(Блумберг) — Постоји бар један велики инвеститор који мисли да најгори глобални пад обвезница у деценијама ствара прилику за куповину.
Најчитаније са Блоомберга
Док су амерички 10-годишњи приноси порасли за око 235 базних поена у 2022. години, премашивши било који годишњи пораст забележених података из 1962. године, дошло је до извесног олакшања у азијском трговању у уторак, када је референтни принос пао за седам базних поена на 3.85%.
„Тржиште трезорских обвезница САД расте“, рекао је Џефри Гундлах, главни инвестициони директор компаније Доублелине Цапитал, која управља више од 107 милијарди долара, у твиту. "Прошло је доста времена. Недавно сам био купац.”
То је потенцијално храбар позив. Глобални пад обвезница убрзао се ове недеље пошто је план Велике Британије за велико смањење пореза додао потенцијал за талас фискалне расипности разлозима због којих инвеститори избегавају државни дуг. Федералне резерве предводе централне банке развијених земаља у остваривању најјачих повећања каматних стопа у једној генерацији - и обећавају да ће стопе држати на вишим све док је то потребно за сузбијање инфлације.
То се показало токсичном комбинацијом за трезоре. Инвеститори су били спаљени најмање два пута ове године након што су поврати америчких обвезница у мају и јуну нестали након што је Фед јасно ставио до знања да претња рецесије неће спречити да се заоштри. Стратези углавном подвлаче потенцијал за нове распродаје обвезница, чак и ако су приноси сада довољно високи да изазову инвеститоре.
'Изгледа привлачно'
„Трезори изгледају привлачно на овим нивоима“, рекао је Прасхант Невнаха, стратег стопе у ТД Сецуритиес у Сингапуру. Амерички петогодишњи записи доносе принос од 4.15%, док инфлациони свопови са сличним роком доспећа од 2.5% сигнализирају да се очекује да ће Фед успети да ублажи притиске трошкова, рекао је он.
„Иако тактички има простора за дуго, стратешки видимо даље повећање приноса с обзиром на нашу прогнозу за циљ Фед фондова од 4.75-5% и потенцијал да европски приноси порасту у наредним месецима“, рекао је Њунаха.
Било је три претходна случаја да су десетогодишњи приноси порасли за више од 10 базних поена у току једне године, али сваки пут су се завршавали скромнијим повећањем.
Све су то биле 1980-их, када је тадашњи председник ФЕД-а Пол Волкер подигао каматне стопе на рекордно високе како би укротио инфлацију. Највећи такав потез догодио се 1981. године, када је принос скочио за чак 341 базни поен, да би годину завршио за 155 базних поена.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/гундлацх-стартс-буиинг-10-ус-064426209.хтмл