(Блумберг) — Чувени инвеститор Ворен Бафет стално повећава удео у компанији Оццидентал Петролеум Цорп. у ономе што би на крају могло да буде његова највећа аквизиција. Његов Берксхире Хатхаваи Инц. у петак је добио одобрење да купи чак 50% акција. Неки инвеститори верују да је то корак ка потпуном преузимању, које би на крају могло коштати више од 50 милијарди долара.
Најчитаније са Блоомберга
Ево зашто је Оццидентал привлачан за Беркшир:
Уље
Чини се да је инфлација мега-тренд за прву половину 2020-их, а сирова нафта је једна од најбољих природних живица. Руска инвазија на Украјину и недостатак инвестиција у нова нафтна поља у протеклих пет година су погодили залихе, што је довело до стагнирања профила производње свуда од ОПЕК-а до америчког шкриљца. У међувремену, потражња за фосилним горивима је била снажна због пандемије, чак и када се владе залажу за прелазак на чисту енергију.
Са инвестицијама широм енергетског сектора, од комуналних услуга до соларне енергије, Бафет тврди да је реалиста у дебати око фосилних горива. „Људи који су на крајностима на обе стране су мало луди“, рекао је он на састанку акционара Беркшира 2021.
Познавање
Буффетт је први пут инвестирао у Оццидентал 2019. године када је нафтна компанија била у рату надметања са Цхеврон Цорп. за куповину свог ривала из Хјустона, Анадарка. Извршни директор компаније Оццидентал Вицки Холлуб одлетео је у Омаху, Небраска, на Гулфстреам В компаније и убедио Бафета да дода 10 милијарди долара у свој ратни ковчег. Било је довољно да се замени договор и Цхеврон се убрзо повукао. У замену, Бафет је добио повлашћене акције са годишњим приносом од 8% плус варанте за куповину више обичних акција по 59.62 долара по комаду. Данас, са Оцциденталом по цени од 71.29 долара, ови варанти би донели профит од више од 900 милиона долара ако би се искористили.
вредност
У почетку је Анадарко договор био катастрофалан јер је напунио биланс стања Оццидентала са више од 30 милијарди долара додатног дуга непосредно прије пандемије. Тржишна вредност компаније Оццидентал је са 50 милијарди долара пре трансакције из 2019. године отишла на мање од 9 милијарди долара крајем 2020. пошто су цене нафте пале.
Али с друге стране, ово је створило добру игру за Бафета. Када се нафта преокренула крајем прошле године и појачана руском инвазијом на Украјину, Оццидентал је био у најбољој позицији да има користи. Акције су ове године са најбољим учинком у С&П 500, што је више од 140% у поређењу са падом индекса од 11%.
„Оки је ову годину почео са великим задужењима са огромном изложеношћу нафти“, рекао је Билл Смеад, који управља 4.8 милијарди долара у Смеад Цапитал Манагемент Инц. и један је од 20 највећих акционара Оццидентала. Растуће цене сирове нафте значе „да сада отплаћују тај дуг и шикља готовина. То је најбољи од свих светова.”
готовина
Превише готовине је био највећи изазов за инвестирање Берксхиреа у последњих неколико година. Конгломерат је крајем јуна имао на располагању око 105 милијарди долара. Очекује се да ће генерисати око 8 милијарди долара слободног новчаног тока сваког квартала у наредних пет година, према Грегорију Ворену из Морнингстар Ресеарцх Сервицес ЛЛЦ. Највиша инфлација у последњих 40 година велики је подстицај да се тај новац стави у рад.
Оццидентал би боље функционисао као подружница Берксхиреа него као деоница „с обзиром на волатилност која постоји на тржиштима енергије/роба“, рекао је Ворен. „Ово би, међутим, могло да се развије у успорено преузимање где Берксхире купује до удела које му ФЕРЦ дозвољава да стекне док не буде могао да преузме Оки у целини.
Схале
Оццидентал није само један од највећих произвођача у Пермском басену, највећем америчком нафтном пољу, већ има и једну од најнижих трошкова са ценом нафте од само 40 долара по барелу која је потребна за одржавање дивиденде. Вест Текас Интермедиате тренутно тргује по цени од око 90 долара по барелу. Холлуб је обуздао менталитет „буши-беби-буши” који је карактерисао шкриљац током прве деценије његовог животног века и сада даје предност профиту над производњом. Слободни новчани ток је у другом кварталу достигао рекордних 4.2 милијарде долара.
Куповина Анадарка је можда била скупа, али је омогућила Оцциденталу да подигне своје земљишне поседе у Перму на 2.8 милиона хектара, 14 пута више од пет општина Њујорка заједно. Такође је додао стабилна средства која теку готовином у Мексичком заливу и Алжиру.
Direktor
Буффетт има добар лични однос са Холлубом, који је почео на састанку 2019. у Омахи, а посредовао је извршни директор Банк оф Америца Цорп. Бриан Моинихан. Ове године, ветеранка инвеститор је похвалила Холлуб након што је прочитала транскрипт Оцциденталовог конференцијског позива о зарадама од 25. фебруара у којем је обећала финансијску дисциплину чак и када су цијене нафте расле.
„Прочитао сам сваку реч и рекао да је то управо оно што ћу радити“, рекао је Бафет за ЦНБЦ Беки Квик у „Скуавк Бок“ у марту. "Она води компанију на прави начин."
Закон о смањењу инфлације
Нафтна индустрија је углавном критиковала Закон о смањењу инфлације који је председник Џо Бајден потписао овог месеца. Закон од 437 милијарди долара „обесхрабрује потребна улагања у нафту и гас“ и нуди „погрешну политику у погрешно време“, саопштио је Амерички институт за нафту.
Али Холлуб је био изненађујуће оптимистичан, назвавши рачун „веома позитивним“. То може имати неке везе са његовом експанзијом пореских кредита за хватање угљеника, чији је Оццидентал водећи заговорник. Компанија планира да изгради највећу светску фабрику за директно хватање ваздуха која ће имати порески кредит од чак 180 долара за сваку тону угљеника исисану из ваздуха.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/вхи-варрен-буффетт-ловес-оил-224739000.хтмл