топлине
Растући терет скривене полуге нарастао је на огромних 65 билиона долара у прилично опскурном углу девизног тржишта, упозорили су у понедељак економисти Банке за међународна поравнања – што отежава наметање ризика који леже у финансијском сектору због забринутости стручњака о могућим окидачима за још један глобални финансијски крах.
„Није чак ни јасно колико је аналитичара свесно постојања“ новопроцењеног дела … [+]
АФП преко Гетти Имагес-а
Кључне чињенице
У тромесечном извештају објављен БИС је у понедељак известио да финансијске институције као што су пензиони фондови, осигуравачи и банке у сенци изван САД имају 65 трилиона долара дуга у америчким доларима путем девизних свопова, терминских и валутних свопова који нису евидентирани у билансима стања – што представља „велику и растући обим недостајућег дуга у америчким доларима“.
Због све веће употребе банкарства у сенци на тржиштима свопова, аналитичари и агенције за кредитни рејтинг нису у могућности да прате ове обавезе, које обично доспевају за мање од годину дана и већ су подложне смањењу финансирања (у којем зајмопримци не могу да приступе капиталу). ), упозорили су у извештају економисти Клаудио Борио, Роберт Меколи и Патрик Мегвајер.
„Није јасно чак ни колико је аналитичара свесно постојања великих ванбилансних обавеза“, рекли су економисти, упозоравајући да су страхови у вези са финансирањем из прошлости били „бљесне тачке“ колапса тржишта Цовид-а и Велике финансијске кризе – која је приморала савезну Резервишите за јачање ликвидности у доларима како бисте спречили озбиљне поремећаје на тржишту.
Без интервенције, било каква превирања би могла да примора зајмопримце да плаћају високе камате – или потенцијално продају другу имовину уз велике попусте – док се боре да доспеју на наплату без могућности приступа својим доларима, кажу економисти.
После нестабилност на британском тржишту обвезница овог октобра изазвала је интервенцију Банке Енглеске без преседана (која је упозорила да превирања представљају „материјални ризик“ за европску економију), Тобиас Адриан из Међународног монетарног фонда је упозорио да је таква скривена полуга међу забринутостима које би могле да изазову „тржиште дисфункција” у другим земљама.
У Финанциал Тимес Интервју, главни инвестициони директор Амундија Винцент Мортиер назвао је хаос „подсетником да је банкарство у сенци реалност“ јер је упозорио да су изазови који произилазе сада „много тежи него 2007. године, када је задуженост била претежно у банкама“ и указао на брзи колапс Арцхегос Цапитал Манагемент као пример ризика.
Пресудна цита
„Ванбилансни дуг у доларима може остати ван видокруга и ван памети – али само до следећег пута када се ликвидност финансирања у доларима смањи“, пишу аналитичари. „Онда би скривена полуга у портфељима пензионих фондова и осигуравајућих компанија… могла представљати изазов за политику.“
Изненађујућа чињеница
Промет послова у мрачној групи девизних деривата приближио се 5 билиона долара дневно у априлу – што представља две трећине укупног дневног глобалног промета на страним валутама, известио је БИС у понедељак.
Кључна позадина
Повећање каматних стопа Фед-а — и пооштравање централне банке широм света — изазвало је оштар пад на стамбеним и берзанским тржиштима и све већи број стручњака забринутост превирања би на крају могла да изазову заразу великим поремећајем финансијског тржишта. Креатори политике већ су били забринути због лоше ликвидности на тржишту трезора пошто су приноси на 30-годишњи трезор скочили последњих недеља, написао је у недавној белешци кредитни стратег Банк оф Америца Јуриј Селигер. Поред тога, „нагли пад цена станова“ изазвао је забринутост за финансијску стабилност јер стамбени сектор чини кључни део америчке економије, приметио је Селигер. Превирања на тржишту девизних свопова су још један потенцијални окидач.
Даље читање
Председник ФЕД-а Џером Пауел—прогањан духом Пола Волкера—могао би да угрози привреду (Форбес)
Извор: хттпс://ввв.форбес.цом/ситес/јонатханпонциано/2022/12/05/хидден-левераге-посес-65-триллион-ецономиц-цхалленге-ас-екпертс-ворри-вхат-цоулд-триггер-нект- колапс тржишта/