Ево малог догађаја на велики дан Ворена Бафета

Данас планирам да присуствујем годишњем састанку Берксхире Хатхаваи-а у Омахи, првом таквом скупу лично од 2019.

Много тога се променило за Ворена Бафета (91) и Чарлија Мангера (98) у последње три године — а много тога није.

Пре него што дођем до тога, само размислите о томе 6. највећи компанија у САД (и 11. по величини на свету) — са четвртином трилиона долара годишњег прихода и око 370,000 запослених — воде два негодишњака. „Мало вероватно“ је реч која ми пада на памет.

Колико још година и годишњих сусрета ово двоје имају у себи? Не више, па уживајте у вожњи.

У ствари, и Чарли и Ворен су мало смањивали ствари. Бафет је недавно најавио свој последњи „Ручак на аукцији снаге са Вореном Бафетом“, називајући то „Великим финалним догађајем“. Последњи пут када је Бафет одржао ову аукцију, која користи Глиде Фоундатион, добротворној организацији са седиштем у Сан Франциску која се бави сиромаштвом, 2019. године, победничка понуда је била 4.6 милиона долара. Не могу да замислим шта ће донети за овај, последњи, овај, ручак.

Ворен и Чарли и даље планирају да данас разговарају неких пет сати, подстакнути по обичају Сее-овом кикирикијем и Цхерри кокаином. Свакако, све док је Ворен генерални директор, он би требао бити доступан. Ово је момак који уложио 11.6 милијарди долара за куповину осигуравајућег друштва Аллегхани прошлог месеца — највећи посао БРК-а у последњих шест година. Боље му је да зна шта ради, што ако је цена акција било који показатељ (више о томе у секунди), изгледа да још увек зна. (Морам рећи, Бафетов недавни седећи интервју са Чарлијем Роузом био је мало забезекнут.)

Што се тиче тога шта се променило и шта је другачије, довољно је убедљива чињеница да ће се Бафетова војска, или јато, лично вратити данас. Бићу фасциниран да осетим вибрацију. Сигуран сам да ће постојати безвременост.

Суштински аспекти састанка такође би требали бити занимљиви—и нови. Као што Баронове белешке, постоје бројне велике инвестиције о којима се може говорити ове године као што су ХП, Оццидентал Петролеум и Аллегхани.

Прича се наставља

„Чини се чудним да је током овог повлачења тржишта дошло до ове огромне инвестиционе активности – када је пре две године, када је дошло до повлачења тржишта, он је продавао акције“, каже Џејмс Шанахан, који покрива Беркшир у Едварду Џонсу и има рејтинг на акција. „Могло би бити [да је] могло бити разних исхода пандемије, од којих су неки били прилично озбиљни; где је ово више личило на традиционално повлачење на тржишту."

Такође имате низ непредвиђених резолуција акционара, укључујући једну о обрачуну разноликости радне снаге и другу о одрживости. Предлози ће вероватно бити поражени, али би могли бити срамотни ако добију довољно гласова, како примећује Тхе Нев Иорк Тимес. Велики институционални инвеститори као што је БлацкРоцк, на пример, сада подржавају зелене циљеве и гласали су за сличне предлоге прошле године. Затим, ту је и Бафетов друг, Бил Гејтс, који је такође говорио о одрживости. Како ће гласати велики блок акција БРК-а у власништву Гејтс фондације? Помало незгодно.

Постоји још један резолуцију коју је донела група акционарских активиста Национални центар за право и политику, и подржан од Цалперса, највећег пензијског фонда у земљи, да замени Бафета на месту председника. (Група је увела исту меру у компанијама као што су Голдман Сацхс, Цоца-Цола и Салесфорце.) Ни ово неће проћи.

(Као на страну, зашто менаџмент никада не каже: „Овај предлог је одлична идеја. Гласајте за!“ Одбори би требало да буду непристрасни, али некако обарају сваку одлуку коју су икада предложили.)

Али да се вратимо на Бафета, и како објаснити очигледну контрадикцију између његових прогресивних позиција о питањима попут опорезивања и социјалних питања, и позиција компаније о климатским променама и откривању састава радне снаге?

„Не мислим да је то функција личног система веровања који је у супротности са овим циљевима“, каже Кети Сајферт, аналитичар Берксхире Хатхаваи-а у ЦФРА Ресеарцх. „То је више функција размишљања Берксхире Хатхаваи-а који скоро ради као приватна компанија за капитал. Не мислим нужно да то побија нешто подло, али нажалост у овом окружењу почиње да изгледа помало застарело.”

Без обзира на то, Бафетов магични додир као инвеститора се наизглед вратио. Након што је заостајао на тржишту током ФААНГ маније, Берксхире ове године кружи око С&П 500 — пораст од око 10%, а тржиште пало за 10%. БРК је испред индекса преко једне године, две и пет година. И Баронове белешке Берксхире је остварио поврат од 15.4% годишње у протеклих 10 година, у односу на 14% за С&П. БТВ, Буффетт није изгубио своју моду током маније технолошких акција — него никада није отишао. БРК увек слаби током мехурића.

Да ли је прекасно за улагање у Беркшир? Сећам се да су људи то питали пре 20 година када је Бафет имао 71 годину, а цена А акције Беркшира била је 70,000 долара. Данас је око 500,000 долара. То је повећање цене од 576% у односу на 291% за целокупно тржиште. Наравно, „претходни учинак није гаранција будућих резултата“. И ко зна колико година је Бафет оставио да води Беркшир.

„Доживеће 100 година“, рекао ми је недавно један инсајдер из Беркшира. Можда, али сигурно неће бити генерални директор још 20 година.

Такође не знамо да ли ће Бафет са Грегом Абелом — који је, захваљујући очигледном гафу Чарлија Мангера на прошлогодишњем састанку, изгледа Бафетов наследник — извести везу између Стив Џобса и Тим-Кука, што користио је акционарима Аппле-а (и акционарима БРК-а захваљујући БРК-овом улагању у Аппле), тако добро. Дакле, заиста велико питање за Берксхире акционаре је: Колико је Абел способан?

У јануару сам имао дуг телефонски разговор са Бафетом који ми је рекао колико жели да се врати лично овог пролећа у Омаху. „Заиста желимо да одржимо састанак“, рекао ми је. „Постоји нагомилана потражња.”

Изгледа да му се жеља испунила. У 91. години, Бафет ће се обратити на састанку који је исти као што је икада био - али и другачији.

Овај чланак је представљен у суботњем издању Јутарњег извештаја 30. априла 2022. Добијте Јутарњи поднесак директно у мапу пристигле поште сваки понедељак до петак до 6:30 ујутро ЕТ. Пријавите се

Аутор Енди Сервер, главни уредник Иахоо Финанце-а. Пратите га на Твитеру: @сервер

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце

Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе