(Блумберг) — Овај пут је требало да буде другачије.
Најчитаније са Блоомберга
Сектор меморијских чипова, познат по својим циклусима бума и краха, променио је своје начине. Комбинација дисциплинованијег управљања и нових тржишта за његове производе — укључујући 5Г технологију и услуге у облаку — осигурала би да компаније испоручују предвидљивију зараду.
Па ипак, мање од годину дана након што су компаније које се баве меморијом дале такве изјаве, индустрија вредна 160 милијарди долара трпи један од најгорих пораза икада. У складиштима се налази презасићеност чипса, купци смањују поруџбине, а цене производа су пале.
„Индустрија чипова је мислила да ће добављачи имати бољу контролу“, рекла је Аврил Ву, виши потпредседник истраживања у ТрендФорце-у. "Овај пад је показао да су сви погрешили."
Криза без преседана није само брисање новца код лидера у индустрији као што су СК Хиник Инц. и Мицрон Тецхнологи Инц., већ и дестабилизација њихових добављача, уништавање азијских економија које се ослањају на извоз технологије и присиљавање неколико преосталих играча меморије да формирају савезе или чак разматрају спајања.
То је био брз пад од пандемијског раста продаје у индустрији, који је био подстакнут купцима који су опремали кућне канцеларије и куповали рачунаре, таблете и паметне телефоне. Сада потрошачи и предузећа одлажу велике куповине јер се носе са инфлацијом и растућим каматним стопама. Произвођачи тих уређаја, главни купци меморијских чипова, одједном су заглављени са залихама компоненти и немају потребу за више.
Самсунг Елецтроницс Цо. и његови ривали већ губе новац на сваком чипу који произведу. Предвиђа се да ће њихови заједнички оперативни губици ове године достићи рекордних 5 милијарди долара. Залихе — критичан показатељ потражње за меморијским чиповима — су се више него утростручиле на рекордне нивое, достижући залихе за три до четири месеца.
Изгледа да је Самсунг једини који ће избећи релативно неоштећен, захваљујући свом обиму и разноврсном пословању, али чак и полупроводничка дивизија јужнокорејског гиганта иде ка губицима. Инвеститори ће ове недеље добити осећај штете када компанија буде извештавала о кварталној заради.
„Продаја компанија за производњу чипова опада за око 30% до 50%. Ово није нормална ситуација“, рекао је Грег Рох, шеф технолошког истраживања у ХМЦ Инвестмент & Сецуритиес.
Акције Самсунга пале су за чак 2.3% у понедељак ујутро, што је највећи пад у току дана у последњих 12 дана. СК Хиник је пао за 1.6%.
Индустрија пати од јединствене комбинације околности — пандемијског мамурлука, рата у Украјини, историјске инфлације и поремећаја у ланцу снабдевања — који су погоршали тај пад од редовног цикличног пада.
Мицрон, последњи преостали амерички произвођач меморијских чипова, агресивно је одговорио на пад потражње. Компанија је крајем прошлог месеца саопштила да ће смањити свој буџет за нова постројења и опрему поред смањења производње. Стопа по којој ће сама индустрија бити права зависиће од тога колико брзо колеге из компаније буду предузеле сличне потезе, рекао је извршни директор Сањаи Мехротра.
„Морамо да прођемо кроз овај циклус“, рекао је. „Верујем да је тренд раста и профитабилности у више циклуса и даље присутан.
У Јужној Кореји, Хиник је такође смањио инвестиције и смањио производњу. Преоптерећеност залихама компаније је делимично резултат аквизиције Интел Цорп. пословања са флеш меморијом — договор је постигнут пре пада индустрије.
Све очи су сада упрте у краља меморијских чипова Самсунг, који је до сада мало рекао о краткорочним перспективама индустрије. Највећи светски произвођач чипова, паметних телефона и дисплеја требало би да у уторак пријави зараду у четвртом кварталу, након чега ће уследити позив током којег ће аналитичари вероватно довести у питање његове планове за управљање капацитетима.
Корејски технолошки гигант је обично наставио да троши током кризе, надајући се да ће их напустити са супериорном производњом и већом профитабилношћу када потражња порасте. Овог пута, тржиште се кладило да ће компанија пооштрити понуду чипова, подижући цену акција последњих недеља.
Произвођач опреме за производњу чипова Лам Ресеарцх Цорп. рекао је прошле недеље да бележи невиђено смањење поруџбина јер купци меморије смањују и одлажу потрошњу. Руководиоци компаније, која сматра Самсунг, СК Хиник и Мицрон као своје главне купце, одбили су да предвиде када би такве акције могле помоћи да се тржиште меморије опорави.
„Видели смо ванредне мере на тржишту меморије“, рекао је извршни директор компаније Лам Тим Арчер у разговору са инвеститорима. "То је на нивоима које нисмо видели 25 година."
Произвођачима меморије је увек било тешко да се носе са шиљцима и падовима у потражњи. Довођење нових фабрика на мрежу захтева године и милијарде долара, тако да је тешко одредити прави тренутак.
Ризици су подстакли компаније у индустрији да постану конзервативније. Они су више фокусирани на профитабилност него на покушај брзог раста и освајања тржишног удела.
То посебно важи за такозване ДРАМ чипове, где три доминантна добављача — Самсунг, Хиник и Мицрон — смањују снабдевање, рекао је Шин Ђинхо, ко-извршни директор Мидас Интернатионал Ассет Манагемент. Други већи део тржишта меморије, НАНД чипови, је више фрагментисан и биће спреман да прође кроз озбиљнију битку док се многи кандидати боре за опстанак, рекао је он.
„Тржиште НАНД-а доживљава жестоку конкуренцију и опоравак ће уследити једну четвртину након опоравка тржишта ДРАМ-а“, рекао је Шин. „Ако се ситуација продужи, на крају ћемо видети консолидацију на НАНД тржишту.
Индустрија меморије је имала спајања током претходних криза, а ова можда није изузетак. Произвођачи НАНД-а Вестерн Дигитал Цорп. и Киокиа Холдингс Цорп. напредују у својим преговорима о уговору, рекли су овог месеца људи упознати са овим питањем. Ипак, компаније већ производе заједнички и стога спајање неће нужно довести до смањења производње.
Дугорочно питање је када ће се потражња купаца вратити. Недавни излазак Кине из ограничења везаних за Цовид могао би бити један катализатор који ће помоћи индустрији, јер ће произвођачи гаџета моћи да врате производне погоне у нормалан ритам, рекао је Рох из ХМЦ Инвестмента.
„Биће и нагомилане потражње за гаџетима“, рекао је он. „Наше мишљење је да ће се памћење опоравити у другом полувремену.
(Ажурирања са реакцијом цене акција, коментар аналитичара из осмог пасуса)
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/хисториц-црасх-мемори-цхипс-тхреатенс-021707052.хтмл