(Блоомберг) — Док се Биг Тецх повлачи од ударца виших каматних стопа и успоравања раста, један менаџер хеџ фондова са најбољим учинком иде против плиме како би се кладио на потонуће акције власника Фејсбука Мета Платформс Инц.
Најчитаније са Блоомберга
Скупа технологија из Силицијумске долине се иначе не би налазила на листи за куповину Лионтруст ГФ Тортоисе фонда, који његов менаџер Том Морис описује као „хеџ фонд фокусиран на вредност“, тражећи акције за које сматра да су јефтине.
Та стратегија је омогућила лондонском Тортоисеу да ове године надмаши 99% својих колега дугорочних и кратких фондова, са приносом од око 22%, према подацима које је прикупио Блоомберг, у поређењу са губитком од 17% за МСЦИ Алл-Цоунтри Ворлд Индек и пад од 12% за Блоомберг Екуити Лонг/Схорт индекс хеџ фондова. Сада, међутим, Морис сматра да је време да буде „разумно супротан“.
„Ми смо менаџери вредности, али делови технологије су сада заправо акције вредности“, рекао је Морис, који заједно са Метјуом Смитом управља фондом од 600 милиона долара, за Блумберг у интервјуу у Лондону.
Корњача је имала „релативно велике“ кратке позиције на С&П 500 и Насдак-у почетком године, као и на неким америчким технолошким акцијама, и имала је дуге позиције на тржишту попут основних производа и здравствене заштите, пре него што је вратила портфељ на неутрално стартовање. од априла, према Моррису. Недавно су менаџери прешли на „опрезно оптимистичан став“, додао је он.
Велика дератизација оставила је нека имена „у суштини у кућици за псе“, која се тргују вишеструким зарадама од 10 до 11 пута, нивоима невиђеним у последњих пет или десет година, рекао је он, позивајући се на текући технолошки пораз који је збрисао трилионе долара од вредности хваљеног сектора.
То је случај са Метом, у којој је Корњача заузела дугу позицију прошлог месеца. Након значајног пада цена — скоро 70% од почетка године — Мета тргује са око 11 пута више од зараде у 2023. години, што је половина нивоа цене и зараде виђених пре годину дана, показују подаци Блумберга.
Мета и њени технолошки колеге нису успели да заиста извуку корист од недавних знакова да би централне банке могле да успоре свој темпо повећања каматних стопа, али Морис је рекао да су висока нето готовинска позиција компаније, растући број корисника и могућности смањења трошкова учинили да је то добра куповина за дуже време -терм.
Његове друге дуге технолошке позиције укључују ИБМ Цорп., заједно са произвођачима чипова Мицрон Тецхнологи Инц. и Интел Цорп., према подацима од краја октобра. Фонд је такође недавно затворио кратке позиције у две друге полупроводничке компаније Нвидиа Цорп. и Адванцед Мицро Девицес Инц., као и на крипто берзи Цоинбасе Глобал Инц., трговине за које је Морис рекао да су „добро успеле“.
Ниска полуга
Учинак фонда ове године је у оштрој супротности са већином дугорочних и кратких хеџ фондова капитала, при чему многи имају губитке и суочавају се са одливом клијената.
ПРОЧИТАЈТЕ: Хеџ фондови плаћени за генијално прикупљање залиха показују мало тога
Морис свој успешан трк приписује релативно једноставној стратегији. Фонд укупно има око 60 позиција и за разлику од многих хеџ фондова, нема високу полугу и избегава неликвидне позиције.
„Имамо дугу књигу компанија за које мислимо да су сувише јефтине и кратку књигу компанија за које мислимо да су прескупе, повремено радимо мало валутног хеџинга и то је то, ништа се посебно не дешава, као нпр. високе фреквенције или деривати“, рекао је он.
Морис види могућности за додатне дуге позиције иако је МСЦИ Алл-Цоунтри Ворлд индекс надокнадио неке губитке у последње време, са добицима од око 13% у овом кварталу.
Фонд задржава позиције у енергетици, још једној водећој индустрији вредности која је овогодишња подгрупа капитала са најбољим учинком. Холдинги укључују ТоталЕнергиес СЕ и Схелл Плц. Поред тога, Тортоисе је изложен акцијама европских банака.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/хедге-фунд-беат-99-пеерс-114323377.хтмл