Интернет акције које се налазе на берзи у Хонг Конгу одскачу како азијски инвеститори примећују позитивне резултате, преглед недеље

Недеља у прегледу

• Азијске акције су имале слободну недељу јер је Хонг Конг имао кратку недељу због Ускршњег понедељка.
• Према саопштењу од понедељка, кинески БДП је у К4.8 порастао за +1% у односу на исти период прошле године, што је више од очекивања од 4.2%.
• Ова недеља је била важна за сигнализацију централне банке. Након смањења стопе обавезне резерве (РРР) за 25 базних поена прошлог петка, Народна банка Кине (ПБОЦ), кинеска централна банка, оставила је непромењене једногодишње и петогодишње зајмове (ЛПРс), које помажу у одређивању хипотекарних стопа Среда на 1% и 5%, респективно.
• Ове недеље, забринутост због брисања довела је до волатилности кинеских акција које се налазе на америчкој берзи и интернет акција које су наведене у Хонг Конгу и САД, пошто је СЕЦ додала још компанија на листу потенцијалних циљева за брисање. У међувремену, Блоомбергов чланак од четвртка напомиње повећање неплаћених акција у Хонг Конгу за компаније које котирају на двострукој берзи јер се амерички АДР-ови претварају у акције Хонг Конга. Међутим, Фанг Ксингхаи, потпредседник Кинеске регулаторне комисије за хартије од вредности (ЦСРЦ), главног кинеског регулатора за хартије од вредности, изразио је уверење у способност његове агенције и њеног америчког колеге да дођу до решења и избегну брисање.

Кључне вести

Азијске акције су завршиле ружну недељу у паду пошто је континентална Кина била једно од јединих тржишта у зеленом.

Азијски инвеститори су преко ноћи прихватили јучерашње позитивне вести много боље од америчких инвеститора. Имали смо позитивне коментаре ЦСРЦ-а о решењу Закона о држању одговорних страних компанија (ХФЦАА), наводећи да две стране разговарају недељно и препоручиле да кинески институционални инвеститори повећају своје алокације капитала. Питање тржишта у последње време је била криза поверења и штрајк купаца јер су инвеститори постали скептични према поновљеним изјавама кинеске стране о решењу, али ништа са стране САД. Убаците блокаду у Шангају, глобалну ротацију из раста у вредност, окретање ПЦАОБ-а ка постепеном монетарном попуштању, растуће америчке каматне стопе и тренутну политичку климу, и имате гадну мешавину за раст/интернет акције.

Недостатак купаца је проблем јер шортс може да утиче на њихове опкладе јер нико не улази у празнину. Данас се 20% укупног обима у Хонг Конгу продавало на кратко у односу на једногодишњи просек од око 1%.

Јучерашња распродаја кинеских акција на америчкој берзи била је шокантна јер није било „вести“. Да, СЕЦ је додао још имена на листу неусаглашених са ХФЦАА, али имена су била искључена пре објављивања. СЕЦ испуњава своју дужност као агенција за спровођење ХФЦАА, што се можда неће разумети. Проблем је у недостатку купаца, о чему сведочи чињеница да су пондери Алибабе и Тенцента у активним ЕМ фондовима на половини тежине компанија у МСЦИ индексу тржишта у развоју. Јуче је био мрачан дан за мене, када сам видео распродају без вести. Недостајало је пажње и на позитиве.

Да ли је неко читао о састанку америчког министра одбране са кинеским колегом први пут у две године? Да ли је неко читао да је заменик саветника за националну безбедност говорио о поништавању тарифа? Да ли је неко приметио коментаре кинеског амбасадора у САД о Русији? Ако узмете моје емоционално стање као барометар, у комбинацији са недостатком пажње према нашем простору, требало би да будете веома биковски. Јуче сам био мали/постепени купац јер сам имао тенденцију да ставим свој новац тамо где су ми уста. У наставку дајем малу анегдоту о томе.

Један тип инвеститора који је профитирао од јучерашње акције цена били су хеџ фондови који су куповали америчке АДР-ове на затварању, претварали своје акције, а затим их продавали у Хонг Конгу. Користићу Алибабу као пример јер имају најбољи тим за односе са инвеститорима у нашем простору и заслужују похвале. Јуче је Алибабина листа у САД пала - за 3.83%, али је Алибабина листа у Хонг Конгу пала за само -1.42%. Лака лова! Па, некако, јер ово није арбитража без ризика. Алибабине акције које котирају у Хонг Конгу отвориле су се за -5.01% ниже, тако да сте морали да превазиђете губитак.

ЦНИ је у губитком низу, изгубивши у односу на амерички долар -0.41% у уторак, -0.4% у среду, -0.49% у четвртак и -0.79% данас. У понедељак је ЦНИ био на 6.36, а данас је на 6.50. Помало сам изненађен што нисмо видели наслове који вриште да Кина девалвира своју валуту. Шта се дешава? Приноси америчког трезора расту, док приноси кинеског трезора падају, чинећи обвезнице америчког трезора привлачнијим. На овом нивоу, Државна управа за девизе (САФЕ) вероватно неће ускочити јер не желе да буду означени као манипулатори валутама.

Крајем 1990-их радио сам у Саломон Бротхерс Ассет Манагемент. Имали смо сјајног портфолио менаџера по имену Џорџ Вилијамсон, који је раније радио у америчком Фед-у. Џорџ, поносни дипломац Принстона и заиста добар момак, често је говорио о медведјем тржишту 1973. и 1974. године. Он је говорио о менталном стању америчког тржишта акција које пада сваки дан током две године. Џорџ нам је ово рекао јер је био веома скептичан према интернет акцијама из касних 1990-их. Понекад није желео да устане из кревета јер је знао да ће акције само још више пасти, што сам и ја осећао јуче. Да ли је моја душевна мука знак дна? Држати палчеве! Уживај за викенд.

Индекс Ханг Сенг и индекс Ханг Сенг ТЕЦХ су затворили -0.21% и +0.28%, респективно, након што су порасли током дана трговања. Обим је пао за -9.52% у односу на јуче, што је само 75% од једногодишњег просека, док је кратки промет у Хонг Конгу био мањи од -1%, што је 6.43% од једногодишњег просека. Ширина је била уравнотежена са 98.8 напредовала и 1 у паду. Фактори вредности су надмашили факторе раста, иако је технологија, која је добила +254%, била један од сектора са најбољим учинком. У међувремену, Тенцент је пао -225%, што је утицало на комуникацију, која је пала за -1.16% укупно. Финансијски сектор је био једини други сектор у паду, испод -2.13%. Соутхбоунд Стоцк Цоннецт је забележио нето куповину у Тенценту и Меитуану и шире.

Шангај, Шенжен и СТАР одбор су се разишли и затворили +0.23%, -0.5% и -1.63%, респективно, по обиму од -12.09% нижем него јуче, што је само 69% од једногодишњег просека. Било је 1 акција у порасту и 1,874 акција у паду. Фактори вредности су преко ноћи надмашили факторе раста пошто су некретнине порасле +2,481%, енергија +1.95%, а комуналне услуге +1.31%. Технологија и материјали су пали -1.14% и -2.44%, респективно. Представе чисте енергије су имале добар дан. Данас су страни инвеститори купили деонице са континента у вредности од 1.13 милијарде долара преко Нортхбоунд Стоцк Цоннецт-а. Обвезнице кинеског трезора су распродате док је ЦНИ пао -1.04% на 0.79, а бакар је добио +6.50%.

Курс валута, цене и приноси од синоћ

• ЦНИ / УСД 6.50 према 6.45 јуче
• ЦНИ / ЕУР 7.03 према 7.00 јуче
• Принос на једнодневну државну обвезницу 1% према 1.28% јуче
• Принос на 10-годишњу државну обвезницу 2.84% у односу на јуче 2.83%
• Принос на 10-годишњу обвезницу Кинеске развојне банке 3.08% у односу на јуче 3.06%