Под условом да више нема економских изненађења, мало је вероватно да ће се акције суочити са краткорочним падом и С&П 500 би могао да се врати на 4,000.
То је према тиму стратега Голдман Сакса који предводи Давид Костин. Тим је подигао свој тромесечни циљ на индексу
СПКС,
који се до сада ове године попео за више од 7%, на 4,000 са 3,600. Али Голдман је своју прогнозу за крај године оставио на 4,000, отприлике средином године Волстрит предвиђа циљни опсег од 3,400 до 4,500.
Објашњавајући краткорочни оптимизам у белешци клијентима у петак увече, Костин, главни амерички стратег за капитал у Голдман Сацхсу
ГС,
рекао је да су отпорни амерички макро подаци надмашили досадашњу "неспектакуларну" сезону извештавања у четвртом кварталу. Неки би могли рећи да су амерички подаци мало превише отпорни након што је извештај о запошљавању у петак показао огроман раст броја радних места од преко пола милиона, далеко јачи него што се очекивало, што је утицало на америчке акције поново у понедељак, са С&П 500 који лебди на 4,101.
Додатак тој позитивној америчкој економској слици било је поновно отварање Кине раније него што се очекивало и смањене шансе за рецесију у Европи, рекао је тим, напомињући да још увек слаба институционална позиција значи да би тржиште могло привремено да премаши циљ њихове банке од 4,000.
Али стратези су подвукли црту испод те ведрине, напомињући да, пошто је меко економско слетање већ урачунато у америчке акције, њихов циљ на крају године остаје тамо где је био за сада. Напоменули су да надмашивање цикличних у односу на дефанзиве имплицира реални економски раст САД од 2% у односу на Голдманову сопствену прогнозу испод тренда од 1% бруто домаћег производа у 2023. и ИСМ Мануфацтуринг индекс од око 55 наспрам недавног очитавања од 47.
Банка има основну прогнозу зараде по акцији од 0% за 2023. и 5% за 2024. у односу на консензус од 1% и 12%, респективно. Стратези су рекли да су очекивања аналитичара, која су пала за 10% од краја јуна 2023., двоструко већа од историјског темпа негативних ревизија.
Процене су такође већ растегнуте и биће ограничене евентуалним порастом каматних стопа, кажу Костин и тим. „С&П 500 тргује са 18.4 [пута] унапред зарадом, и са још већим 'ефикасним' вишекратником ако се узме у обзир чињеница да већина инвеститора очекује зараду знатно испод процене аналитичара,” рекли су.
Костин и тим су рекли да акције могу да сваре растуће стопе ако је та промена вођена побољшаним очекивањима раста. Али не виде много већу експанзију вредности јер приноси трезора настављају да расту – виде 10-годишње номиналне приносе
ТМУБМУСД10И,
постепено расте на 4.2%.
Такођер прочитајте: Како би амерички долар могао да стави овај берзански скуп на велики тест
С обзиром на то да њихов сопствени основни случај за С&П 500 већ има ограничен раст, рецесија би могла да изазове „знатан пад“ за акције, упозорили су. Кажу да би индекс могао пасти 25% у односу на тренутне нивое, спуштајући се на око 3,150 према таквом сценарију, вођен падом процене зараде и вишеструким падом цене и зараде на 14 пута са тренутних 18.
Други ризик је да инфлација наставља да успорава, али не успева да се приближи циљу Фед-а, што би могло да изазове строжу монетарну политику и веће каматне стопе. На крају, они подсећају инвеститоре да препирка око горње границе америчког дуга, која би могла да дође касније ове године, има потенцијал да оштети акције као што је то било 2011, када је тржиште пало за 17%.
Стање Уније: 5 кључних изазова за Бајдена док држи свој говор
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/голдман-сацхс-упс-итс-неар-терм-сп-500-таргет-дуе-то-бригхтер-ецономиц-пицтуре-бут-тхат-цоулд-кноцк- 25-офф-стоцкс-стратегистс-саи-11675700633?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо