Још један део слагалице о расположењу инвеститора долази на своје место како би се подржао значајан раст америчке берзе. Мислим на индекс који мери поверење инвеститора да ће сваки пад тржишта ускоро бити праћен опоравком. Индекс, назван „Индекс поверења куповине на падовима у САД“, креирао је Роберт Шилер са Универзитета Јејл пре две деценије. Заснован је на месечној анкети у којој се од инвеститора тражи да погоде смер тржишта дан након пада тржишта од 3%.
Моја анализа података показује да индекс има супротан значај. Односно, висока очитавања — велико поверење да ће сваки пад тржишта бити праћен брзим опоравком — лош је знак. Ниска очитавања, насупрот томе, су биковска.
Прошлог лета индекс је пао нижи од 7% свих осталих месечних очитавања откако је Шилер започео ово истраживање 1990-их. Иако је то само по себи довољно ниско да импресионира супротне, такође је охрабрујуће да индекс од тада није више скочио. Нормалан образац је да биковство скочи кад год тржиште почне да расте. Али индекс тренутно износи само 20th перцентил историјске дистрибуције.
У ствари, последње очитавање је чак ниже од оног регистрованог у марту 2020., на дну пада водопада који је пратио почетна блокада пандемије ЦОВИД-19. Али што се тиче лета 2022., морате да се вратите на крај 2018. и почетак 2019. да бисте пронашли други тренутак када је индекс поверења куповине на падовима био нижи од садашњег. Ти месеци су се поклопили са дном корекције од 19%+ (медвеђе тржиште) узроковано Фед-овим циклусом повећања стопе крајем 2018.
Највеће очитавање овог индекса у последњих неколико година дошло је у августу 2021. године, када је порастао на 91.st перцентил историјске дистрибуције. Као да нам је потребно подсећање, то је дошло само два месеца пре врха секундарног тржишта и четири месеца пре него што је широко тржиште достигло врх.
Ове две су само тачке података. Свеобухватнија анализа је приказана у табели испод, заснованој на месечним подацима за амерички индекс поверења куповине на падовима током последње две деценије.
| Ниво индекса поверења куповине на падовима је у… | Просечна добит С&П 500 током следећег месеца | Просечна добит С&П 500 у наредна 3 месеца | Просечна добит С&П 500 у наредна 6 месеца |
| Најнижих 25% историјских читања | + КСНУМКС% | + КСНУМКС% | + КСНУМКС% |
| Највећих 25% историјских читања | -0.4% | + КСНУМКС% | + КСНУМКС% |
Иако су ове разлике у просечним приносима статистички значајне, важно је нагласити да не постоје гаранције. Ипак, сентимент није једини фактор који покреће тржиште.
Штавише, чак и ако дође до снажног опоравка, не можемо знати да ли ће то бити почетак новог тржишта бика или само раст тржишта медведа. Одговор ће бар делимично зависити од тога колико споро или брзо инвеститори поврате своје поверење да ће пад тржишта брзо бити праћен опоравком. За сада, супротна анализа сугерише да је снажан раст вероватно у наредним недељама.
Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен]
Aтакође прочитајте: Како се Пауел одвојио од голубије поруке Фед-а и разбио тржишта
Плус: Зашто ће инфлација вероватно остати до неба, без обзира која странка победи на полуизбору
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/херес-стронг-нев-евиденце-тхат-аус-стоцк-маркет-ралли-ис-цоминг-соон-11667526884?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо
Ево снажних нових доказа да ускоро долази до опоравка америчке берзе
Још један део слагалице о расположењу инвеститора долази на своје место како би се подржао значајан раст америчке берзе. Мислим на индекс који мери поверење инвеститора да ће сваки пад тржишта ускоро бити праћен опоравком. Индекс, назван „Индекс поверења куповине на падовима у САД“, креирао је Роберт Шилер са Универзитета Јејл пре две деценије. Заснован је на месечној анкети у којој се од инвеститора тражи да погоде смер тржишта дан након пада тржишта од 3%.
Моја анализа података показује да индекс има супротан значај. Односно, висока очитавања — велико поверење да ће сваки пад тржишта бити праћен брзим опоравком — лош је знак. Ниска очитавања, насупрот томе, су биковска.
Прошлог лета индекс је пао нижи од 7% свих осталих месечних очитавања откако је Шилер започео ово истраживање 1990-их. Иако је то само по себи довољно ниско да импресионира супротне, такође је охрабрујуће да индекс од тада није више скочио. Нормалан образац је да биковство скочи кад год тржиште почне да расте. Али индекс тренутно износи само 20th перцентил историјске дистрибуције.
У ствари, последње очитавање је чак ниже од оног регистрованог у марту 2020., на дну пада водопада који је пратио почетна блокада пандемије ЦОВИД-19. Али што се тиче лета 2022., морате да се вратите на крај 2018. и почетак 2019. да бисте пронашли други тренутак када је индекс поверења куповине на падовима био нижи од садашњег. Ти месеци су се поклопили са дном корекције од 19%+ (медвеђе тржиште) узроковано Фед-овим циклусом повећања стопе крајем 2018.
Највеће очитавање овог индекса у последњих неколико година дошло је у августу 2021. године, када је порастао на 91.st перцентил историјске дистрибуције. Као да нам је потребно подсећање, то је дошло само два месеца пре врха секундарног тржишта и четири месеца пре него што је широко тржиште достигло врх.
Ове две су само тачке података. Свеобухватнија анализа је приказана у табели испод, заснованој на месечним подацима за амерички индекс поверења куповине на падовима током последње две деценије.
Иако су ове разлике у просечним приносима статистички значајне, важно је нагласити да не постоје гаранције. Ипак, сентимент није једини фактор који покреће тржиште.
Штавише, чак и ако дође до снажног опоравка, не можемо знати да ли ће то бити почетак новог тржишта бика или само раст тржишта медведа. Одговор ће бар делимично зависити од тога колико споро или брзо инвеститори поврате своје поверење да ће пад тржишта брзо бити праћен опоравком. За сада, супротна анализа сугерише да је снажан раст вероватно у наредним недељама.
Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен]
Aтакође прочитајте: Како се Пауел одвојио од голубије поруке Фед-а и разбио тржишта
Плус: Зашто ће инфлација вероватно остати до неба, без обзира која странка победи на полуизбору
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/херес-стронг-нев-евиденце-тхат-аус-стоцк-маркет-ралли-ис-цоминг-соон-11667526884?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо