Висока инфлација и снага долара: како су повезани?

Финансијска тржишта су се распродала у огромном руху прошле недеље, након што је објављена повећана потрошачка инфлација у САД од 8.3% за месец април. 

Усред хаоса, амерички Сенат је вратио глобалне монетарне узде председнику Федералних резерви Џерому Пауелу, стављајући га у незавидну позицију навигације стагфлаторним струјама. 

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

Оптерећена широко распрострањеним вирусима који су стално мутирали у претходне две године, наизглед неограниченим подстицајима, најнижим каматним стопама и распадом добро подмазаних ланаца снабдевања, светска економија се окренула на главу.

Током карантина, власти су увеле циљану фискалну политику, програме у стилу УБИ и заштиту платног списка у покушају да очувају куповну моћ обичног човека. 

Призивајући пословичног јастреба, Пауел је признао да је можда каматне стопе требало да буду подигнуте раније, док је у покушају да се поврати стабилност цена меко слетање све сумњивије.

Тврдње да су потрошачке цене достигле врхунац могу бити преурањене. Чак и важнији од нивоа може бити истрајност инфлаторних притисака.

Лепљива инфлација и повећање стопа

Свет је усред геополитичког шаховског меча, препуног санкција, војних акција и турбулентног снабдевања енергијом. ФАО-ов индекс цена хране је у просеку износио 158.5, што је умерено у односу на највиши ниво од 159.3 забележен током претходног месеца. Чак су и цене ђубрива у порасту, утичући на најважније артикле. Тензије су порасле док је Русија дошла до вербалних удара са Шведском и Финском због њихове намере да се придруже НАТО-у.

Недавне процене показују да је због карантина широм земље потребно око 100 дана да кинеска роба стигне на своје одредиште на развијеним тржиштима. Опрезни оптимизам у Кини је скоро нестао са вероватноћом да ће се озбиљна здравствена ограничења поново увести. 

Ови фактори су природно допринели забрињавајућим подацима прошле недеље. Водећи индикатор потрошачких цена у САД, индекс произвођачких цена, био је 11 одсто већи у односу на пре годину дана, што је нагло порастао са контракције од -1.5 одсто у априлу 2021.

У таквом окружењу, мало је вероватно да ће се инфлација брзо повући, због чега ће бити потребно унапредити повећање каматних стопа.

Међутим, кредибилитет Федералних резерви као светског борца против инфлације остаје под знаком питања. Историја сугерише да имплодирајуће акције и растуће отплате дугова усред пада раста могу натерати на преиспитивање политике. С обзиром на то да амерички потрошачки дуг биљежи најбржи квартални раст од 2007. године, повећане стопе могу изазвати неизвршење обавеза и дубоку рецесију. 

Иако је председник Пауел изричито истакао да повећања стопа неће одустати, могла би се појавити нова стварност која ће оспорити одлучност Фед-а.

Неоспорна моћ долара

Иако је свака класа имовине ове године изгубила значајну вредност и инвеститори су нервозни, тржишта су нашла уточиште у долару. Као светска резервна валута, долару се верује више него било ком другом финансијском инструменту за заштиту удела инвеститора током тржишних превирања.

У ствари, током ове године неизвесности на тржишту, долар је добио вредност и чак се тргује на историјским максимумима. ДКСИ је индекс снаге долара у поређењу са другим главним валутама.

Америчка економија се сматра најбезбеднијом на свету, где би инвеститори преузели минималан ризик.

За америчке државне обвезнице се каже да обезбеђују стопу без ризика, то јест, оне су онај финансијски инструмент који може да обезбеди принос уз најмањи могући ризик (или се сматра да немају никакав ризик).

Теоретски, инвеститори улажу ван САД када желе да зараде већи принос. Истовремено, прихватају да су друга тржишта ризичнија.

Међутим, када је расположење на тржишту јастребово, то јест, очекујући да ће Фед повећати стопе, инвеститори радије напусте ризичнија тржишта и пласирају своје инвестиције у САД са циљем да зараде већи принос уз најмањи могући ризик.

Дакле, токови портфеља гравитирају ка САД.

Овај ефекат се може видети на графикону испод. Када вероватноћа већег повећања стопе расте према тржишним истраживањима, ДКСИ или долар јача.

Почетком ове године ДКСИ је износио 96.21. 

Пораст долара током године је такође одговор на растућу неизвесност на тржишту због невиђених блокада, рата између Украјине и Русије и поремећаја у ланцу снабдевања.

Крајем фебруара, ДКСИ је доживео нагли пораст, инвазијом на Украјину. Сваки од ових фактора има за последицу јастребов став, односно очекивање да ће инфлација опстати и да би стопе требало да буду подигнуте.

Данас, пошто је Фед више него икада раније, ДКСИ је галопирао до 20-годишњих максимума од преко 105 током прошле недеље.

Где купити одмах

Да би улагали једноставно и лако, корисницима је потребан посредник са ниском накнадом са евиденцијом поузданости. Следећи брокери су високо оцењени, признати широм света и сигурни за употребу:

1. ЕТоро, коме верује преко 13 милиона корисника широм света. Региструјте се овде>
2. Цапитал.цом, једноставан, лак за употребу и регулисан. Региструјте се овде>

*Улагање у криптоактиву није регулисано у неким земљама ЕУ и УК. Нема заштите потрошача. Ваш капитал је у опасности.