подаци о реалној економској активности у јуну који су објављени након што смо објавили нашу прогнозу чине да је разлог за повећање каматне стопе мање убедљив. Ови подаци су појачали раније објављене податке који упућују у правцу успоравања привреде“, рекао је Велс Фарго.
Други су рекли да би повећање од 75 базних поена било прилично агресивно.
„Не желимо да доносимо хитне политичке одлуке на основу неке несвесне реакције на оно што се догодило у ЦПИ извештају“, рекао је гувернер Феда Кристофер Волер на конференцији за новинаре у четвртак.
Притисак на продају остаје велики. Према аналитичарима робе у Стандард Цхартеред-у:
„Тактички инвеститори су смањили изложеност четврту недељу заредом, узимајући нето дужину фонда у негативну територију по први пут од априла 2019. Шпекулативно интересовање је у великој мери смањено на нове кратке позиције које су успостављене преко 10 хиљада (к) лотова за четврту недељу заредом. Нето дужина фонда као проценат отворене камате је пала на -1.9% и у складу је са позиционирањем које се обично одржава током циклуса планинарења. Могуће је да би кратке позиције могле бити покривене током наредних седница ако Фед назначи да би повећање раста могло да се паузира пре краја године. Инвеститори у златни ЕТФ су пратили сличан пут, са нето одливом током 19 узастопних сесија. Нето откупи су већ у јулу достигли 88 тона (т) и на путу су да обележе највећи нето одлив од марта прошле године (-133т). Убрзање нето откупа такође сугерише да је само око 100 тона метала који се држе у поверењу акумулираних у 2022. сада губитак-макинг.'
Неки стручњаци, међутим, верују да би бикови могли да добију привремену одгоду ако Фед крене да повећа стопе од 75 бпс уместо већег броја.
Према СтанЦхарту:
„Ако ФОМЦ порасте за 75бпс као што се очекивало, фокус тржишта ће се окренути на то да ли ће следеће повећање бити 75бпс или 50бпс – очекујемо да ће председник Фед Пауел поновити да померање од 75бпс није норма.
С обзиром на то колико је брзо тактичко и ЕТФ позиционирање смањено на недавним сесијама, верујемо да би цене злата могле да порасту ако Фед порасте за 75 бпс као што се очекивало. Стрмији раст или јастребски тон би, међутим, могли да притисну цене испод кључног нивоа подршке од 1,690 УСД/оз.”
Извор: ТрадингВиев
Дугорочни медвед
Уз то, средњорочни и дугорочни изгледи за злато нагињу се на пад због неколико негативних катализатора.
Прво, не очекује се да ће слабост долара трајати дуго. Заиста, аналитичари нису вољни да окрену биковство према евру с обзиром на сталну забринутост око тога колико ЕЦБ заиста може бити јастреб, текућу кризу природног гаса и енергије, као и анемичан економски раст усред високе инфлације.
Повезано: Сезона зараде је стигла, а енергетске компаније цветају
"По нашем мишљењу, овај скок ће се вероватно показати краткотрајним и требало би да обезбеди боље улазне нивое за кратке позиције у еврима. Чак и ако ЕЦБ оствари повећање од 50 бп, позитивно праћење евра може бити ограничено,“, рекао је Доминиц Баннинг, шеф европског ФКС истраживања у ХСБЦ-у. Банинг такође напомиње да ЕЦБ-ових 50 базних поена „више не изгледа тако јастребовско“ у поређењу са већим повећањем као што су Фед и Банка Канаде и да је цена повећања ЕЦБ-а за близу 150 базних поена у 2022. већ била процењена.
10-годишња благајна САД
Извор: ЦНБЦ
Нажалост, рецесија еврозоне сада изгледа вероватније него икада након руског Гаспрома преполовити количину природног гаса који тече кроз велики гасовод из Русије у Европу, при чему токови гаса падају на само 20% капацитета.
Даље, трендови потражње на највећим светским тржиштима злата остају мешани.
Према СтанЦхарту, слаба подршка злата првенствено је вођена физичким тржиштем. Кина – највеће светско тржиште злата – показује знаке снажног апетита за племенитим металима. Кинески увоз злата порастао је 57% г/г у јуну и скоро се утростручио м/м на 106т, што је повећање од 29% од почетка године на 392т.
Насупрот томе, Индија – други по величини купац злата у свету после Кине – управо је ушла у сезонски спор период потрошње и повећала увозне дажбине за злато и сребро. Индијски увоз злата је већ био у паду и пре повећања.
Уз то, Стандард Цхартеред тврди да високи производни трошкови стављају под на то колико ниске цене злата могу пасти.
Према експертима, просечна свеобухватна одржива цена производње (АИСЦ) за злато попела се на 1,600 УСД/оз са око 1,300 УСД/оз пре четири године, што је највиши ниво од 2013. У ствари, то значи да ~ 10% тренутне производње злата продаје се са губитком. СтанЦхарт каже да се историјски гледано злато тргује на прибл. за једну трећину изнад просечног АИСЦ-а, што ставља праг за злато око 1,600 УСД/оз.
Аутор Алек Кимани за Оилприце.цом
Још најбољих читања са Оилприце.цом:
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/голд-ремаинс-релативели-цхеап-вхи-220000714.хтмл