Акције Форд Мотора (Ф) су пале у понедељак након што је УБС снизио рејтинг Цлуб холдинга - позив који нам се чини и закашњелим и кратковидим с обзиром на значајан пад акција од јануара. Са приносом од дивиденде северно од 5%, Клуб седи чврсто. У истраживачкој белешци за клијенте, банка је упозорила да су произвођачи аутомобила попут Форда и конкурента Џенерал моторса (ГМ) у опасности да виде да ће њихове марже и зараде нагло пасти следеће године, јер опоравак залиха и слабија потражња потрошача доводе индустрију до превелике понуде. Као резултат тога, аналитичари УБС-а снизили су свој рејтинг Форду да би продао са неутралног, док су своју циљну цену смањили на 10 долара по акцији са 13 долара по акцији. Тржиште је приметило, јер се Форд брзо нашао међу највећим губитницима у С&П 500 у понедељак. Акције Форда пале су за отприлике 7.7%, на 11.26 долара по акцији, у подневном трговању. Имајте на уму: Форд није био једини предмет УБС-ове белешке. Узимајући свеукупни поглед на индустрију, аналитичари су ажурирали циљне цене, рејтинге и изгледе за зараду како за произвођаче оригиналне опреме — укључујући Форд, ГМ и Волксваген — тако и за добављаче аутомобила као што су Цонтинентал и Фаурециа. Детаљи о нижем рангу Током већег дела пандемије Цовид-19, Форд и његови колеге су се борили да направе довољно аутомобила да задовоље потражњу – што је резултат различитих проблема у ланцу снабдевања попут несташице полупроводника. Док се доступност чипова генерално побољшава, УБС верује да ће глобална производња аутомобила забележити „нулти раст“ 2023. „Уништавање потражње више није нејасан ризик, већ је почело да постаје стварност“, написали су аналитичари. „Поред свих негативних макро индикатора, исечци попут растуће САД залихе дилера, ниске цене половних аутомобила, упозорења о профиту продаваца половних аутомобила (ЦарМак) и провере наших канала о погоршању уноса поруџбина и краћим роковима испоруке нових аутомобила чине нас опрезнијим“, објаснили су они. Компанија је посебно забринута за зараду у време побољшања доступности возила усред мањег интересовања купаца. Сходно томе, можда неће требати много времена да се развије „прекомерна понуда“, упозоравају аналитичари, „што ће нагло прекинути трогодишњу фазу невиђене моћи и маржи ОЕМ цена“. Та снажна моћ одређивања цена и повећање марже били су резултат ограничене понуде возила, здравог интересовања потрошача и јефтиних кредита који су достигли врхунац током пандемије. У 2023. години, УБС види да ће оперативне марже ОЕМ-а пасти за 400 базних поена, или 4%, на агрегатној основи, а укупна зарада по акцији опада за отприлике 50% у односу на претходну годину. За Форд, конкретно, УБС сада процењује да ће прилагођена зарада произвођача аутомобила пре камата и пореза (ЕБИТ) пасти на 2.9% у 2023. години, што је пад од 460 базних поена. Компанија је смањила своју прогнозу ЕПС-а за 61%, на 52 цента по акцији. Ове ревидиране бројке утичу на значајне препреке у погледу прихода у вези са ценама и мешавином залиха. Ово у суштини значи да УБС мисли да Форд више неће моћи тако лако да преноси повећане трошкове као што је то чинио последњих година, док ће потрошачи можда морати да купују мање профитабилне моделе возила због економских притисака. Узимање клуба Уз позив УБС-а од понедељка, важно је не само узети у обзир шта аналитичари говоре, већ и када то говоре. Као дугогодишњи верници Форда, обраћамо пажњу на оба – посебно на чињеницу да су акције Форда ушле на сесију у понедељак за отприлике 41% од почетка године до данас. Акције су средства која гледају у будућност, а инвеститори су провели месеце бринући о томе како би потенцијална рецесија наштетила цикличним индустријама попут аутомобила. Из тог разлога, мислимо да се многе лоше вести које УБС прати можда већ одразе на Фордову цену акција. Стрми пад од понедељка јасно показује да акције могу даље пасти, али мислимо да је УБС прекасно за игру у махању заставицом продаје. Пре него што смо стигли овде у понедељак, раније ове године смо обавили низ благовремених продаја Форда по вишим ценама — укључујући 1,750 акција јануара. 18, по 24.46 долара по комаду, и 910 6. априла, по 15.39 долара по комаду. Обе продаје су донеле приличан профит Клубу, а она у априлу је била зато што смо били експлицитно забринути шта би економско успоравање могло да учини Фордовом пословању. Тај контекст је од помоћи у разумевању зашто не слушамо УБС-ов позив и идемо ка излазу. С обзиром да акције сада носе принос од дивиденде северно од 5% и да смо профитабилно смањили нашу позицију пре неколико месеци, можемо себи приуштити да будемо стрпљиви. Још увек нисмо купци и оклевамо да надоградимо нашу оцену акција на 1 — нашу ознаку „купи-овде“ — док не стекнемо више поверења у способност менаџмента да испуни своје изгледе за профит. Фордова зарада у трећем кварталу, која би требало да буде објављена у октобру. 26, су важан краткорочни догађај. Компанија је већ упозорила на инфлаторне притиске и поремећаје у ланцу снабдевања који утичу на резултате. Међутим, помно чекамо пуну штампу и коментаре менаџмента о конференцијском позиву о заради да бисмо стекли бољи увид у изгледе компаније у 2023. (Добротворни фонд Јима Црамера је дуго Ф. Погледајте овде за комплетну листу акција.) Као претплатник на ЦНБЦ Инвестинг Цлуб са Јимом Црамером, добићете обавештење о трговини пре него што Јим изврши трговину. Џим чека 45 минута након што је послао обавештење о трговини пре него што купи или прода акције у портфељу свог добротворног фонда. Ако је Јим говорио о акцијама на ЦНБЦ ТВ, он чека 72 сата након издавања упозорења о трговини пре него што изврши трговину. ГОРЊЕ ПОДАЦИ О ИНВЕСТИЦИЈСКОМ КЛУБУ ПОДЛЕЖЕ НАШИМ УСЛОВИМА И ОДРЕДБАМА И ПОЛИТИЦИ ПРИВАТНОСТИ, ЗАЈЕДНО СА НАШИМ ОДРИЦАЊЕМ ОД ОДГОВОРНОСТИ. НИКАКВА ФИДУЦИЈАРНА ОБАВЕЗА ИЛИ ДУЖНОСТ НЕ ПОСТОЈИ, НИТИ СЕ НИЈЕ СТВОРИЛА, НА ОСНОВУ ВАШЕГ ПРИЈЕМА БИЛО КАКВЕ ИНФОРМАЦИЈЕ ДАНЕ У ВЕЗИ СА ИНВЕСТИЦИЈСКИМ КЛУБОМ.
Сигнализација Форд Мотор Цо. на сајму аутомобила у Вашингтону у Вашингтону, 21. јануара 2022.
Ал Драго | Блоомберг | Гетти Имагес
Форд Мотор (Ф) акције су пале у понедељак након што је УБС снизио рејтинг Цлуб холдинга - позив који нам се чини и закашњелим и кратковидим с обзиром на значајан пад акција од јануара. Са приносом од дивиденде северно од 5%, Клуб седи чврсто.
Извор: хттпс://ввв.цнбц.цом/2022/10/10/херес-вхи-убсс-довнграде-оф-форд-ис-мисгуидед-анд-лате-.хтмл