Током већег дела историје САД – или барем колико се дају поуздане информације – цене станова су порасле само нешто више од нивоа инфлације у привреди. Само током периода између 1990. и 2006. године, познатог као Велика умереност, приноси од стамбених зграда су били конкурентни онима на берзи. Берза је константно производила више процвата и падова од тржишта некретнина, али је такође имала боље укупне приносе.
Сви резултати добијени упоређивањем релативних перформанси акција и цена некретнина зависе од посматраног временског периода. Испитивање повратка само из 21. века изгледа веома другачије од повратка који обухватају већину или цео 20. век.
Историјски докази
Поуздани подаци о вредности некретнина у САД су релативно мутни пре 1920-их. Према Цасе-Схиллер Хоусинг Индеку, просечна годишња стопа приноса за становање порасла је за 3.7% између 1928. и 2013. Залихе су у истом периоду оствариле поврат од 9.5% годишње.
Апресијација Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) прилагођена инфлацији током истог периода од 84 године износила је 1.9% годишње. Повећана током времена, та разлика је резултирала петоструко већим учинком на берзи.
Међутим, нема много инвеститора са хоризонтом улагања од 84 године. Узмите другачији временски период: 38 година између 1975. и 2013. Инвестиција од 100 долара у просечну кућу (како је праћена индексом цена кућа од Федералне агенције за стамбено финансирање (ФХФА)) 1975. године би порасла на око 500 долара до 2013. године. Слична инвестиција од 100 долара у С&П 500 током тог временског оквира би порасла на приближно 2,000 долара.
Јабуке и поморанџе
Док цене акција и цене станова одражавају тржишну вредност имовине, не треба поредити куће и акције само за тржишне приносе.
Акције представљају власнички интерес у јавном предузећу. Они нису материјална, физичка имовина и не служе ничему другом осим складиштењу вредности и ликвидном инструменту обезбеђења. Иако постоји известан разлог да се верује да ће целокупно тржиште акција добити на реалној (за разлику од номиналне) вредности током времена, мало је разлога да се верује да би једна акција требало да расте непрекидно.
Некретнине нису као акције. Неки људи спекулишу са ценама некретнина, али комерцијалне и стамбене некретнине имају опипљиве функције. Људи живе у кућама и кондоминијумима. Предузећа послују из комерцијалне имовине. Физичка својина има вредност сама по себи.
Ово уводи два супротстављена феномена. С једне стране, постојеће структуре некретнина би природно требало да изгубе вредност током времена кроз хабање, хабање и амортизацију. Немодификована кућа нема разлога да расте у вредности током времена; сви подови, плафони, апарати и изолација старе и постају мање вредни.
С друге стране, просечне куће изграђене 2015. биле су вероватно супериорније од просечних кућа изграђених 1915. Док постојеће структуре не би требало да добију вредност, нове структуре би требало да буду вредније на основу својих структуралних и функционалних побољшања.
Саветник Увид
Доуг Кинсеи, ЦФП®, АИФА®, ЦИМА®
Артифек финансијска група, Дејтон, ОХ
Од 1968. до 2009. просечна стопа апрецијације за постојеће домове порасла је за око 5.4% годишње. У међувремену, С&П 500 је у просеку имао принос од 7.5%; акције са малим капиталом у просеку су износиле 11.5% годишње. Стопа инфлације је била око 4.6%. Не очекујемо да ће инвестиције у некретнине расти много више од инфлације.
Али бројеви не говоре целу причу о перформансама. Такође морате да погледате утицај пореских олакшица, приноса на приход и чињеницу да улагања у некретнине често омогућавају значајну полугу (можете финансирати куповину куће, улажући не више од 20% сопственог новца, на пример) . Наравно, ако купујете некретнину директно, такође морате да узмете у обзир своје време у управљању имовином и трошковима одржавања и поправке. Поређење стопа приноса мора укључити све ове елементе.
Извор: хттпс://ввв.инвестопедиа.цом/аск/ансверс/052015/вхицх-хас-перформед-беттер-хисторицалли-стоцк-маркет-ор-реал-естате.асп?утм_цампаигн=куоте-иахоо&утм_соурце=иахоо&утм_медиум=реферрал&иптр= иахоо