Ко каже да обвезнице не могу бити блиставе?
Улагање у тржиште трезора САД од скоро 24 трилиона долара и друге облике дуга који подржава држава могла би бити добра опклада следеће године, посебно ако дође до још једне рецесије, према Труист Адвисори Сервицес.
Тим је проучио претходне четири рецесије у САД и открио да су инвеститори који су избегавали значајан део посла улажући у обвезнице које подржава америчка влада (погледајте графикон) пожњели релативно високе приносе.
Државни дуг је у протекле четири рецесије остварио просечни годишњи принос од 6.6%.
Труист Веалтх
Просечан принос на дуг који подржава држава у протекле четири рецесије надмашује приносе и на инвестиционе и високоприносне „смеће“ обвезнице, где се инвеститорима обично плаћа више да преузму кредитне ризике, укључујући претњу од повећања корпоративних неиспуњења обавеза у посрнулој економији.
То је у супротности са типично нижим приносима које производе Трезори и хартије од вредности које су покривене хипотекама, које се сврставају у категорију „без ризика“, пошто би ризик од неизвршења обавеза био покривен подршком владе САД, иако ризик од каматних стопа није .
„Историја је показала да су током економског успоравања и инвестиционе и корпоративне обвезнице са високим приносом имале лошији учинак од државних обвезница САД“, написао је Кит Лернер, ко-главни директор за инвестиције и Стратешки тим Труист у својој перспективи за 2023.
„С обзиром на наша очекивања о успоравању раста следеће године, препоручујемо пристрасност повећања квалитета за алокације са фиксним приходима који улазе у 2023.
После историјски лоша 2022. приноси на амерички фиксни доходак недавно су се попели на своје највише нивое у отприлике једној деценији пошто су Федералне резерве покренуле брза повећања стопе како би напале тврдоглаво високе нивое инфлације.
Десетогодишња стопа трезора
ТМУБМУСД10И,
достигла 4% у октобру, али је од тада пала на око 3.6%, док је његова краћа 2-годишња
ТМУБМУСД02И,
у понедељак је био близу 4.4%. Инвеститори су посматрали низ „инверзија“ криве приноса као знак да се вероватно назире рецесија у САД.
Међутим, замагљивање економске слике је континуирана потрошња потрошача, бурно тржиште рада и снажан раст плата, што би све могло да задржи инфлацију на високом нивоу и примора Фед да буде агресивнији у подизању стопа него што се раније очекивало.
„Упркос снажном тржишту рада и сталној снази потрошачке потрошње, привреда никада није била тако невољена као сада“, рекао је Боб Шварц, виши економиста Оксфордске економије, у белешци клијента од петка, додајући да рекордан број економиста очекује рецесију у наредних 12 месеци, иако мисли да а рецесија се неће појавити "ускоро."
Америчке акције забележиле су најгори дневни пад за отприлике месец дана у понедељак због страха да ће Фед можда морати да остане агресиван у току повећања каматних стопа како би смањио инфлацију у позадини бурног тржишта рада. Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
изгубио 1.4%, док је С&П 500
СПКС,
опао за 1.8%, завршивши на 3,998.84. Насдак композитни индекс
ЦОМП,
пао је за 1.9%, према ФацтСет-у.
Лернеров тим очекује да ће се С&П 500 следеће године задржати у распону од 3,400 до 4,300, што би било у складу са просечним годишњим распоном од 27% између највишег и најнижег тржишта од 1950. године.
Такођер прочитајте: Рели тржишта медведа је на измаку и време је да се узме профит, каже Вилсон из Морган Стенлија
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/херес-вхере-инвесторс-маде-а-риск-фрее-6-6-ретурн-ин-тхе-паст-фоур-ус-рецессионс-11670280571?ситеид= ихооф2&иптр=иахоо